يزدهر المليارديرات بهدوء في الفائز بالذكاء الاصطناعي (AI) ، وليس Nvidia (NVDA). كشفت الجولة الأخيرة من ملفات 13F أن المستثمرين المليارديرات الأسطوريين مثل ديفيد تيبر ، وستانلي دريكينميلر ، وجورج سوروس جميعهم يزيدان من حصصهم في تصنيع أشباه الموصلات في تايوان (TSM).
في حين أن Nvidia سيطرت على محادثة الذكاء الاصطناعى ، مع عودة العينين والعناوين المستمرة ، فإن TSM في الواقع هو الذي يلعب دورًا لا غنى عنه وراء الكواليس. تقوم TSM بتصنيع رقائق العالم الأكثر تقدماً في GPUs NVIDIA ، و iPhone من Apple (AAPL) ، والخوادم التي تغذي تبني الذكاء الاصطناعي.
توقيت هذه الفورة الشراء ليست صدفة. مع تقدم TSM نموًا في أرباح الأرقام القياسية ، ارتفع السهم بنسبة 40 ٪ في العام الماضي. ومع ذلك ، فإن تقييمها لا يزال يقع بالقرب من متوسطات القطاع ، مما يجعلها مزيجًا مقنعًا من النمو والقيمة النسبية التي لا يمكن أن يتجاهلها أكثر مديري صناديق التحوط. دعنا نكتشف المزيد على TSM.
يعد Taiwan Semiconductor Manufacturing ، وهو صانع عقود في العالم الرائد مع رسملة سوق تبلغ حوالي 1.21 تريليون دولار ، المحرك وراء معالجات وحدات معالجة الرسومات والهواتف الذكية ومعالجات مركز البيانات. إنه يدفع أرباحًا سنوية قدرها 2.13 دولار للسهم ، مما يؤدي إلى 0.91 ٪ ، مما يؤكد التزامها بإعادة التدفق النقدي الثابت حتى وسط التوسع العدواني.
بعد عام ، ارتفعت TSM بنسبة 20.43 ٪ ، وعلى مدار 52 أسبوعًا ، ارتفعت بنسبة 40.67 ٪ ، حيث تم إغلاقها مؤخرًا عند 235.59 دولار.
www.barchart.com
على مقاييس التقييم ، تتداول الأسهم بأرباح آمنة تبلغ 23.71x مقابل متوسط القطاع البالغ 23.53x ، في حين أن نسبة PEG البالغة 1.11x تقارن بشكل إيجابي ضد 1.88x في هذا المجال ، وهو مؤشر على أن توقعات النمو لا تزال تفوق سعرها المتعدد.
في إصدار أرباحه في 17 يوليو لـ Q2 ، الذي تم إعداده بموجب لجنة تايوان الإشراف المالية: معايير التقارير المالية الدولية (TIFRS) على أساس موحد ، أعلنت TSM عن إيراداتها 933.79 مليار دولار (30.07 مليار دولار) ، و 38.6 ٪ على أساس سنوي (سنوي) و 11.3 ٪ من المبدأ التسلسلي ($ 13.1) يمثل ارتفاع 60.7 ٪ مقابل العام السابق وربع ربع بنسبة 10.2 ٪ على ربع (QOQ).
ارتفعت أرباح TSMC المخففة للسهم بشكل حاد إلى 15.36 دولارًا من NT للربع ، أي ما يعادل 2.47 دولار أمريكي لكل ADR ، بزيادة كبيرة من 1.54 دولار أمريكي لكل ADR في نفس الفترة من العام الماضي. حافظت الشركة على مقاييس ربحية رائعة في جميع المجالات ، حيث نشرت هامشًا إجماليًا قدره 58.6 ٪ ، وهامش تشغيل يبلغ 49.6 ٪ ، وهامش ربح صافي بنسبة 42.7 ٪ ، مع تسليط الضوء على كل من قوتها التسعير وإدارة التكاليف المنضبطة.
