في أواخر صيف عام 2025 ، انطلق مخزون إنتل منذ فترة طويلة في الحياة مع تحول رياح واشنطن السياسية. الرئيس ترامب ، الذي انتقد ذات مرة إنتل (INTC) ، أشار فجأة إلى الدعم. أعلنت الولايات المتحدة عن خطط لتحويل قانون الرقائق غير المستخدمة إلى حصة حوالي 10 ٪ من الأسهم في Intel.
في الوقت نفسه ، تراكمت المستثمرون من سرادق في أسهم INTC. كشفت شركة Appaloosa Management التي قام بها المليارديرات ديفيد تبر عن مركز حصة بقيمة 8 ملايين دولار تقريبًا 179 مليون دولار في الربع الثاني ، وتبع آخر حذوها: عززت AQR Capital احتجازها بنسبة 210 ٪ ، وأضاف Citadel 6.25 مليون سهم ، واشترت تقنيات عصر النهضة 7.22 مليون سهم من Intel. حتى SoftBank (SFTBY) أعلنت عن استثمار بقيمة 2 مليار دولار بحوالي 23 دولارًا للسهم الواحد في منتصف أغسطس. أخيرًا ، يبدو أن أذكى أذكى وول ستريت تعامل مع Intel كقصة عودة محتملة ، وهي عملاقة للرقائق التي تم تعرضها للانخفاض المفاجئ التي يُنظر إليها فجأة على أنها مسرحية تحول. هل يمكن أن يكون؟ دعونا نناقش.
مقرها في كاليفورنيا ، تعد Intel صانعًا قانونيًا في مركز تحول كبير المخاطر. بمجرد المهيمنة في أجهزة الكمبيوتر ومراكز البيانات ، تقاتل الشركة الآن لاستعادة الأرض المفقودة إلى AMD (AMD) و NVIDIA (NVDA) و TSMC (TSM). من خلال الاستثمارات الجديدة ، والدعم الحكومي ، وتجديد مصلحة المستثمر ، فإن Intel تحدد نفسها كمسرح قيمة انتعاش.
بعد بداية وعرة حتى عام 2025 ، قام أسهم Intel بانتعاش قوي ، حيث ارتفع بنسبة 20 ٪ في الشهر الماضي ، مما يصل إلى ربحها إلى 27 ٪. تم تغذية هذا التجمع من خلال تقارير عن اهتمام الحكومة المحتملة في أخذ حصة ، مما أثار التفاؤل المتجدد حول تحول صانع الرقائق.
www.barchart.com
من حيث التقييم ، يتم تداول INTC بمضاعفات جذابة للغاية. نسبة السعر إلى الكتاب (P/B) البالغة 1.04x أقل من متوسط القطاع البالغ 4.45x ، مما يعني ضمناً أنها مقومة بأقل من قيمتها. بالإضافة إلى ذلك ، تبلغ نسبة سعرها إلى البيع (P/S) 2.02x مقارنةً بـ 3.30x للقطاع ، مما يشير إلى سعر أرخص بالنسبة للإيرادات.
علاوة على ذلك ، تقدم Intel أرباحًا قوية تبلغ حوالي 0.28 دولار للسهم الواحد للسهم الواحد ، مما يجعله منافسًا للمستثمرين الموجودين في القيمة والمركز على الأرباح.
حتى قبل الصفقة الرسمية ، كان المستثمرون الكبار يتصرفون كما لو أن قاع إنتل قد وصل. في Q2 ، أنشأت Tepper's Appaloosa موقعًا جديدًا قدره 8 ملايين سهم في Intel. صناديق التحوط الأخرى مكدسة ، كما ذكر في المقدمة. في الإجمالي ، أعتقد أن هذه التحركات تشير ، كما كتب Surbhi Jain للكتابة لـ Bazinga: “بعض أذكى عقول وول ستريت ترى Intel على أنها مسرحية كبيرة.”
