اختر منطقتك 
حالة الطقس 
في المقر الرئيسي لشركة ريفولوت في كاناري وارف، تحث اللافتات النيونية الموظفين على “إنجاز المهام”. ومع ذلك، كانت الرحلة الصعبة التي خاضتها الشركة الناشئة نحو التحول إلى بنك كامل في سوقها المحلية بطيئة بشكل غير معتاد.
أعلنت شركة ريفولوت، الخميس، أن الجهات التنظيمية منحت شركة التكنولوجيا المالية التي يقع مقرها في لندن ترخيصًا مصرفيًا في المملكة المتحدة، بعد أكثر من ثلاث سنوات من تقديمها طلبًا رسميًا.
ويأتي قرار الترخيص، الذي يخضع لبعض القيود، بعد صراع طويل بين شركة التكنولوجيا المالية الأكثر قيمة في المملكة المتحدة والجهات التنظيمية للشركة بشأن أسئلة حول عمليات ريفولوت والضوابط الداخلية.
وسوف يساعد الترخيص في دعم التقييم الذي قد يصل إلى 45 مليار دولار إذا تمكنت شركة ريفولوت من تنفيذ عملية بيع مخطط لها للأسهم الحالية – وهو ما من شأنه أن يجعلها منافسًا على لقب ثالث أكثر البنوك قيمة في المملكة المتحدة.
وسوف يسمح ذلك أيضًا لشركة Revolut بالتنافس مع البنوك التقليدية من خلال تعزيز عروضها في المملكة المتحدة – والأهم من ذلك، فتح الباب أمام التراخيص في أسواق رئيسية أخرى.
ووفقا للإرشادات التنظيمية فإن الحصول على ترخيص مصرفي في المملكة المتحدة يستغرق عادة عاما، لكن طلب ريفولوت تعثر بسبب سلسلة من الانتكاسات بما في ذلك رحيل كبار المسؤولين التنفيذيين ومشاكل المحاسبة والمخاوف بشأن هيكل ملكيتها.
وقال أحد الأشخاص المطلعين على المناقشات: “لم تكن شركة ريفولوت تنوي على الإطلاق (سحب طلبها) لأنها عنيدة للغاية. لقد كان الأمر مجرد جمود لمدة ثلاث سنوات”.
بالنسبة للمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي نيك ستورونسكي، انتهى الانتظار أخيرًا بعد ظهر يوم الأربعاء عندما تلقت ريفولوت خطابًا من هيئة التنظيم الاحترازي في المملكة المتحدة، وهي الذراع التابعة لبنك إنجلترا المسؤولة عن الإشراف على بنوك البلاد، تؤكد نجاح طلبها، وفقًا لشخص مطلع على العملية.
وخلص قادة ريفولوت بشكل خاص إلى أنه كان من الخطأ عدم التقدم بطلب للحصول على الترخيص عندما كانت الشركة أصغر بكثير، وفقًا للموظفين الحاليين والسابقين. حصلت شركات منافسة مثل مونزو على تراخيصها عندما كان لديها عدد أقل بكثير من العملاء، وهو الأمر الذي اعتقد رؤساء ريفولوت أنه يسهل عليهم تلبية مطالب الجهات التنظيمية.
بلغ إحباط ستورونسكي من التأخير ذروته في مايو 2023 عندما انتقد المملكة المتحدة لفشلها في دعم الأعمال وعملية تقديم طلبات الترخيص “الطويلة والمرهقة”. وقال إنه “لا يرى جدوى” من الإدراج في بورصة لندن، مشيرًا إلى نقص السيولة وصعوبة ممارسة الأعمال في المملكة المتحدة ونهجها في الضرائب والتنظيم.
وقال أحد الأشخاص الذين تم الاتصال بهم للعمل على طلب الترخيص إنهم رفضوا الفرصة بسبب المخاوف من أن شخصية ستورونسكي قد تؤثر سلبًا على علاقة التكنولوجيا المالية مع الهيئات التنظيمية، ووصفه بأنه “متقلب المزاج” – على الرغم من تركيزه المفرط على إنتاج منتجات متفوقة.
وبحلول وقت هجوم ستورونسكي في عام 2023، كانت الشركة الناشئة قد استعانت بالفعل بالمخضرم مارتن جيلبرت كرئيس للمساعدة في إدارة علاقتها بالهيئات التنظيمية. ويضم مجلس إدارتها أيضًا مايكل شيروود، الرئيس المشارك السابق لأوروبا في جولدمان ساكس.
