الشركات التي ترى أسهمها تتداول على مستويات أسهم بيني تبحث باستمرار عن اختراق. سواء كان منتجًا جديدًا أو تجديدًا للإدارة أو تحسينًا ماليًا ، فإن أيًا من هذه الأشياء يمكن أن يكون بمثابة مشغل لسهم الشركة. يبدو أن Plug Power (Plug) قد تجدها في شكل ملاحظة صعودية من وسيط Craig-Hallum الرائد.
رفع الوسيط الذي يتخذ من مينيسوتا مقراً له هدف السعر المستهدف على سهم المكونات إلى 4 دولارات من 2 دولار مع الحفاظ على توصية “شراء”. وسط مستويات الإنتاج القياسية ، أعطى المحلل إريك ستاين إبهامًا لتحول الشركة من فترة من النمو المفرط والاستثمار الثقيل نحو التركيز الأكثر انضباطًا على الأسواق الأساسية وكفاءة التكلفة.
كانت الأصوات المنبثقة من الإدارة متفائلة أيضًا حول أن تصبح الهامش الإجمالي إيجابيًا بحلول نهاية عام 2025 و EBITDA إيجابية بحلول نهاية عام 2026.
تأسست Plug Power في عام 1997 ، وتوفر وتزويد أنظمة خلايا الوقود الهيدروجين ، والكهارل ، والبنية التحتية المتكاملة للهيدروجين (الإنتاج ، والتخزين ، والتوزيع) التي تهدف إلى استبدال البطاريات التقليدية أو توفير الطاقة الاحتياطية في مختلف التطبيقات (معالجة المواد ، والسيارات الكهربائية ، والطاقة الثابتة ، وما إلى ذلك). يبلغ الحد الأقصى للسوق حاليًا 2.9 مليار دولار.
على الرغم من أن السهم ارتفع بنسبة 6.5 ٪ على أساس عام إلى تاريخ (YTD) ، فقد تم تداول سعر سهم المكونات بأسعار الأسهم بيني (أقل من 10 دولارات) للكملة من وقتها كشركة عامة ، مما يؤدي إلى تآكل ثروة المساهمين الهائلة على مر السنين.
لذلك ، هل يجب أن يكون تأييد كريج هالوم كافياً للمستثمرين لتوصيل سهم الطاقة؟ دعونا نحلل.
www.barchart.com
على الرغم من أن الإدارة بدت واثقة من تحقيق الربحية التشغيلية بحلول نهاية عام 2026 ، إلا أن الحقيقة هي أن الشركة كانت موجودة لأكثر من ربع قرن ولم يبلغ عن أرباحها أبدًا. كما أن الأداء الأخير لم يثير الثقة ، حيث أن خلاصة القول من Plug Power قد ضاعت توقعات الشوارع على التوالي خلال الأرباع التسعة الماضية.
قد تكشف نظرة فاحصة على أحدث نتائج الشركة أن قوة المكونات قد تحولت أخيرًا إلى زاوية.
ربما. ربما لا.
بلغت إيرادات 174 مليون دولار نموًا سنويًا بنسبة 21 ٪ ، حيث شهدت منصات الشركة جرًا قويًا بين المستهلكين. ضاقت الخسائر إلى 0.20 دولار للسهم الواحد من 0.36 دولار للسهم ، لكنها لا تزال في أوسع من تقدير إجماع الخسارة البالغة 0.15 دولار للسهم.
لم تكن التدفقات النقدية أيضًا نعمة إنقاذ ، حيث كان صافي النقد من الأنشطة التشغيلية بمثابة تدفق خارجي قدره 297.4 مليون دولار للأشهر الستة الأولى من عام 2025 ، المنتهية في 30 يونيو ، على الرغم من أن التدفق الخارجي كان أقل من رقم العام السابق البالغ 422.5 مليون دولار. بشكل عام ، أغلقت Plug Power الربع برصيد نقدي قدره 140.7 مليون دولار ، وهو أقل من نصف مستويات ديونها قصيرة الأجل تبلغ 296.9 مليون دولار ، مما يثير مخاوف السيولة مع وضع وجود الشركة في خطر.
تواجه Plug Power ليس فقط وضعًا ماليًا هشًا ولكن أيضًا تليين الاهتمام في أحد مجالاتها الأساسية. على سبيل المثال ، انخفضت الطلبات المعلقة عن أعمالها بالكهرباء بنسبة 38 ٪ عن العام السابق ، حيث وصلت إلى 198،973 ميجاوات فقط. انخفض هذا الجزء من العملية إلى انخفاض الأداء منذ أن بدأ ، مما أدى إلى الهوامش الإجمالية للمنتج الإجمالية التي بقيت باللون الأحمر خلال آخر فترات التقارير.
بالنظر إلى الصورة الأكبر ، تقلص تراكم أوامر الشركة بأكملها بنسبة 29 ٪ سنويًا إلى 782370 ميجاوات ، وقد بقي تدبير كتابها تحت سبع أرباع يركض. عندما يتجاوز هذا الرقم أحدهم ، فهذا يعني عادةً أن الأعمال الواردة تتجاوز ما يتم شحنه ، مما يشير إلى الطلب القوي على عروض الشركة. على العكس من ذلك ، لم ترد Plug Power هذا النوع من الزخم ، الذي يؤكد صراعات مستمرة لبناء تدفق قوي من الصفقات الجديدة.
لقد عانت الأنشطة اليومية أيضًا من دعم غير كافٍ من صانعي السياسات في أمريكا وعبر أوروبا ، مما يؤدي إلى إلغاء مبادرات كبيرة متعددة. لقد تراجعت قطاعات مثل إنتاج الصلب وشحن الشحن تجاريًا عن الالتزامات باحتضان الهيدروجين كمصدر للطاقة النظيفة وخلايا الوقود ، مما يضيف ضغطًا على توقعات توسع الشركة.
أعرب المديرون التنفيذيون عن موافقته على أحدث تمديد للإعفاءات الضريبية التي تهدف إلى تعزيز تصنيع الهيدروجين وخلايا الوقود ، على الرغم من أن الأسئلة تظل قائمة حول حجم هذه الأحجام.
في النهاية ، يثير تراكم التعاقد أسئلة خطيرة حول ما إذا كان نهج Plug Power تجاه الأعمال يمكن أن يصمد. تنمو هذه القضايا أكثر حدة وسط تغييرات اقتصادية أوسع وتدفق في السياسات الحكومية في الوقت الحالي في الولايات المتحدة ، حيث تتراكم على عدم اليقين الإضافي للشركة ، مما يجعل القضية لامتلاك سهم المكونات تقريبًا.
مع مراعاة كل هذا في الاعتبار ، اعتبر المحللون أسهم التوصيل “تعليق” بشكل غير مفاجئ بسعر مستهدف بقيمة 2.08 دولار والذي ، على الرغم من تجاوزه ، ليس بعيدًا عن سعره الحالي. يشير السعر المستهدف المرتفع البالغ 4.50 دولار إلى إمكانات صعودية تبلغ حوالي 87.5 ٪ من المستويات الحالية. من بين 23 محللًا يغطيون السهم ، يتمتع خمسة بتصنيف “شراء قوي” ، و 14 لديهم تصنيف “تعليق” ، وأربعة لديهم تصنيف “بيع قوي”.
www.barchart.com
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى Pathikrit Bose مواقف (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
