يترك Merger Southern Southern Merge المقترح في Union Pacific-Norfolk ثلاثة عملاء رئيسيين متعددة الوسائط-JB Hunt و Schneider و STG Logistics-في الوضع المحرج المتمثل في وضع خيامهم في معسكرات السكك الحديدية الخاطئة.
يستخدم JB Hunt ، أكبر مشغل متعدد الوسائط في الشاحنات المحلية ، سكة حديد BNSF في الغرب ويعتمد بشكل أساسي على نورفولك الجنوبي (NYSE: NSC) في الشرق. حاويات لقطارات Schneider في المرتبة الثالثة والرقم الرابع Stg Logistics Ride Union Pacific (NYSE: UNP) و CSX (NASDAQ: CSX).
هذا يترك الشركات غير قادرة على الاستفادة من فوائد خدمة الخط الواحد من الساحل إلى الساحل في حالة حصول الاندماج على موافقة تنظيمية. تجلس مجموعة Hub منافسة ومركز الثاني (NASDAQ: HUB) في Sweetspot ، باستخدام UP و NS.
المحلل متعدد الوسائط لاري جروس هو من بين المراقبين الصناعيين الذين يعتقدون أن JB Hunt (NASDAQ: JBHT) و Schneider (NYSE: SNDR) و STG ستقوم في النهاية بتبادل شركاء السكك الحديدية في الشرق. وقال جروس: “أرى أنه أمر لا مفر منه لأن الميزة النظرية الواحدة لهذا الاندماج هي مسافة خط واحد”.
لدى JB Hunt و BNSF شراكة دائمة ، مما يعني أن خيار خدمة الخط الواحد هو القفز إلى CSX. CSX يعالج بالفعل بعض حركة مرور JB ، بشكل عام في الممرات التي لا تخدمها NS.
في هذه الأثناء ، غادر شنايدر BNSF في عام 2023 وسيكون من غير المرجح أن يعود إلى BNSF ، حيث لم يعجبه لعب الكمان الثاني إلى JB Hunt. لذلك من المتوقع أن ينتقل إلى نورفولك الجنوبي.
قطار متعدد الوسائط التنقل في مفاتيح
قطار CSX متعدد الوسائط يتجه غربًا يحمل حاويات شنايدر يعبر تحت جسر لمنطقة ميترا روك آيلاند في بلو آيلاند ، إلينوي ، في 21 أغسطس ، 2024 (الصورة: القطارات/ديفيد لاسين)
بالنظر إلى علاقة JB Hunt-BNSF الحصرية وحجم متعدد الوسائط في الغرب ، فمن المحتمل أيضًا أن يقوم STG بتحويل شركات النقل في الشرق ، وتداول CSX لـ NS.
وقال جروس: “ليس الأمر كما لو أن هناك ضرورة – شرط – يتحولون ، لكنني أعتقد أنه من المنطقي على الأرجح”. “لكن هذه الأشياء ليست سهلة. نحن نتحدث عن خلع كبير هنا.”
قال المسؤولون التنفيذيون لشنايدر ، متحدثين في مكالمة أرباح الشركة يوم الخميس ، إنهم ما زالوا يزنون الآثار المحتملة لإعلان اندماج NS يوم الثلاثاء.
وقال الرئيس التنفيذي مارك رورك: “نحن مؤيدون للمنافسة ونحن مؤيدون للأرم ، وإلى حد أن أي من هذا يساعدنا على تحقيق ذلك ، فهذا نوع من المكان الذي سننزل فيه”. “ليس لدينا معلومات كافية في هذا الوقت لاتخاذ موقف رسمي.”
رفض JB Hunt التعليق. لم يستجب ممثلو STG على الفور لطلب التعليق.
وقال مسؤول في العمليات في الدرجة الأولى من الدرجة الأولى للسكك الحديدية: “أتوقع أن تحافظ على العلاقة طويلة الأمد BNSF و JB Hunt في أي بيئة مدمجة محتملة تشمل BNSF”. “استمرت BNSF في إظهار الاستعداد للاستثمار في القدرة متعددة الوسائط للنمو ، وأتوقع أن تستثمر BNSF في أسواق الطلب بما يتجاوز القدرات الحالية.”
تستخدم STG Logistics ، التي لديها رابع أكبر أسطول حاويات محلي بين شركات التسويق متعددة الوسائط ، Union Pacific في الغرب و CSX في الشرق. (الصورة: STG)
وقالت مجموعة Hub Group ، في بيان صدر بنتائجها المالية في وقت متأخر من يوم الخميس ، إنها تدعم اندماج UP-NS.
وقال هوب: “إن المعاملة المعلنة ستؤدي إلى زيادة تسريع فرصة النمو على المدى الطويل”. “على وجه التحديد ، تزيل شبكة Transcontinental الاحتكاك في البوابات ، وتقلل من أوقات النقل ، وتوفر إمكانية الوصول إلى أسواق جديدة ، وزيادة المنافسة مع حجم الشاحنة من خلال خدمة خط واحد جديد.”
حوالي 30 ٪ من أعمال Hub متعددة الوسائط هي transcontinental.
قطار نورفولك الجنوبي المتجه شرقًا مع قاطرة في اتحاد المحيط الهادئ في القوائم تتكون عبر كاساندرا ، بنسلفانيا ، في أبريل 2022. الصناديق الخضراء لمجموعة Hub هي من بين تلك الموجودة على متنها. (الصورة: القطارات/بيل ستيفنز)
وقال الرئيس التنفيذي لشركة UP Jim Vena و NS ، مارك جورج ، متحدثًا إلى وسائل الإعلام التجارية يوم الثلاثاء ، إنهما يريدون الاحتفاظ بعملائهم المتعددين الحاليين.