لقد جاء شراء المال الذكي إلى جانب ارتفاع حاد في أسهم Intel. أشارت التقارير إلى أن الأسهم قفز أكثر من 20 ٪ على أخبار حصة الحكومة واستثمار SoftBank. تم الاستشهاد بمزيج من الدعم السياسي وتراكم صناديق التحوط باعتباره سائقين رئيسيين. بالنسبة لمستثمري البيع بالتجزئة ، تبدو الرسالة واضحة: إذا كان مديرو الملياردير يراهنون بشكل كبير ، فربما يدير زعيم الرقائق الطويل هذا الزاوية أخيرًا.
على الرغم من الإثارة السياسية ، أظهرت أرباح Intel Q2 أن شركة لا تزال قيد الإصلاح. بلغت الإيرادات 12.86 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025 ، وهي أساسًا على أساس سنوي. غاب الشركة عن الربحية بخسارة ربحية السهم 0.26 دولار ، وفقدت 0.14 دولار المقدر.
حصلت Intel على رسوم ثقيلة لمرة واحدة ، وحوالي 1.9 مليار دولار من تكاليف إعادة الهيكلة و 800 مليون دولار من شطب الأصول ، والتي كانت تزن على هوامش وقاد الخسارة. نتيجة لذلك ، لا يزال ربح التشغيل المعدل سلبيًا ، وقد ضغطت الهوامش الإجمالية. على سبيل المثال ، في Q2 ، كان الهامش الإجمالي 27-28 ٪ فقط مقارنة بوسط الثلاثينيات في العام السابق ، حيث تم تقاعد معدات المصنع القديمة.
كما أحرقت Intel النقود في الربع ، مع خسارة قدرها 1.1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر المعدل (FCF) ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى استمرار الاستثمار والتكاليف. ومع ذلك ، فإن الميزانية العمومية لا تزال تظهر ما يقرب من 21 مليار دولار نقدا والاستثمارات قصيرة الأجل في ربع نهاية.
من ناحية أخرى ، تقوم Intel بتقليم النفقات بقوة. قال الرئيس التنفيذي لشركة Lip-Bu Tan إن Intel قد خفضت بالفعل حوالي 15 ٪ من القوى العاملة الأساسية. الهدف من ذلك هو الحد من الإنفاق السنوي للبحث والتطوير في مجال البحث والتطوير إلى 17 مليار دولار في عام 2025 ، بانخفاض عن أكثر من 20 مليار دولار ، والحصول على نفقات رأس المال بمبلغ 18 مليار دولار لهذا العام. أكد CFO David Zinsner أن تسييل الأصول غير الأساسية وخفض تكاليف التشغيل هي مفتاح “تعزيز ميزانيتنا العمومية”.
بالنظر إلى المستقبل ، تتوقع الإدارة إيرادات Q3 2025 التي تتراوح ما يقرب من 12.6 دولار إلى 13.6 مليار دولار وتستهدف ربحية السهم حوالي 0.24 دولار لهذه الفترة. تفترض هذه النظرة أن خطط الشركة لخفض التكاليف لا تزال تستمر.
بقيت معظم شركات المحللين حذرة في أخبار حكومة إنتل. كرر محلل UBS Timothy Arcuri موقفًا “محايدًا” ، مشيرًا إلى أن الطاقة المحدودة EPS على مستوى الشركة يمكن أن تقترب من مكاسب ما يقرب من 20 دولارًا.
من بين 39 من المحللين الذين تم تتبعهم بواسطة Barchart ، يقف تصنيف الإجماع في “Hold” ، مع انهيار واحد “شراء قوي” ، 33 “Hold” ، وخمس “بيع قوي”. لقد تجاوزت أسهم Intel بالفعل متوسط السعر المستهدف البالغ 23 دولارًا ، على الرغم من أن التوقعات المرتفعة في الشارع البالغة 62 دولارًا تعني ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 148 ٪ من المستويات الحالية.
www.barchart.com
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى Nauman Khan مواقف (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
