اختر منطقتك 
حالة الطقس 
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أخبر بيل أكمان المستثمرين المحتملين في صندوق الاستثمار الأمريكي الذي يعمل على طرحه للعامة أن حضوره الواسع على وسائل التواصل الاجتماعي سيساعد في تداول السيارة بتقييم ممتاز.
يسعى مدير صندوق التحوط الملياردير إلى جذب الاستثمارات لصندوق مدرج بقيمة تصل إلى 25 مليار دولار يسمى Pershing Square USA، والذي إذا نجح، سيجعله أحد أكبر الاكتتابات العامة الأولية على الإطلاق، منافسًا لشركة النفط العملاقة أرامكو السعودية وشركة التكنولوجيا الصينية العملاقة علي بابا.
اكتسب أكمان خلال العام الماضي مئات الآلاف من المتابعين على وسائل التواصل الاجتماعي وسط موجة من الانتقادات للرئيس جو بايدن ودعمه للرئيس السابق دونالد ترامب، الذي أيده علنًا مساء السبت. كما قاد أكمان حملة صريحة ضد رؤساء الجامعات الأمريكية الذين يزعم أنهم تسامحوا مع معاداة السامية في الحرم الجامعي، غالبًا بالاعتماد على منشورات طويلة على وسائل التواصل الاجتماعي.
وكان المستثمر الذي يتابعه الجميع عن كثب قد أشاد بأكثر من مليون متابع له على منصة التواصل الاجتماعي X في عروض المستثمرين، وفقًا للعديد من الأشخاص الذين حضروا تلك العروض. وقارن الصندوق بشركات تتداول بتقييم لا يقل عن ضعف القيمة الدفترية لأصولها.
كما يخطط الصندوق لعقد اجتماع سنوي للمساهمين بحضور شخصي للمستثمرين، على غرار الاجتماع السنوي المطول الذي نظمته شركة بيركشاير هاثاواي والذي حضره عدد كبير من المستثمرين والذي استضافه وارن بافيت. وقال أكمان للناس إنه يتوقع أن يجذب الحدث آلاف المستثمرين.
وبالإضافة إلى شخصيته على وسائل التواصل الاجتماعي، أخبر أكمان المستثمرين أنه يخطط لاستخدام المنصات العامة للحديث عن استراتيجياته الاستثمارية، بما في ذلك الأصول التي يختارها للمحفظة، ومناقشة الرهانات الكبيرة التي قد يضعها أحيانًا للحماية من الانخفاض الحاد في الأسواق المالية.
وقال أكمان للمساهمين في عرض تقديمي عام أضيف إلى جولة الطرح العام الأولي: “لقد بنيت قاعدة كبيرة نسبيًا من المتابعين على تويتر، أو X، بمرور الوقت واستخدمته لمناقشة عدد من الموضوعات، ولكن تاريخيًا، لأسباب تنظيمية، لم أتمكن من مناقشة نشاط الاستثمار. سأكون غير مقيد تمامًا من حيث قدرتي على تحديث مساهمينا حول التطورات في المحفظة”.
وبالإضافة إلى الإعلان عن الاستثمارات الجديدة وتفكير بيرشينج سكوير، قال أكمان إنه يتوقع “الحديث عن سبب وضعنا للتحوط على أسعار الفائدة أو أسعار السلع الأساسية، أو أي حدث خاص بالبجعة السوداء يثير قلقنا”.
ورفضت شركة بيرشينج سكوير التعليق.
وسوف يتم هيكلة الصندوق الجديد على هيئة شركة إدارة مدرجة في بورصة نيويورك، وسوف يستثمر في شركات كبيرة مدرجة في البورصة تتمتع بمزايا تنافسية، ويعتقد أكمان أن هذه الشركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. وفي حين أن الأسهم سوف تكون قابلة للتداول بسهولة، فإن الصندوق سوف يكون له هيكل مغلق، وهذا يعني أنه لا يمكن استرداد أصوله، على عكس الصناديق الاستثمارية التقليدية، مما يسمح بأسلوب استثماري أطول أجلا.
