لقد كانت صناعة دعامة الولايات المتحدة الأمريكية تتأرجح مؤخرًا حول مشكلة التلقيح مع محصول الذرة الأمريكي 2025.
يمكننا تجاهل هذه المجموعة في معظمها مع التركيز على ما كان السوق وما زال يخبرنا عن الأساسيات الحقيقية.
هنا نرى ، لأي سبب من الأسباب ، بعض الاهتمام في الولايات المتحدة والطلب في الربيع المقبل.
هل يعاني محصول الذرة الأمريكي 2025 من مشكلة التلقيح؟ يبدو أن هذا هو موضوع Du jour تقريبًا مع كل منفذ وسائط AG يكرس أكبر وقت ومساحة للموضوع قدر الإمكان. وفقًا لمعظم حسابات الوسائط هذه ، ستكون الولايات المتحدة محظوظة بحصاد حمولة شاحنة واحدة من الذرة هذا الخريف ، تاركًا للعالم في عجز في العرض الساحق أثناء إرسال السوق إلى 42 دولارًا(أنا) لكل بوشل(الثاني). الآن ، إذا كنت تعتقد كل هذا ، فلدي فيلا الجبال في جنوب وسط كانساس لبيعك.
لماذا أبدو متشككًا؟ بعد كل شيء ، لم أقم بخصم زراعي أكثر مما أنا خبير اقتصادي. ولكن هذا هو الشيء ، فإن العديد من الأشخاص الذين يصرخون حول كيفية سقوط السماء فيما يتعلق بمحصول الذرة الأمريكية لم يتمكنوا من إخبار أذن الذرة من رأس ميلو. معظمهم أعضاء في وضع جيد من الدعامة(ثالثا) تعني الصناعة أنها تتحول إلى أي اتجاه يقوم به مكتب وزارة الزراعة الأمريكية كل صباح وكرر تعويذةهم الرسمية ، “كل شيء دائمًا صعد”. إذا لم تكن مشكلة التلقيح ، فستكون “وحدات حرارة كافية” ، أو “الجو حار جدًا” ، أو “إنها مبللة جدًا” ، أو “إنها جافة جدًا” ، أو “آخر صفقات تجارية تعني أن الصين ستوفر لنا الزراعة”. هزة! هزة !! هزة !!!
بصفتي عضوًا سابقًا منذ فترة طويلة في AG Media Circus ، تحول إلى مستثمر طويل الأجل ، تعلمت أن أتجاهل كل ما تقوله الصناعة تقريبًا. يعطيني ضربة(رابعا) ميزة للاستماع إلى ما تقوله الأسواق بدلاً من أصوات الصراخ في Cacophony دائمًا في الخلفية.
بالنظر إلى كل هذا ، ما الذي يخبرنا به سوق الذرة في أواخر يوليو؟ كما هو الحال دائمًا ، سوف ألجأ إلى قراءاتنا الرئيسية في العرض والطلب الحقيقي: مؤشر الذرة الوطني(الخامس)، الأساس الوطني المتوسط(السادس)، وتنتشر العقود الآجلة.
تم حساب مؤشر الذرة الوطني ($ CNCI) بالقرب من 3.85 دولار يوم الجمعة الماضي مما وضعه في 20 ٪ من نطاق توزيع الأسعار لمدة 5 سنوات(السابع). بناءً على القانون الاقتصادي للعرض والطلب ، يخبرنا هذا الإمدادات النقدية الموضعية كبيرة فيما يتعلق بالطلب الفوري.
تم حساب متوسط الأساس الوطني يوم الجمعة الماضي بحوالي 14.5 سنتًا تحت العقود الآجلة في سبتمبر و 34.0 سنتًا تحت ديسمبر. بلغ متوسط العشر سنوات السابق للأسبوع الماضي 14.75 سنتًا تحت سبتمبر مع الإغلاق الأسبوعي لمدة 5 سنوات (و 10 سنوات) الأسبوعية الأولى للأسبوع الأول من سبتمبر بسعر 30.0 سنتًا تحت ديسمبر.
مما يتركنا مع انتشار العقود الآجلة. كما تعلمون ، أستخدم علاقة السعر بين عقود العقود الآجلة للإشارة إلى كيفية أن يكون الجانب التجاري موضعًا بناءً على نظرته الأساسية على المدى الطويل. خلاصة سريعة لما رأيناه في العام الماضي:
أمضت Corn Dec25 فترة 6 أشهر من الإغلاق الأسبوعي الأول في سبتمبر الماضي خلال الإغلاق الأسبوعي الأخير في فبراير الماضي في شراء 2025 منطقة مزروعة بعيدًا عن عقد فول الصويا في نوفمبر 25.
عقد الذرة في سبتمبر ، قضية هجينة(الثامن)، أظهر جانبها الجديد خلال عام 2025 مما يشير إلى أن زيادة فدان تم زرعها في وقت مبكر. نشرت العقود الآجلة في شهر سبتمبر إلى ديسمبر ، انتشارًا يوميًا مرتفعًا قدره 3.0 سنتات عكسي في 20 فبراير ، حيث انخفض بشكل مطرد إلى نهاية يوم الجمعة الماضي البالغ 19.5 سنتًا.
لذلك ، أخبرنا السوق أنه سيكون هناك المزيد من الفدان وأن تلك الفدان مزروعة في وقت مبكر من المعتاد. منذ ذلك الحين ، رأينا انتشار 2025-2026 مستقبلي (Dec25-Mar26 إلى May26-July26 ، الذي تم تلخيصه بواسطة Dec25-Jul26 Morefor Lurve) يخبرنا ، أن يقتبس بول هارفي ، “بقية القصة”.