يقوم أكبر صانع رقائق العقود في العالم باستثمار مذهل لأكثر من 100 مليار دولار في الولايات المتحدة ، وهو قرار لا يشير إلى الطموح الجريء فحسب ، بل الاستجابة الاستراتيجية لحقائق سلسلة التوريد الجيوسياسية وسلسلة التوريد. سيؤدي هذا التسريب الهائل لرأس المال إلى خمسة منشآت جديدة على الأقل ، بما في ذلك ثلاثة مصانع تصنيع من أحدث طرازات ، ومراكزتين للتغليف المتقدم ، ومركزًا مخصصًا للبحث والتطوير.
تتماسك TSM بقوة في اليابان ، مع جهود التصنيع الجديدة التي تركز على مستشعرات أشباه الموصلات المعدنية التكميلية المتقدمة ورقائق السيارات. في كوماموتو ، فإن أول FAB ياباني يعمل بالفعل ، حيث يخدم عملاء السيارات والتكنولوجيا الرئيسية.
وفي الوقت نفسه ، تستعد المنشأة الثانية لكسر الأرض في وقت لاحق من هذا العام ، وتتوقف على الانتهاء من البنية التحتية اللازمة والخدمات اللوجستية الإقليمية. ستعزز هذه الدفعة دور اليابان كمركز محوري في سلسلة التوريد الدولية التابعة لـ TSM وتوسيع نطاق وصولها إلى سوق رقائق السيارات السريعة المتطورة.
مما يدل على أن التوقعات الصعودية لا تقتصر على جبابرة صناديق التحوط ، تكشف الإفصاحات العامة أن عضو الكونغرس كليو فيلدز اشترى مؤخرًا ما يصل إلى 500000 دولار من أسهم TSM ، منتشرة عبر معاملتين في يونيو ويوليو 2025.
لا تزال مشاعر المحللين حول تايوان أشباه الموصلات الصعودية بحزم مع اقتراب الشركة من إصدار أرباحها التالي ، المقرر عقده في 16 أكتوبر 2025. بالنسبة للربع الحالي الذي ينتهي في سبتمبر ، تشير توقعات الإجماع إلى أرباح قدرها 2.56 دولار للسهم. هذه قفزة كبيرة من 1.94 دولار في فترة العام السابق.
بالنظر إلى المستقبل ، ارتفع تقدير أرباح 2025 للعام بأكمله إلى 9.83 دولار للسهم الواحد ، قبل وقت طويل من 7.04 دولار في العام الماضي ، وترجم إلى معدلات نمو Yoy المتوقعة بنسبة 31.96 ٪ للربع و 39.63 ٪ ملحوظ لهذا العام.
رددت إدارة TSM هذا التفاؤل ، حيث تصل إيرادات الربع الثالث إلى 31.8 مليار دولار و 33.0 مليار دولار. على الرغم من أن قاعدة التكلفة المتوسعة بسرعة مرتبطة بتوسعة الاستثمار الأمريكية البالغة 100 مليار دولار ، من المتوقع أن تظل هوامش الربح الإجمالية مرتفعة بشكل مثير للإعجاب ، بين 55.5 ٪ و 57.5 ٪.
بالانتقال إلى توصيات المحللين ، يكون الإجماع حاسمًا إلى حد كبير كما يحصل ، مع “شراء قوي” من تسعة من أصل 12 محللًا يغطيون TSM. يجلس متوسط السعر المستهدف عند 261.38 دولار ، مما يعني ارتفاعًا حوالي 10.7 ٪ من السعر الحالي.
TSM تجذب رهانات واثقة لسبب وجيه. تواصل الشركة تقديم أرباح وإرشادات قوية ، ويرى المحللون مساحة أكبر للتشغيل ، مع الإجماع الهدف الذي يشير إلى ارتفاع من رقمين من هنا. مع ملاحظة المليارديرات وتصطف أساسيات السوق ، يبدو أن الأسهم قد دفعت إلى أعلى مع بقاء الطلب على رقائقها حارًا. تشير جميع العلامات إلى أن TSM لا يزال لديه مدرج.
www.barchart.com
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى Ebube Jones مواقف (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
