اختر منطقتك 
حالة الطقس 
افتتحت عقود الذهب الآجلة (GC=F) اليوم الاثنين بسعر 4,069.20 دولارًا للأونصة، انخفاضًا بنسبة 0.3٪ عن سعر الإغلاق يوم الجمعة البالغ 4,079.50 دولارًا. بقي سعر الذهب أقل من 4,100 دولار منذ 19 نوفمبر، مما يعكس حالة من الترقب في الأسواق. وتستمر التطورات الاقتصادية وأداء أسعار الفائدة في التأثير على حركة أسعار الذهب، وهو الملاذ الآمن التقليدي للمستثمرين.
توقعات أسعار الفائدة وتأثيرها على سوق الذهب
تستمر النظرة المستقبلية لأسعار الفائدة قصيرة الأجل في لعب دور محوري في تحديد الطلب على الذهب وأسعاره. تشير تقديرات المتداولين حاليًا إلى احتمالية تبلغ 73.5٪ بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر، وفقًا لمؤشر CME FedWatch. وقد زادت هذه الاحتمالات بعد تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، الأسبوع الماضي، حيث أعرب عن دعمه لخفض إضافي في أسعار الفائدة.
إلا أن هذا القرار سيواجه بعض التحديات. فقد ألغت إدارة الإحصاءات العمالية الأمريكية (Bureau of Labor Statistics) تقرير الوظائف لشهر أكتوبر وأجلت إصدار تقرير نوفمبر حتى 16 ديسمبر. ومن المقرر أن يجتمع الاحتياطي الفيدرالي في 9 و 10 ديسمبر، وسيتعيّن عليه اتخاذ قراره بدون بيانات الوظائف الحديثة، مما يزيد من حالة عدم اليقين المحيطة بالقرار.
العلاقة بين أسعار الفائدة والطلب على الذهب
تؤثر أسعار الفائدة على الطلب على الذهب لأن المعدن الثمين يتنافس مع الأصول المدرة للدخل. عندما تنخفض أسعار الفائدة، تقل العوائد على الودائع النقدية، مما يجعل الذهب – الذي لا يدفع فوائد – أكثر جاذبية للمستثمرين بالمقارنة. علاوة على ذلك، يُنظر إلى الذهب غالبًا كتحوط ضد التضخم، خاصة في بيئة أسعار فائدة منخفضة.
شهد سعر الذهب ارتفاعًا ملحوظًا خلال العام الماضي، حيث نما بنسبة 51.4٪ مقارنة بما كان عليه قبل عام. في منتصف نوفمبر (14 نوفمبر)، بلغ مكسب الذهب السنوي 63.4٪، مما يدل على قوة الطلب على هذا المعدن الثمين. ومع ذلك، شهد الشهر الماضي تراجعًا طفيفًا بنسبة 1.2٪.
يمكن للمستثمرين متابعة أسعار الذهب بشكل لحظي على مدار الساعة عبر موقع ياهو فاينانس (Yahoo Finance).
بالنسبة للمهتمين بمعرفة المزيد حول أفضل الشركات أداءً في قطاع الذهب، يمكن استكشاف قائمة الشركات الرائدة باستخدام أداة الفحص في ياهو فاينانس (Yahoo Finance Screener). تتيح هذه الأداة إنشاء قوائم مخصصة بناءً على أكثر من 150 معيارًا مختلفًا.
فهم أسعار الذهب: السعر الفوري والعقود الآجلة
يتم تداول الذهب بأشكال متعددة، مما يؤدي إلى وجود أسعار مختلفة. الأسعار الرئيسية التي يجب على المستثمرين معرفتها هي السعر الفوري (Spot Price) وأسعار العقود الآجلة (Futures Price).
السعر الفوري للذهب هو السعر الحالي في السوق للأونصة الواحدة من الذهب الفعلي كمادة خام، ويُعرف أحيانًا بالذهب الفوري. عادةً ما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (Gold ETFs) المدعومة بأصول ذهنية فعلية السعر الفوري بانتظام.
في المقابل، يكون السعر الفوري أقل من السعر الذي ستدفعه لشراء عملات ذهبية أو سبائك أو مجوهرات، حيث أن السعر الإجمالي يتضمن هامش ربح يسمى “علاوة الذهب” (Gold Premium) يغطي تكاليف التكرير والتسويق ونفقات التاجر والأرباح. يمكن اعتبار السعر الفوري سعرًا جمليًا، بينما السعر الفوري بالإضافة إلى علاوة الذهب هو السعر الذي يدفعه المستهلك.
تعتبر عقود الذهب الآجلة عقودًا تلزم بإجراء معاملة ذهب بسعر محدد في تاريخ مستقبلي. تتم تداول هذه العقود في البورصات وتتميز بسيولة أكبر من الذهب الفعلي. يتم تسوية هذه العقود في تاريخ انتهاء الصلاحية أو قبله، إما ماليًا (من خلال دفع الفرق في السعر) أو من خلال التسليم الفعلي للذهب.
تتأثر أسعار الذهب الفورية والعقود الآجلة بعوامل العرض والطلب. تشمل العوامل التي تؤثر على العرض والطلب على الذهب ما يلي:
- الأحداث الجيوسياسية
- اتجاهات شراء البنوك المركزية
- التضخم
- أسعار الفائدة
- إنتاج التعدين
ستستمر الأسواق في مراقبة بيانات التضخم الواردة، بالإضافة إلى أي إشارات جديدة من الاحتياطي الفيدرالي، في الفترة التي تسبق اجتماع شهر ديسمبر. سيكون صدور تقرير الوظائف لشهر نوفمبر في 16 ديسمبر أمرًا بالغ الأهمية، على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى اتخاذ قراره قبل ذلك بقليل. من المتوقع أن تكون الظروف الاقتصادية والسياسة النقدية الأمريكية هي المحددات الرئيسية لحركة أسعار الذهب في المدى القصير.
