اختر منطقتك 
حالة الطقس 
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تخيل عالماً تتمزق فيه شركة ألفابت، الشركة الأم لشركة جوجل، التي تبلغ قيمتها 2 تريليون دولار، وهي رابع أكبر شركة مدرجة في العالم، إرباً. يتجه محرك البحث الخاص به في اتجاه، ونظام التشغيل Android في اتجاه آخر. متصفح الويب Chrome، والشركات الإعلانية، كلها مجانية باسم تعزيز المنافسة. إنه عالم قد يرحب به منتقدو جوجل، لكنه ليس العالم الذي يراه المستثمرون.
حددت وزارة العدل الأمريكية يوم الثلاثاء الطرق المحتملة للقضاء على احتكار جوجل غير القانوني للبحث العام على الإنترنت. وتتراوح أفكارها، التي سينظر فيها القاضي خلال العام المقبل، من أفكار معتدلة نسبيا، مثل الحد من المدفوعات لشركات تصنيع الهواتف الذكية في مقابل الحصرية على أجهزتهم، إلى ما يسمى العلاجات الهيكلية ــ أو بعبارة أخرى، التفكيك. وقبل ذلك بيوم، أصدر قاض آخر قرارًا يقضي بضرورة قيام شركة Google بفتح متجر Play، واجهة متجرها للتطبيقات، أمام المنافسة.
إن الحالات – بالإضافة إلى حالة ثالثة تتعلق بتكنولوجيا الإعلان – معقدة، ولكنها تتلخص في فكرة مشتركة: لقد أنشأت شركة جوجل منتجات مبتكرة يحبها المستخدمون والمعلنون، ولكنها استخدمت بعد ذلك تكتيكات حادة للغاية لترسيخها. إن الحد من هذه الممارسات المحددة، سواء كان ذلك المبلغ الذي يقارب 20 مليار دولار الذي تدفعه لشركة أبل، صانعة آيفون، لتحل محل محركات البحث الأخرى على أجهزتها، أو الإيجارات التي تصل إلى 30 في المائة المفروضة على المدفوعات داخل التطبيق، يبدو معقولا.
ولكن إذا كان السؤال هو كيفية عكس الشر الاحتكاري بدلاً من إيقافه، فمن غير الواضح أن المحاكم والمدعين العامين لديهم الإجابة. إن كونها أكبر حجمًا جعل عروض Google أفضل بشكل ملحوظ. قم بإزالة Android أو Chrome من البحث، وهناك فرصة كبيرة لبقائه مهيمنًا. يمكن للعملاء الحفاظ على الوضع الراهن بشكل فعال. يختار الأوروبيون محرك بحث عندما يقومون بإعداد هاتف جديد؛ تسعة من كل 10 لا يزالون يستخدمون Google.
وأياً كان الأمر الذي قد تأمر به المحاكم، فمن المرجح أن تؤدي الطعون التي لا نهاية لها إلى دفع الحساب النهائي إلى ما هو أبعد كثيراً من أفق أغلب المستثمرين. يقول الرئيس التنفيذي ساندر بيتشاي إن تجارب جوجل سوف تستمر لسنوات؛ الرسوم القانونية لا تؤثر كثيرا على شركة من المقرر أن تحقق 80 مليار دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام، وفقا لتقديرات LSEG. كلما طال الوقت، قل الألم. إن الدولار من الربح الذي تم التخلي عنه اليوم يساوي دولارًا واحدًا؛ وخسر نفس الدولار بعد خمس سنوات، على افتراض أن تكلفة رأس المال لدى جوجل تبلغ 10 في المائة، وتساوي حوالي 60 سنتا.
وهذا يجعل من الصعب رؤية هذا باعتباره تهديدًا وجوديًا. المستثمرون لا يفعلون ذلك حتى الآن: لم يكن أداء أسهم Alphabet أسوأ من أداء Microsoft منذ القرار غير المواتي لمتجر التطبيقات في ديسمبر. وقد يعكس ذلك حقيقة أن أي حساب حقيقي سيستغرق وقتا طويلا. أو أن المستخدمين سيستمرون في تفضيل Google حتى عندما يكون لديهم خيارات أخرى. وفي كلتا الحالتين فإن المعنى الضمني هو أن نهاية هيمنة جوجل التي دامت طويلاً تظل ضرباً من الخيال.
