مع ارتفاع احتمالات فوز ترامب، إليكم ما قد يعنيه ذلك للاقتصاد الأوروبي

مع قيام الأسواق في الأسابيع الأخيرة برفع رهاناتها على فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية، يقول خبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس إن ولاية أخرى للزعيم الأمريكي السابق قد تكون لها “تداعيات عميقة” على اقتصاد منطقة اليورو.

وقال جاري ستين وجيمس موبرلي من جولدمان ساكس في مذكرة نشرت يوم الجمعة قبل محاولة الاغتيال يوم السبت “تشير تقديراتنا الأساسية إلى انخفاض كبير في الناتج المحلي الإجمالي بنحو 1% مع ارتفاع متواضع بنحو 0.1 نقطة مئوية في التضخم”.

“ومن ثم فإن إعادة انتخاب ترامب من شأنها أن تشكل خطرا كبيرا على توقعاتنا البناءة للنمو في منطقة اليورو”.

وأوضحوا أن حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية، والضغوط الدفاعية والأمنية الإضافية، والآثار الجانبية للسياسات المحلية الأميركية، على سبيل المثال، فيما يتصل بالضرائب، من شأنها أن تؤثر على أوروبا.

أصيب ترامب برصاصة يوم السبت أثناء محاولة اغتيال في تجمع جماهيري في ولاية بنسلفانيا. وأسفر إطلاق النار عن مقتل أحد الحاضرين والمسلح، ولا يزال اثنان آخران من الحاضرين في حالة حرجة ولكنها مستقرة.

وأشار بعض المحللين إلى أن هذه الأحداث قد تعزز فرص ترامب في استعادة البيت الأبيض في الانتخابات الأمريكية في وقت لاحق من هذا العام، وقد ارتفعت أسعار بعض الأصول بالفعل يوم الاثنين مع تسعير الأسواق لهذا الاحتمال.

حتى قبل يوم السبت، ارتفعت احتمالات رئاسة ترامب الثانية بعد الأداء السيئ للرئيس جو بايدن في مناظرة رئاسية قبل بضعة أسابيع. قال جولدمان ساكس في مذكرته يوم الجمعة إن أسواق الرهان كانت تحسب احتمالية بنحو 60٪ لفوز ترامب في نوفمبر، مع بعض التقارير خلال عطلة نهاية الأسبوع التي تفيد بأن هذا الرقم ارتفع مرة أخرى.

وقال المحللان ستين وموبرلي إن سياسة ترامب التجارية، وعدم اليقين المحيط بها، قد تكون أحد العوامل التي تؤثر على اقتصاد أوروبا، تماما كما حدث خلال رئاسته الأخيرة.

تصاعدت التوترات التجارية بين الإدارة الأميركية والاتحاد الأوروبي خلال ولاية ترامب الأخيرة. فقد فرضت الولايات المتحدة رسوما جمركية على الصلب والألمنيوم الأوروبيين، الأمر الذي دفع الاتحاد الأوروبي إلى الرد بفرض رسوم جمركية على السلع الأميركية. وكانت هناك مخاوف استمرت شهورا بشأن ما إذا كانت قطاعات أخرى مثل السيارات ستشهد رسوما جمركية أعلى، وهو ما هز معنويات السوق.

وقال البنك في مذكرة بحثية “تعهد ترامب بفرض تعريفات جمركية شاملة بنسبة 10% على جميع الواردات الأميركية (بما في ذلك من أوروبا)، وهو ما من المرجح أن يؤدي إلى زيادة حادة في حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية، كما حدث في 2018-2019”.

وأوضح خبراء الاقتصاد أن هذا النوع من عدم اليقين له تاريخيا تأثير كبير ومستمر على النشاط الاقتصادي في منطقة اليورو. وفي عامي 2018 و2019، أدى عدم اليقين بشأن السياسة التجارية إلى خفض الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو بنحو 2%، حسب تقديراتهم.

ومن المتوقع أن تتأثر بعض الدول مثل ألمانيا بشكل أكبر لأنها تعتمد بشكل أكبر على الإنتاج الصناعي، وفقًا لما ذكره ستين وموبرلي.

ويمكن أن تؤدي التوترات التجارية أيضًا إلى تضرر الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو، وبينما قد يؤدي عدم اليقين بشأن السياسة التجارية إلى انخفاض الأسعار، فإن الرسوم الجمركية المرتفعة قد تدفعها إلى الارتفاع مرة أخرى، وفقًا للاقتصاديين.

ومن المتوقع أيضًا أن يخفض ترامب المساعدات الأمريكية لأوكرانيا أو يقطعها بالكامل، وأشار إلى أنه لن يساعد الدول في حلف شمال الأطلسي العسكرية التي لا تفي بمتطلبات الإنفاق الدفاعي البالغة 2٪.

وقال بنك جولدمان ساكس إن تلبية شرط الـ2% وتعويض جزء على الأقل من الدعم المالي الأمريكي لأوكرانيا من الممكن أن يؤثر على الاقتصاد الأوروبي.

وقالت مذكرة البحث “قد يُطلب من الدول الأوروبية بالتالي تمويل 0.5% إضافية من الناتج المحلي الإجمالي للإنفاق الدفاعي سنويا خلال فترة ولاية ترامب الثانية”، مضيفة أن النمو من الإنفاق العسكري الإضافي من المقرر أن يكون متواضعا.

وأوضح ستين وموبرلي أن حالة من عدم اليقين والمخاطر الجيوسياسية قد تنشأ أيضا نتيجة لسياسة ترامب الدفاعية تجاه أوروبا وموقفه من حلف شمال الأطلسي، وخاصة إذا أثار ذلك تساؤلات حول مدى التزام الولايات المتحدة بالتحالف العسكري.

والطريقة الثالثة التي قد تؤثر بها سياسات ترامب على اقتصاد منطقة اليورو هي من خلال الخطط المحلية الأميركية، مثل تخفيض الضرائب وتقليل القيود التنظيمية.

وقال خبراء اقتصاد في جولدمان ساكس “إن التحولات في السياسة الكلية الأميركية خلال ولاية ترامب الأولى أدت إلى تأثيرات كبيرة على أوروبا من خلال الطلب الأميركي الأقوى والظروف المالية الأميركية الأكثر صرامة”.

قد تؤدي التخفيضات الضريبية المتوقعة في الولايات المتحدة إلى تعزيز النشاط الاقتصادي في أوروبا – ولكن مع التحولات الأخرى المتوقعة في السوق، من المرجح أن يكون التأثير الإجمالي محدودًا، وفقًا لستيهن وموبرلي.

“ومع ذلك، من المرجح أن يكون التأثير المالي الصافي خافتًا، حيث نتوقع أن يتم تعويض تأثير أسعار الفائدة الطويلة الأجل المرتفعة من خلال ضعف ملحوظ في أسعار الفائدة. اليورو“وذلك يتماشى مع التحركات التي أعقبت الانتخابات في نوفمبر/تشرين الثاني 2016″، كما قالوا.