ولكن الشركة وجدت صعوبة في التخلص من المخاوف بشأن حوكمتها وضوابطها وامتثالها، مع ارتفاع معدل دوران الموظفين في الوظائف الرئيسية. وقد رحل كل من المدير المالي ورئيس الكيان البريطاني الذي تقدم بطلب للحصول على الترخيص العام الماضي.
وفي نوفمبر/تشرين الثاني، وظفت الشركة فرانسيسكا كارليسي، مؤسسة سابقة في مجال التكنولوجيا المالية ومصرفية في دويتشه بنك، لقيادة أعمالها في المملكة المتحدة.
وكان ذلك جزءًا من جهد أوسع نطاقًا لزعزعة سمعة ريفولوت باعتبارها شركة ناشئة سريعة الحركة ومتهورة في بعض الأحيان وتركز على النمو بأي ثمن، لإثبات أنها يمكن أن تصبح بنكًا ناضجًا ومنظمًا مع نهج أكثر تحفظًا تجاه المخاطر.
قال أحد كبار الموظفين السابقين: “كان لدى نيك رؤية مفادها أن الامتثال لن يكون يدويًا مع وجود أشخاص يجلسون على المكاتب يراجعون المعاملات ويقومون بحظر الحسابات يدويًا”. “لقد استثمر بشكل كبير في الجانب التكنولوجي للامتثال وهذا لا يرضي الجهات التنظيمية.
“كان على ريفولوت أن تبتعد عن ذلك… كان عليها أن توظف كل هؤلاء الأشخاص، وتبني كل هذه العمليات، وتستعين بكل هؤلاء المصرفيين”.
وقد حظي تعيين كارليسي بإعجاب كبير في الصناعة. فقد كانت الإيطالية “ترتدي بنطال جينز للمكتب لتتلاءم” مع ثقافة التكنولوجيا في الشركة، ولكنها كانت “مصرفية حقيقية”، وفقًا لمسؤول تنظيمي سابق يعرفها.
وركزت على تحسين ثقافة الامتثال في البنك من خلال إنشاء عمليات موافقة جديدة لكل ميزة تسعى Revolut إلى إطلاقها، وفقًا لشخص آخر مطلع على هذه الخطوة.
وقد عالجت الشركة المخاوف بشأن ضوابطها الداخلية، الأمر الذي دفع شركة التدقيق BDO إلى التحذير من أن الجزء الأكبر من إيراداتها لعام 2021 “قد يكون مغلوطًا بشكل مادي”. وقد اعتُبر رأي التدقيق النظيف في حساباتها لعام 2023، الذي نُشر في الوقت المحدد في وقت سابق من هذا الشهر لأول مرة منذ عامين، أحد الخطوات النهائية لضمان موافقة هيئة تنظيم الاحترازية.
وأظهرت الحسابات أن ريفولوت تحولت إلى تحقيق ربح قبل الضرائب قدره 438 مليون جنيه إسترليني في عام 2023، من خسارة قدرها 25 مليون جنيه إسترليني في عام 2022. كما استجابت لمطالب بنك إنجلترا بتبسيط هيكل أسهمها، وهو المطلب الذي دفع إلى معركة مع المستثمر الياباني سوفت بنك.
لقد صعدت شركة ريفولوت من هجومها الساحر على الساسة البريطانيين. فمع انطلاق حملة الانتخابات العامة في المملكة المتحدة في يونيو/حزيران، كان كارليسي واحدا من حوالي 50 من رؤساء الشركات الذين حضروا حدثا لحزب العمال حيث تحدث السير كير ستارمر وراشيل ريفز ــ رئيس الوزراء الحالي والمستشار على التوالي ــ مع المديرين التنفيذيين حول خططهم للاقتصاد والتنظيم.
ومن المتوقع أن يؤدي النجاح في الحصول على الترخيص إلى فتح الباب أمام نمو جديد للشركة التي تفوقت منذ فترة طويلة على منافسيها الأوائل مثل مونزو وستارلينج.
يمهد هذا الموافقة الطريق أمام ريفولوت لتحدي أكبر البنوك المحلية في المملكة المتحدة، مما يسمح لها بتقديم خدمات مصرفية كاملة، بما في ذلك الرهن العقاري. وفي المملكة المتحدة، ستكون الأولوية لجذب المزيد من الودائع من خلال دفع الفائدة للعملاء، وفقًا لشخص مطلع على الخطط. وهذا من شأنه أن يساعد في تمويل قروض العملاء.
لكن الترخيص البريطاني يزيل أيضًا ما كان يُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه عقبة أمام التوسع الدولي.