تقول فينا: “نريد أن يكون لدى العملاء المزيد من الخيارات. نريدهم أن يفوزوا. نريدهم أن يبقوا معنا ، أيا كان معنا ، ونريد أن ينمو معهم”. “وأفضل خط سكة حديد ، فازت أفضل الشركات.”
وردد جورج تلك المشاعر.
وقال جورج: “نحن نحب Hunt كعميل. نريد أن نحتفظ بصيد. نريد أن ننمو مطاردة … لا نعرف أي شيء عن اتفاقياتهم مع BNSF ، ولكن هناك مجرد مجال للنمو لجميع هؤلاء الشركاء”.
مع حاوية Umax في أول سيارة بئر ، تتجول قطار CSX متعدد الوسائط شمالًا على طول القسم الفرعي للنهر في وادي هدسون في نيويورك في أكتوبر 2021 (الصورة: القطارات/بيل ستيفنز)
تجعد محلي متعدد الوسائط آخر من الاندماج المقترح: من غير المرجح أن يبقى تجمع حاويات UP-CSX Umax. قال جروس: “هذا بالتأكيد سيختفي”.
وهذا يعني أن شركات التسويق متعددة الوسائط التي لا تملك أساطيل الحاويات الخاصة بها ستفقد خيارًا تنافسيًا.
إذا تم دمج CSX في نهاية المطاف مع BNSF ، فمن المحتمل أن يقلل من خيارات IMCs غير الأصول. BNSF عبارة عن خط سكة حديد BYOB – كما هو الحال في إحضار صندوقك الخاص – بينما يحتوي CSX Intermodal على أسطوله الخاص مع حاويات Umax. وقال جروس: “إذا انتهى الأمر بـ CSX بـ BNSF ، فأعتقد أن CSX ربما يكون خارج أعمال توفير المعدات”.
يقول Rick Lagore ، الرئيس التنفيذي لشركة Intek Intermodal Logistics ، إنه من المبكر جدًا تحديد كيفية تأثير اندماج UP-NS على IMCs غير.
وقال لاجور: “للوهلة الأولى ، أرى المزيد من الاتجاه الصعودي على جانب حمولة السيارات من العمل. Intermodal هو أكثر فوضى بسبب التحالفات الحالية والأصول المشتركة والسكك الحديدية المختلفة التي تعتمد عليها IMCs الأصول”.
أما بالنسبة للاعبين الكبار في الشاحنة متعددة الوسائط ، فقد قال لاجور “ليس من المعطى أن يتعين على STG أو Schneider إجراء تحركات كبيرة ، على الرغم من أن الأسباب لأسباب السعر والخدمة سيكون منطقيًا على الأرجح مع مرور الوقت.”
سيتعين على JB Hunt اتخاذ قرار عاجلاً وليس آجلاً ، لأن Lagore ، لأن UP سيكون لها رؤية في أعمال JB Hunt مع NS أثناء عملها من خلال البيانات المالية للاندماج.
من المحتمل أن ترغب شركات التسويق متعددة الوسائط في الحفاظ على خياراتها التنافسية مفتوحة على الرغم من فوائد شبكة الخط الواحد الأكبر الذي تقدمه مجموعة UP-NS.
وقال لاجور: “من جانب الشراكة ، ما زلت أعتقد أنه سيكون هناك عمليات تسليم داخل الشبكة الصاعدة التي يرغب الشاحنون و IMCs في الحفاظ عليها. في بعض الأسواق ، فإن الابتعاد عن بعض المفاتيح سيجعل أقل تنافسية متعددة الوسائط بسبب الإضافات الإضافية”. “قد لا تكون هذه الاتصالات سلسة كما هو الحال في الشبكة المدمجة ، لكنها ستبقى ضرورية لأنها تعمل. وطالما وجود السعر والخدمة ، فإن الشاحنين يتوقعونها ، وسوف تريد السكك الحديدية الإيرادات”.
في النهاية ، قد يؤدي اندماج Transcon إلى نمو يتطلب توسيع أساطيل الحاويات المحلية.
“إذا يتحقق نمو الأعمال ، يمكن للشراكات والصناديق أن تتجول في جميع أنحاء الشبكة ولن يتحدث أحد عن برامج مشاركة الصندوق الحالية. الأسئلة الأكبر ، بالنسبة لي على أي حال ، هي: من أين تأتي الصناديق الإضافية وكيف يتم وضعها لدعم الطلب هي أولاً في ذهني. من يملك ما هو سؤال ثانوي” ، قال لاجور. ” “من يدري ، ربما يبدأ Intek في امتلاك الصناديق. كل ما قاله ، سيتم كتابة قصة الصندوق إذا كانت هناك ما يعادل الوسائط مضاعفة بسبب الاندماج. شخصياً ، أنا متشكك في أن الكفاءات التشغيلية وحدها ستؤدي إلى هذا المستوى من النمو حيث أرى المزيد من الفوائد الفورية على جانب حمولة السيارات.”
اشترك في شحن الموجات الإلكترونية واحصل على أحدث الأفكار على الشحن بالسكك الحديدية مباشرة في صندوق الوارد الخاص بك.
التغطية ذات الصلة:
مجموعة HUB وراء خلق خط سكة حديد Transcontinental Transcontinental محتملة
تقرير: CSX يتحدث مع Bank Investment حول خيارات الاندماج
ستفتح صفقة السكك الحديدية أسواقًا جديدة لمنفذ الحاويات في الولايات المتحدة العليا
قد يستهدف المستثمر الناشط CSX ، مستشهداً بالأداء المالي للتراجع
يضع عملية دمج ما بعد NS يضع عمالقة متعددة الوسائط على الجانب الخطأ من الخريطة أولاً على الموجات الشحن.
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