وربما يهدف تركيز أكمان على تقييم الصندوق إلى تبديد المخاوف من أن أسهمه قد يتم تداولها بخصم عن القيمة الأساسية للاستثمارات، وهي قضية طاردت صندوق المجموعة المدرج في أمستردام ولندن، بيرشينج سكوير هولدينجز، لعدة سنوات.
وقد أغلق الخصم في الصندوق الاستثماري المدرج في أوروبا في الأشهر الأخيرة، حيث أشار أحد الأشخاص المقربين من أكمان إلى أن هذا كان يرجع جزئيًا إلى حضوره المتزايد عبر الإنترنت خلال العام الماضي.
وأشار أكمان إلى متابعيه على وسائل التواصل الاجتماعي والتغطية الإعلامية المكثفة باعتبارهما “شهرة” في العرض التقديمي. وقال: “لقد بنيت قاعدة كبيرة من المتابعين من المؤسسات والأفراد الذين يتابعون كل تحركاتنا … إن الاهتمام الإعلامي مهم في جذب اهتمام المستثمرين وأيضًا في خلق السيولة لمساهمينا”.
تم تسجيل Pershing Square USA باعتبارها صندوقًا بموجب ما يسمى بـ 40 Act Fund، وهو ما يحمل قيودًا تنظيمية أقل على الاتصالات من Pershing Square Holdings.
وقال أحد مديري الاستثمار الذين تحدثوا مع أكمان: “الصندوق مخصص فقط لقطاع التجزئة. ويمكنه المشاركة بشكل مباشر في الولايات المتحدة، ولهذا السبب يعتقد أن الصندوق سيرتفع. ولم يُسمح له بالتغريد حول صندوقه المدرج في بورصة لندن”.
ويقارن أكمان أيضًا بين هذه السيارة وشركة عادية ويعتقد أنه من الممكن في نهاية المطاف إدراجها ضمن مؤشرات سوق الأوراق المالية. وقال المستثمر: “هذا ليس صندوقًا مغلقًا، بل هو صندوق بيل أكمان”.
وقال أكمان أيضًا للمستثمرين المحتملين إن صندوقه سيسعى إلى شراء مراكز أساسية في بعض الشركات الكبرى التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام، حيث سيعمل كمساهم رئيسي في الاكتتابات العامة الأولية التي يراها فرصة جيدة.
وقد يكون الصندوق المساهم الرئيسي في شركة منفصلة مدعومة من بيرشينج سكوير تبحث عن شركة خاصة لطرح أسهمها للاكتتاب العام. وذكر أكمان شركة المدفوعات العملاقة سترايب وستارلينك وإكس وسبيس إكس التابعة لإيلون ماسك كشركات يمكن أن تطرحها شركة بيرشينج سكوير المدعومة للاكتتاب العام في نهاية المطاف من خلال طلب رئيسي من صندوقه الأمريكي، وفقًا لشخص سمع عرض أكمان.
كما أكد أكمان على الأداء القوي لشركته Pershing Square Holdings خلال فترة كوفيد-19، والتي حققت عائدًا بنسبة 183.8 في المائة على مدى السنوات الخمس الماضية حتى 30 يونيو. ومع ذلك، كان الأداء أسوأ قبل الوباء، حيث خسرت الرهانات بما في ذلك الاستثمار الكبير في Valeant Pharmaceuticals مليارات الدولارات وتسببت في سحب معظم المستثمرين المؤسسيين أموالهم من صندوق التحوط الخاص به.
وتخطط أكمان لتسعير الطرح العام الأولي عند 50 دولارا للسهم، مع رسوم إدارية إضافية بنسبة 2% مماثلة للعديد من صناديق التحوط، دون رسوم أداء مصاحبة. وتفرض شركة بيرشينج سكوير القابضة، نظيرتها الأوروبية، رسوما بنسبة 16% على مكاسب الاستثمار.
“لقد حصلت على بيل أكمان مجانًا”، هكذا استنتج أحد المستثمرين في عرض أكمان. “لقد حصلت عليّ في أوج عطائي”.
