اختر منطقتك 
حالة الطقس 
شهد سهم شركة “ريدواير” (Redwire Corporation)، وهي شركة ناشئة في مجال الدفاع والفضاء، انخفاضًا حادًا بنسبة 30٪ الشهر الماضي، وتراجع بأكثر من 75٪ عن أعلى مستوياته على الإطلاق. يعزى هذا الانخفاض إلى عدة عوامل، بما في ذلك التغييرات في الإدارة، وتخفيف حصص المساهمين من خلال عمليات الاستحواذ، وتدفق نقدي حر سلبي كبير. تعتبر هذه التطورات مصدر قلق للمستثمرين، وتثير تساؤلات حول مستقبل سهم ريدواير.
تحليل أداء سهم ريدواير وتحدياته
تعتبر “ريدواير” من الشركات الرائدة في مجال تكنولوجيا الدفاع والفضاء، حيث تقدم حلولًا متطورة مثل الطائرات ذاتية القيادة (الدرونز)، وتقنيات استكشاف الفضاء، وأنظمة الدفاع الفضائي. تستفيد الشركة من الزيادة المتوقعة في الإنفاق على الدفاع الفضائي، بما في ذلك المشاريع المقترحة مثل “القبة الذهبية” لحماية الولايات المتحدة باستخدام تكنولوجيا الأقمار الصناعية. وقد ساهم ذلك في نمو أعمالها، حيث يبلغ حجم الطلبات المتراكمة لديها حاليًا 355 مليون دولار، ونسبة الحجز إلى الفواتير 1.25.
النمو السريع ليس مشكلة بالنسبة لـ “ريدواير”، كما أن حجم السوق المحتمل كبير مقارنة بإيراداتها الحالية البالغة 296 مليون دولار. لكن، يثير القلق التدفق النقدي الحر السلبي للشركة، والذي بلغ 167 مليون دولار على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. ولتمويل هذه الخسائر، تلجأ “ريدواير” إلى تخفيف حصص المساهمين من خلال طرح أسهم جديدة. كما استخدمت الشركة كمية كبيرة من الأسهم في عملية الاستحواذ على “إيدج أوتونومي” (Edge Autonomy)، وهي شركتها الفرعية الجديدة المتخصصة في الطائرات بدون طيار.
تأثير التخفيف على المساهمين
ضاع عدد أسهم “ريدواير” تقريبًا خلال العام الماضي. كان هذا ضروريًا لتمويل خسائرها وإتمام الاستحواذ على “إيدج أوتونومي”، ولكنه يمثل عقبة كبيرة أمام النمو طويل الأجل في ربحية السهم، وبالتالي ارتفاع سعر السهم. هذا التخفيف المستمر يضع ضغطًا إضافيًا على سعر السهم.
ليس من المستغرب أن يشهد سهم “ريدواير” انخفاضًا الشهر الماضي في ظل هذه التطورات. تشهد الشركة تباطؤًا في نمو الإيرادات، وخسرت 42 مليون دولار على إيرادات بلغت 103 ملايين دولار في الربع الأخير. كما شهدت تأخيرات في العقود بسبب الإغلاق الحكومي الأخير في الولايات المتحدة. على الرغم من أن “ريدواير” تعلن باستمرار عن عقود جديدة فازت بها من عملاء في قطاع الدفاع أو الفضاء، مثل الحكومة الأمريكية، إلا أن ذلك لا يعوض عن استنزافها النقدي وتخفيف حصص المساهمين.
مستقبل الاستثمار في ريدواير
تعتبر تكنولوجيا الفضاء والدفاع من المجالات الواعدة، وهناك طلب متزايد على حلول مبتكرة في هذا المجال. ومع ذلك، فإن النجاح في هذا القطاع يتطلب ليس فقط الابتكار، بل أيضًا إدارة مالية قوية وقدرة على تحقيق الأرباح. تعتبر الاستثمارات في مجال الفضاء (Space investments) ذات مخاطر عالية وعوائد محتملة كبيرة.
يجب أن يستمر سهم “ريدواير” في الانخفاض حتى تتمكن الشركة من إثبات قدرتها على تحقيق الأرباح. يجب على المستثمرين المحتملين مراقبة عن كثب التدفق النقدي للشركة، وقدرتها على إدارة الديون، ونجاحها في تنفيذ العقود الموقعة. بالإضافة إلى ذلك، يجب متابعة التطورات السياسية والاقتصادية التي قد تؤثر على الإنفاق الحكومي على الدفاع والفضاء.
في الختام، يواجه سهم ريدواير تحديات كبيرة في الوقت الحالي. يتوقف مستقبل الشركة على قدرتها على تحويل إيراداتها إلى أرباح، وتقليل اعتمادها على تمويل الأسهم. من المتوقع أن يستمر أداء السهم في التقلب حتى تظهر الشركة علامات واضحة على التحسن المالي والتشغيلي. يجب على المستثمرين توخي الحذر وإجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
