هل الأفضل نسيان “أبستارت” وشراء “أمريكان إكسبرس” بدلاً من ذلك؟

تواجه الشركات المالية تحديات وفرصًا متزايدة في ظل التطورات التكنولوجية السريعة. يثير هذا التساؤل حول ما إذا كان المستثمرون يجب أن يركزوا على شركات التكنولوجيا المالية الناشئة مثل Upstart أم على الشركات الراسخة ذات السمعة الطيبة مثل American Express. يستكشف هذا المقال أوجه التشابه والاختلاف بين الشركتين لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة.

مقارنة بين Upstart و American Express: مستقبل الاستثمار في التكنولوجيا المالية

تعتبر Upstart شركة رائدة في مجال استخدام الذكاء الاصطناعي (AI) في عمليات الإقراض. تهدف الشركة إلى توسيع نطاق الوصول إلى الائتمان للمقترضين من خلال تحليل بيانات أكثر شمولاً من نماذج تسجيل الائتمان التقليدية مثل FICO. في المقابل، تتمتع American Express بتاريخ طويل من النجاح وهي معروفة بعلامتها التجارية القوية وشبكة علاقاتها الواسعة.

Upstart: الابتكار والتحديات

تأسست Upstart في عام 2012، وقد تبنت الذكاء الاصطناعي كركيزة أساسية لنموذج أعمالها منذ البداية. تقوم الشركة بتحليل ما يصل إلى 2500 متغير لتقييم الجدارة الائتمانية للمقترضين، مما يسمح لها بتقديم قروض لأفراد قد لا يتمكنون من الحصول عليها من خلال القنوات التقليدية. وقد ساهمت Upstart في تسهيل إقراض بقيمة 50 مليار دولار أمريكي حتى الآن، وتعمل في قطاعات القروض الشخصية، وقروض السيارات، وخطوط الائتمان العقارية، والقروض قصيرة الأجل.

ومع ذلك، تواجه Upstart تحديات كبيرة، حيث أن نتائجها المالية مرتبطة بشكل وثيق بدورة أسعار الفائدة. شهدت الشركة انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 39٪ في عام 2023 بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، وسجلت خسارة صافية قدرها 240 مليون دولار أمريكي. على الرغم من ذلك، فقد تحسنت الأمور مؤخرًا، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 71٪ في الربع الثالث من عام 2023، وسجلت الشركة أرباحًا إيجابية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) لربعين متتاليين.

American Express: قوة العلامة التجارية والشبكة

تواصل American Express تحقيق أداء قوي بفضل علامتها التجارية المرموقة وقاعدة عملائها المخلصين. في الربع الأخير (الربع الثالث من عام 2023)، ارتفعت الإيرادات (صافية من المصاريف) بنسبة 11٪ على أساس سنوي لتصل إلى 18.4 مليار دولار أمريكي، مدفوعة بنمو حجم المدفوعات بنسبة 9٪ وزيادة عدد البطاقات النشطة الصافية بمقدار 5.7 مليون بطاقة. تتوقع الإدارة أن تحقق الشركة أرباحًا مخففة للسهم الواحد (EPS) بقيمة 15.35 دولارًا أمريكيًا (في منتصف النطاق) هذا العام، بزيادة قدرها 10٪ عن عام 2022.

تستفيد American Express من تأثير الشبكة القوي، حيث تربط الشركة 151 مليون حامل بطاقة و 160 مليون موقع تاجر. تزداد قوة هذه المنظومة مع نموها، مما يوفر المزيد من خيارات التسوق لحاملي البطاقات وقاعدة عملاء أكبر للتجار. بالإضافة إلى ذلك، تستفيد الشركة من التحول المستمر نحو المعاملات الرقمية على حساب النقد والمدفوعات الورقية.

على مدى السنوات الخمس الماضية، حقق سهم American Express عائدًا إجماليًا قدره 242٪، مما يعكس قدرة الشركة على التكيف والازدهار في بيئة تنافسية متغيرة.

الخلاصة: تقييم المخاطر والأهداف الاستثمارية

يمثل سهم Upstart فرصة استثمارية محتملة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد كبيرة ومستعدين لتحمل مخاطر أعلى. ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالتقلبات المحتملة في نتائج الشركة المالية. في المقابل، تعتبر American Express خيارًا أكثر أمانًا للمستثمرين الذين يفضلون الاستقرار والنمو التدريجي. على الرغم من أن تقييم الشركة الحالي (بنسبة سعر إلى أرباح تبلغ 25.3) قد لا يكون منخفضًا، إلا أنها لا تزال تمثل استثمارًا جذابًا على المدى الطويل.

يتوقف الاختيار بين الشركتين على مدى تقبل المستثمر للمخاطر وأهدافه الاستثمارية. من المتوقع أن يستمر كلا الشركتين في التطور والتكيف مع التغيرات في الصناعة المالية. سيراقب المستثمرون عن كثب أداء Upstart في تحقيق الربحية المستدامة، بالإضافة إلى قدرة American Express على الحفاظ على نموها القوي في ظل المنافسة المتزايدة.