ورغم أن الترخيص الليتواني سمح لها بالعمل كبنك في الاتحاد الأوروبي، فإن تأمين ترخيص من الهيئة التنظيمية المحلية كان يُنظر إليه على أنه من المرجح أن يؤثر بقوة على الجهات الرقابية في الأسواق التي تسعى ريفولوت إلى التوسع فيها، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر – وليس أقلها الولايات المتحدة وأستراليا.
وقال جيلبرت، مدير الأصول الذي يرأس شركة ريفولوت منذ عام 2020، لصحيفة فاينانشال تايمز: “إنها خطوة كبيرة نحو أن تصبح تطبيقًا عالميًا فائقًا وتؤكد أن المملكة المتحدة لا تزال مكانًا رائعًا للتمركز فيه بسبب الهيئات التنظيمية المحترمة عالميًا”.
وقد يساعد القرار أيضًا شركة ريفولوت في تبرير التقييم البالغ 45 مليار دولار الذي تسعى إليه في بيع أسهم قادم. وإذا أكملت بيع 500 مليون دولار من الأسهم الحالية بهذا السعر، فستكون واحدة من مجموعة مختارة من شركات التكنولوجيا المالية التي تمكنت من زيادة قيمتها من الأسواق الرغوية في عام 2021، عندما بلغت قيمتها 33 مليار دولار.
وبناء على هذه القيمة السوقية، فإنها سوف تنافس بنك باركليز على لقب ثالث أكبر بنك في المملكة المتحدة من حيث القيمة السوقية ــ خلف بنك إتش إس بي سي ومجموعة لويدز المصرفية فقط، وقبل بنك نات ويست.
كما أن هذا يعني أن حصة ستورونسكي الشخصية في الشركة تبلغ نحو 8 مليارات دولار، استناداً إلى تحليل أجرته صحيفة فاينانشال تايمز لوثائق عامة من أغسطس/آب الماضي. وقد تبلغ قيمة حصة جيلبرت أكثر من 850 ألف دولار. ورفضت ريفولوت التعليق على هذه الأرقام.
ولكن ريفولوت لم تصل إلى هذه المرحلة بعد. فقد حصلت على ترخيص مصرفي بموجب “قيود”، وهي خطوة أولى طبيعية في سعيها إلى تلبية جميع الشروط اللازمة لإطلاق نفسها كبنك.
وبمجرد رفع القيود – التي تشمل حدًا أقصى للودائع بقيمة 50 ألف جنيه إسترليني – وتمكن ريفولوت من العمل كبنك، فسيتم أيضًا تضمين عملائها البالغ عددهم 9 ملايين في المملكة المتحدة في مخطط تعويضات الخدمات المالية، مما يعني حماية الودائع التي تصل إلى 85 ألف جنيه إسترليني في حالة انهيار الشركة.
وقد أُبلغت شركة التكنولوجيا المالية أن العملية تستغرق عادة عامًا. وقال أحد الأشخاص المطلعين على استراتيجيتها إن الشركة ستسعى إلى إكمالها بشكل أسرع من ذلك. لكن آخرين مروا بنفس العملية أكثر تشككًا.
وقال مارك مولن الرئيس التنفيذي لبنك أتوم: “إنها عملية معقدة للغاية لإثبات أن بيئة التحكم في الشركة مناسبة للغرض في النهاية… لا أعلم أن العديد من الشركات استغرقت أقل من عام”.
أعلنت شركة ريفولوت عن توظيف رئيس تنظيمي في المملكة المتحدة، والذي ستشمل وظيفته “التواصل بوضوح مع الجهات التنظيمية والأعمال” والعمل مع مجلس إدارة ريفولوت في المملكة المتحدة والمديرين التنفيذيين لضمان أخذ التطورات التنظيمية في الاعتبار عند اتخاذ القرار، وفقًا لإعلانات الوظائف على LinkedIn.
وتأمل الشركة أن يساعد الترخيص البريطاني في تحفيز جهودها للفوز بحصة سوقية من البنوك التقليدية في المملكة المتحدة.
وقال إدوارد فيرث، المحلل في شركة “كيف، برويت آند وودز”، إن التكنولوجيا المالية ستشكل تهديدا للبنوك الرقمية الأخرى والمؤسسات القائمة التي لديها عملاء “شبه غائبين عن الوعي” ويمكن إغراؤهم بسهولة بأسعار فائدة أفضل وعروض استرداد نقدي.
وقال “أفترض أنهم سيبدأون المنافسة الآن”.
تقرير إضافي بقلم جورج ستير في لندن
