أبرز الاستنتاجات من ندوة الاحتياطي الفيدرالي في “جاكسون هول”

تختتم ندوة السياسة الاقتصادية السنوية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كنساس سيتي فعالياتها في “جاكسون هول” بولاية وايومنغ. فيما يلي أبرز الاستنتاجات:

إشارة باول

أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في خطابه يوم الجمعة إلى أن البنك المركزي الأميركي يتجه على الأرجح لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، بعدما أبقى سعر الفائدة المرجعي دون تغيير طوال الأشهر الثمانية الأولى من العام.

ولفت باول إلى “تحول في توازن المخاطر” قد يستدعي تعديل السياسة النقدية، مشيراً إلى بيانات التوظيف الضعيفة التي نُشرت عقب اجتماع السياسة النقدية الأخير.

رئيس الاحتياطي الفيدرالي يترك الباب مفتوحاً أمام خفض الفائدة في سبتمبر

لكنه شدد أيضاً على المخاطر المستمرة لارتفاع التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترمب، مما يمهّد لنقاش محتدم عندما يجتمع مسؤولو السياسة النقدية في واشنطن يومي 16 و17 سبتمبر بشأن وتيرة الخفض المناسبة، وما إذا كان ينبغي المضي في التخفيضات من الأساس.

إطار جديد للسياسة النقدية

استغل باول خطابه أيضاً لتقديم تغييرات في الاستراتيجية العامة للسياسة النقدية، معلناً ختام المراجعة الرسمية التي بدأت أواخر العام الماضي.

قرر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التراجع عن التعديلات التي أجريت في المراجعة السابقة عام 2020، بما يعكس اختلاف التحديات التي واجهوها في الأعوام الخمسة الماضية عن تلك التي سبقت الجائحة.

أبرز الاستنتاجات من كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول

على وجه الخصوص، تخلوا عن “استراتيجية التعويض” التي أُقرت عام 2020، والتي كانت تسمح للتضخم بتجاوز مستهدف 2% لفترة معينة بعد فترات تراجعه دون الهدف.

كما غيّر المسؤولون صياغة هدف التوظيف الكامل، فلم يعودوا يركزون على “القصور” في بلوغ الهدف، وهو تغيير عام 2020 الذي كان يعني الابتعاد عن ممارسة عقود من “التشديد الاستباقي”.

ضغوط سياسية

شهدت عطلة نهاية الأسبوع استمرار هجمات البيت الأبيض على عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك. والتي اعترضها بشكل مباشر أحد حلفاء ترمب، جيمس فيشباك، في ردهة القاعة قبل أن يبعده أفراد الأمن.