من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة من أعلى مستوياتها في 16 عامًا

وقال ديفيد موير، الخبير الاقتصادي في موديز أناليتيكس، لشبكة سي إن بي سي عبر البريد الإلكتروني، إن نمو الأجور هو مصدر قلق أشار إليه بنك إنجلترا مراراً وتكراراً، وإن إعلان الحكومة البريطانية الجديدة هذا الأسبوع عن زيادة في الأجور في القطاع العام أعلى من التضخم ربما لم يساعد الأمور.

وقال موير “بالنسبة للصقور في لجنة السياسة النقدية فإن القلق من ارتفاع نمو الأجور بشكل غير مريح من المرجح أن يكون أعلى بعد القرار الأخير للحكومة بمنح زيادات قوية في الأجور للعاملين في القطاع العام. ولكن حتى إذا ظلت أسعار الفائدة ثابتة لشهر آخر فإننا نرى أغلبية تؤيد خفض الفائدة بحلول اجتماع سبتمبر/أيلول عندما يتضح أن المخاطر الصاعدة للتضخم تتراجع”.

تولى حزب العمال السلطة في أوائل يوليو/تموز بعد هزيمة حزب المحافظين في الانتخابات.

— جيني ريد

قال كبير خبراء الاقتصاد الأوروبي لدى جولدمان ساكس يوم الخميس إن قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا “سيكون قريبا” في حين أشار إلى أن خفض أسعار الفائدة ربما يكون هو الفائز.

وقال جاري ستين إن صناع القرار من المرجح أن “ينظروا من خلال” التضخم المتقلب في قطاع الخدمات وأن يركزوا بدلا من ذلك على التقدم الأساسي في الاقتصاد.

وقال لشبكة سي إن بي سي “نعتقد أنه عندما تنظر إلى إجمالي تلك البيانات، فمن المحتمل أن يكون ذلك كافيا لهم لخفض الإنفاق. ولكن كما تقول، سيكون الأمر متقاربا للغاية لأن الأمر يعتمد إلى حد ما على المكان الذي تنظر إليه من حيث البيانات”.

— كارين جيلكريست

وتضم لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا تسعة أعضاء يصوتون على تحديد سعر الفائدة الرئيسي للبنك – المحافظ أندرو بيلي، وكبير الاقتصاديين هيو بيل، وثلاثة نواب للمحافظ (سارة بريدين، وكلير لومبارديلي، وديف رامسدين)، وأربعة أعضاء خارجيين يعينهم وزير المالية البريطاني (ميجان جرين، وسواتي دينغرا، وجوناثان هاسكل، وكاثرين مان).

كما هو الحال في أي لجنة لتحديد أسعار الفائدة، هناك أعضاء أكثر تشددا – مثل هاسكل، الذي قال في خطاب ألقاه مؤخرا إنه يشعر بالحاجة إلى مزيد من الأدلة على انكماش التضخم قبل خفض أسعار الفائدة – وأعضاء أكثر حمائم مثل دهينجرا ورامسدين، الذين صوتوا بالفعل لصالح خفض أسعار الفائدة في الاجتماعات الأخيرة.

وقال محللون في بنك آي إن جي في مذكرة في وقت سابق من هذا الأسبوع: “نتوقع تصويتا بأغلبية 6-3 لصالح خفض أسعار الفائدة يوم الخميس المقبل”.

“صوّت عضوان لصالح خفض الإنفاق في يونيو/حزيران، ويبدو أن اثنين على الأقل، وربما ثلاثة من الأعضاء الخارجيين، مترددون بشدة في خفض الإنفاق حتى الآن. وهذا يترك أربعة أو خمسة أعضاء في المنتصف، وتشير التاريخ إلى أنهم يميلون إلى التحرك كمجموعة”.

“بعبارة أخرى، لا تنظر إلى قرار 7-2 ​​الذي اتخذ في يونيو/حزيران الماضي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير وتعتقد أن هذا يعني أننا لم نتمكن من الحصول على أغلبية لصالح خفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع”، كما قالوا.

— جيني ريد

قبل أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في بداية شهر يونيو/حزيران، قضى صناع السياسات أسابيع في الإشارة بوضوح إلى نيتهم ​​في القيام بذلك من خلال الخطب والمقابلات.

ورغم أنهم اضطروا إلى القراءة بين السطور بشكل أعمق، فإن المتداولين أصبحوا الآن على يقين من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي سيبدأ مساره الخاص لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

لكن قبل ساعات قليلة من اجتماع بنك إنجلترا في أغسطس/آب، انخفضت أسعار السوق إلى احتمال بنسبة 55% لقيام البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة قبل أن ترتفع إلى حوالي 61% ــ مع حديث المحللين بثقة قليلة بشأن القرار.

أحد أسباب حالة عدم اليقين والافتقار النسبي للإشارات القوية من جانب بنك إنجلترا هو انقسام أعضاء لجنة السياسة النقدية التي تتمتع بحق التصويت.

ووصفت لجنة السياسة النقدية قرارها بالإبقاء على أسعار الفائدة في يونيو/حزيران بأنه “متوازن بشكل جيد”، مع قلق بعض الأعضاء بشأن نمو الأجور ومعدل التضخم المرتفع في الخدمات، بينما ركز آخرون بشكل أكبر على مسار الانكماش الأوسع نطاقا.

عامل آخر له ولكن ما زاد الطين بلة بالنسبة لأولئك الذين يحاولون تخمين خطوتها التالية هو الفترة التي استمرت ستة أسابيع من 23 مايو/أيار إلى 4 يوليو/تموز والتي عقدت فيها المملكة المتحدة حملة انتخابات عامة، مما أدى إلى تقييد اتصالات البنك المركزي ــ بما في ذلك خلال اجتماعه في 20 يونيو/حزيران.

اقرأ المزيد هنا.

— جيني ريد