أسعار النحاس ترتفع، وهو ما يشير غالبًا إلى مؤشرات الاقتصاد.

شهدت أسواق المعادن أداءً قياسيًا هذا العام مع الارتفاعات الأخيرة في أسعار الذهب والفضة، ولكن هناك معدنًا ثالثًا يحقق أيضًا مستويات غير مسبوقة. فقد ارتفعت أسعار النحاس بأكثر من 35٪ هذا العام، وهي على وشك تسجيل أكبر مكسب سنوي منذ عام 2009، مدفوعة بالطلب المتزايد من قطاع التكنولوجيا، وقيود العرض، وعدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية.

تجاوزت أسعار النحاس العالمية رسميًا حاجز 12000 دولار أمريكي للطن الواحد في بورصة لندن للمعادن يوم الثلاثاء لأول مرة على الإطلاق، واستمرت في الارتفاع يوم الأربعاء. ويعكس هذا الارتفاع القوي التوقعات الإيجابية للنمو الاقتصادي العالمي وزيادة الاستثمار في البنية التحتية.

لماذا يرتفع سعر النحاس؟ نظرة على العوامل المؤثرة

لكل معدن استجابته الخاصة للظروف الاقتصادية، والنحاس ليس استثناءً. ومع ذلك، على عكس الذهب والفضة، لا يتأثر النحاس بشكل مباشر بمشاعر المستثمرين أو التوقعات الاقتصادية. يمكن عادةً أن تُعزى تحركات أسعاره إلى النمو والتوسع الماديين.

غالبًا ما يُنظر إلى النحاس على أنه مقياس للنشاط الاقتصادي. فهو يلعب دورًا مركزيًا في شبكات الطاقة، والبناء، والآلات الصناعية، والمزيد. عندما يكون هناك طلب على هذه الأنواع من السلع أو الخدمات، فإنه عادة ما يكون علامة جيدة على أن الاقتصاد يتمتع بصحة جيدة – مما أكسب النحاس لقبه: “دكتور النحاس”.

العرض والطلب: المحرك الرئيسي لارتفاع الأسعار

تشير الأبحاث التي أجرتها شركة جولدمان ساكس إلى أن ارتفاع أسعار النحاس غالبًا ما يشير إلى طلب صناعي قوي واقتصاد سريع النمو، بينما قد يشير انخفاض الأسعار إلى تباطؤ اقتصادي. وأشارت الشركة إلى أن النحاس “مستفيد رئيسي من الاستثمارات في شبكات الطاقة والبنية التحتية على مستوى العالم، حيث أن الذكاء الاصطناعي والدفاع يزيدان من الحاجة إلى شبكات طاقة قوية وآمنة”.

يُنظر إلى الذهب على أنه ملاذ آمن للتحوط ضد التضخم. بينما يجمع الفضة بين خصائص الذهب والنحاس، حيث تخدم أغراضًا استثمارية وصناعية على حد سواء. ومع ذلك، فإن النحاس يركز بشكل أساسي على الاستخدامات الصناعية. فهو لا يُشترى عادةً للتخزين مثل الذهب أو الفضة، بل للاستخدام، وهذا هو السبب في أنه عادةً ما يكون أقوى مؤشر، من بين هذه المعادن الثلاثة، على أن الاقتصاد يتحرك في الاتجاه الصحيح.

هناك عدة أسباب رئيسية وراء الارتفاع الحالي في أسعار النحاس. فقد واجهت المناطق الرئيسية المنتجة للنحاس، مثل تشيلي وإندونيسيا، تحديات في الإمدادات وكوارث بيئية ساهمت في نقص عالمي في النحاس وتشديد السوق.

صرح جريجوري شيرر، رئيس قسم استراتيجية المعادن الأساسية والثمينة في بنك جي بي مورجان، في بيان له: “بعد نمو مسطح بشكل أساسي في إمدادات المناجم المتوقعة هذا العام، انخفضت تقديراتنا لنمو إمدادات المناجم في عام 2026 إلى حوالي +1.4٪ فقط، أي ما يقرب من 500 ألف طن متري أقل من تقديراتنا في بداية العام”.

بالإضافة إلى ذلك، لم يكن انخفاض الإمدادات هو العامل الوحيد الذي يدفع الأسعار إلى الارتفاع. ففي شهر يوليو، فرضت إدارة ترامب رسومًا جمركية على عدة فئات من واردات النحاس، مما أدى إلى زيادة الضغط على السوق. وفي الوقت نفسه، فإن الاستثمار الكبير في قطاع الذكاء الاصطناعي يعزز الطلب بشكل كبير بسبب اعتماده على النحاس في مراكز البيانات.

تشير بعض التقديرات إلى أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الضخمة يمكن أن تستخدم ما يصل إلى 50 ألف طن من النحاس لكل منشأة.

توقعات أسعار النحاس المستقبلية

يتوقع بنك جي بي مورجان جلوبال ريسيرش أن تصل أسعار النحاس إلى 12500 دولار أمريكي للطن الواحد في الربع الثاني من عام 2026، وأن تبلغ متوسط ​​حوالي 12075 دولارًا أمريكيًا للطن الواحد طوال العام. وتشير التوقعات إلى استمرار الطلب القوي على النحاس في المستقبل المنظور.

في حين أن الباحثين متفائلون بأن أسعار النحاس ستستمر في الاتجاه الصعودي، يقول الخبراء إن الآثار طويلة المدى للارتفاعات الأخيرة في الأسعار لا تزال غير مؤكدة. ويتطلب هذا الوضع مراقبة دقيقة لتطورات السوق.

قال ديفيد كوش، مدير إدارة المحافظ في Halbert Hargrove: “إن تقاطع الرسوم الجمركية وأسعار النحاس في يوليو 2025 يسلط الضوء على الديناميكيات المعقدة للتجارة العالمية وأسواق السلع. في حين أن التأثير المباشر كان ارتفاعًا حادًا في أسعار النحاس، فإن العواقب طويلة المدى ستعتمد على كيفية تكيف الأسواق والحكومات والصناعات مع بيئة التجارة الجديدة هذه”.

من المتوقع أن تستمر أسعار النحاس في التقلب استجابةً للتغيرات في العرض والطلب، والسياسات التجارية العالمية، والتطورات التكنولوجية. ويجب على المستثمرين والمستهلكين على حد سواء مراقبة هذه العوامل عن كثب لاتخاذ قرارات مستنيرة.