اختر منطقتك 
حالة الطقس 
فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
لن تتقدم KKR بصفقة مخططة لحقن مليارات الجنيهات من الأسهم في مياه التايمز ، مع إلقاء مستقبل أكبر فائدة للمياه في بريطانيا على شك في يوم تم إلقاء مشكلات القطاع على حدة من خلال مراجعة رسمية.
اختارت Thames Water شركة الأسهم الخاصة الأمريكية في شهر مارس كشريكها المفضل لصفقة إعادة رسملة بقيمة 4 مليارات جنيه إسترليني ، والتي بموجبها ستتولى KKR الأداة الواقعة للالتزام وإنقاذها من حافة التأميم.
ومع ذلك ، قال التايمز ووتر يوم الثلاثاء إن “KKR أشارت إلى أنه لن يكون في وضع يسمح له بالمتابعة ، وقد انقضت الآن وضع الشريك المفضل لها”.
يضيف قرار KKR إلى عدم اليقين بشأن Thames Water ، الذي يكافح تحت وطأة جبل ديونه البالغ 20 مليار جنيه إسترليني ويحاول أن يعزز الترويج بموجب خطة الإدارة الخاصة للحكومة.
لقد أكدت مشاكل الشركة مشكلات أوسع لقطاع المياه في البلاد. أوصت مراجعة من قبل الحكومة يوم الثلاثاء بإصلاح النظام التنظيمي للقطاع.
تناقش Thames Water خطة إعادة رسملة الاحتياطية مع كبار المقرضين. قالت الأداة يوم الثلاثاء إنها “تعتزم التقدم في المناقشات” في هذه الخطة مع منظم المياه OFWAT و “أصحاب المصلحة الآخرين”.
قال شخص مقرب من كبار حاملي السندات إنهم قد قدموا بالفعل خططًا مفصلة لصفقة خاصة بهم للمنظم ، بما في ذلك فريق الإدارة المقترح لتشغيل الأداة المساعدة المتعثرة.
وقال السير أدريان مونتاج ، كرسي المياه التايمز: “في حين أن أخبار اليوم مخيبة للآمال ، فإننا ما زلنا نعتقد أن إعادة الرسملة المستدامة للشركة هي في مصلحة جميع أصحاب المصلحة ومواصلة العمل مع دائنينا وأصحاب المصلحة لتحقيق هذا الهدف”.
أكد ستيف ريد ، وزير البيئة ، يوم الثلاثاء أن مياه التايمز ظلت مستقرة. وقال لـ LBC Radio: “نحن نراقب الموقف ، لكن لا يوجد أي اضطراب في إمدادات المياه”. “التايمز لديها عدد من الخيارات التي يستكشفونها.”
ولدى سؤاله عما إذا كان الوزراء الآن أقرب إلى السيطرة على حالات الطوارئ ، قال: “الحكومة مستعدة لأي احتمال ، ولكن مع بقاء الأمور ، فإن التايمز هي شركة مستمرة ومستمرة.”
رفض KKR التعليق.
قدم كبار الدائنين في الأداة في وقت سابق من هذا العام قرضًا يصل إلى 3 مليارات جنيه إسترليني لمنح الشركة التمويل اللازم لتوضيح صفقة إنقاذ أوسع. ابتعد مالكوها السابقين ، بما في ذلك صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية ، عن العمل العام الماضي ، معلنين أنها “غير قابلة للاستثمار”.
أخبر مونتاج MPS الشهر الماضي أن الوضع المالي للشركة كان “لربط الشعر” وأنه لم يتبق سوى خمسة أسابيع من النقود في بعض النقاط في العام الماضي.
نفذت KKR 10 أسابيع من العناية الواجبة المكثفة على عملية الاستحواذ ، بما في ذلك زيارات موقع متعددة لمرافق معالجة المياه والنفايات في لندن وحولها.
قال شخص مقرب من KKR إنه لم يتمكن من التخلص من صفقة بالنظر إلى تعقيد الوضع و “أصحاب المصلحة المتعددين” المعنيين.
تتصور عرض الشركة الأولي 4 مليارات جنيه إسترليني من الأموال الجديدة التي يتم حقنها في الأداة ، مع عرض مقرضي التايمز ووتر الفرصة للمشاركة في الصفقة.
ذكرت FT سابقًا أنه على الرغم من أن KKR لم يكن يتطلع إلى إعادة التفاوض على سعر فواتير المياه ، إلا أنه كان يأمل في إقناع OFWAT بتقليل الغرامات المفروضة على الأعمال التجارية لإخفاقات سابقة.
أعلنت OFWAT الأسبوع الماضي أنها ستقوم بغرابة ماء التايمز بقيمة 123 مليون جنيه إسترليني لكسر القواعد في عمليات مياه الصرف الصحي ودفع ملايين الجنيهات من الأرباح على الرغم من أداء الشركة الضعيف.
استحوذت Thames Water على ستة مزايدين في الجولة السابقة من عملية رفع الأسهم ، بما في ذلك البنية التحتية CK في هونغ كونغ. قد يتطلع بعض هؤلاء مقدمي العروض الآن إلى إحياء مقترحات الاستحواذ الخاصة بهم.
قال Castle Water ، الذي يزود المياه للشركات ، يوم الثلاثاء بأنها “جاهزة ومستعدة وقادرة على دعم العمل بالتمويل المطلوب في مكانه ويمكن أن يتحرك بسرعة لتزويد التايمز بالدعم التشغيلي والمالي الذي يتطلبه”.
جاءت أحدث عوائق التايمز ووتر في الوقت الذي أوصت فيه مراجعة رسمية لصناعة المياه بإصلاح شامل لـ OFWAT ، قائلة إن النظام التنظيمي الحالي “فقد الثقة العامة إلى حد كبير”.
وقالت لجنة المياه المستقلة في تقرير أولي إنه يجب على الوزراء إصلاح OFWAT لمنحها “نهجًا إشرافيًا أكثر” ، مع مشاركة أكثر نشاطًا في وقت سابق لمعالجة المخاطر.
وقالت اللجنة ، بقيادة السير جون كونليف ، نائب حاكم بنك إنجلترا ، إن النهج الحالي لـ Ofwat قد وضع “الاعتماد المفرط” على النمذجة على أساس المعايير القطاعية التاريخية.
وأوصت بتبني الجهة المنظمة المزيد من التقييم الخاص بالشركة ووضع المزيد من التركيز على الإشراف على الشركات الفردية.