لفهم أفضل لما يقوله السوق ، أتتبع الاتجاه(التاسع) من النسبة المئوية من الحمل التجاري الكامل المحسوب(س) تغطيها كل انتشار والمنحنى الأمامي. إليكم ما فعلته الاتجاهات من الإغلاق الأسبوعي الأول من شهر مارس إلى أواخر يوليو:
DEC25 (ZCZ25) -MAR26 (ZCH26) انتشار العقود الآجلة: 37 ٪ المحسوبة التجارية الكاملة الحمل (CFCC) إلى 57 ٪. على الرغم من أن القراءة المحايدة ، تخبرنا النسبة المئوية الأكبر أن الجانب التجاري مريح بعدد الإمدادات التي ستكون متوفرة فيما يتعلق بالطلب أثناء الحصاد. في نفس الأسبوع من العام الماضي ، غطت Dec24-Mar25 46 ٪.
Dec25-Jul26 (ZCN26) المنحنى الأمامي: 30 ٪ إلى 47 ٪. مرة أخرى ، كانت الزيادة متسقة. ومع ذلك ، نرى هنا انخفاضًا أسبوعيًا (مرتفع في المئة) من 48 ٪ في الأسبوع الثاني من يوليو.
MAR26-MAY26 (ZCK26) و 26-JUL26 ، ينتشر العقود الآجلة: هنا حيث تصبح الأمور مثيرة للاهتمام حيث استقرت كلتا الحالتين خلال شهر يوليو. يعكس مارس-مايو واقع بوشل الذي تم وضعه في فصل الشتاء ، مما يعني أنه من المتوقع أن يكون الطلب عليه ضد الإمدادات المتاحة. علاوة على ذلك ، أغلقت شهر مايو إلى يوليو أسبوعيًا تغطي 30 ٪ من CFCC مقارنةً بأدلة منخفضة قبل أسبوعين من 35 ٪ و 36 ٪ في نفس الأسبوع من العام الماضي. هل المئوية المنخفضة بسبب الإمدادات الأكثر تشددًا مرتبطة بالتلقيح؟ هل يرجع ذلك إلى زيادة الطلب من الإيثانول والأعلاف والصادرات؟ كلها ممكنة. الحقيقة هي أننا لا نعرف. ما نعرفه هو أن الجانب التجاري هو تراقب عن كثب العرض والطلب على المدى الطويل.
في الأسبوع الماضي ، كان لي شرف المشاركة في اجتماعات Barchart للحبوب والتكنولوجيا في Ames و Iowa و Manhattan. في اجتماع AMES ، تحدث محلل الحبوب الآخر Thomas Call ، كبير مستشاريهم لمخاطر السلع في Mid-Co ، تحدث عن كيفية ظهور سوق الذرة في الجوانب السلبية في التيار(الحادي عشر) المستويات والاتجاهات الموسمية. أوافق ، بناءً على دراسة توزيع الأسعار والدراسات الموسمية لمستقبل الذرة في ديسمبر. في نهاية يوم الجمعة الماضي ، كان Dec25 في 23 ٪ أقل من نطاقه لمدة 5 سنوات. في اجتماع مانهاتن ، ناقش جاي ألين ، كبير الاقتصاديين في جامعة ولاية كانساس كيف يمكن أن تبدأ الذرة في التجمع قريبًا. عندما تحدثت عن خلال العام الماضي ، من وجهة نظر الاستثمار ، أظهر الرسم البياني الشهري المستمر في DEC فقط إشارة شراء في نهاية أغسطس 2024 مع آخر ممكن في نهاية هذا الشهر ، إذا انتهى ديسمبر فوق مستوطنة يونيو البالغة 4.2550 دولار.
إذن ، هل يعاني محصول الذرة الأمريكي 2025 من مشكلة التلقيح؟ ربما. أو ربما لا. سأواجه صناعة الدعامة في هذا السؤال: هل يهم؟ تذكر قاعدة السوق رقم 5: إنها ماذا ، وليس السبب. “ماذا” في أواخر يوليو هو المصالح التجارية التي تقدم الدعم على المدى الطويل. سنرى ما يحدث خلال الأشهر المقبلة.
(أنا) وفقًا لدليل Hitchhiker إلى المجرة ، فإن “42” هو الحل على كل شيء. نصيحة من القبعة إلى سكوت ك. ، أحد محرري السابقين في غرفة الأخبار.
(الثاني) لا ، لا يمكن للولايات المتحدة أبدًا معرفة النظام المتري الذي يستخدمه بقية العالم.
(ثالثا) Brace = الوسطاء/المراسلين/المحللين/المعلقون/الاقتصاديون الذين لم يسبق لهم التقاء إحصاء وزارة الزراعة الأمريكية لن يقتبسوا أو قصة تصنعهم لن يمروا بها.
(رابعا) تحوط الاستثمار
(الخامس) متوسط سعر النقد الوطني ، القيمة الجوهرية للسوق
(السادس) مؤشر الذرة الوطني ناقص العقود الآجلة
(السابع) بناء على الإغلاق الأسبوعي فقط. هذا يوضح لنا عدد المرات التي تنشر فيها السوق أو العقد أسبوعيًا أو أقل من مستويات أسعار معينة خلال فترة زمنية محددة. إنه يعتمد على الفكرة كانت هناك قيمة في معرفة 33 ٪ العلوي والسفلي. ما أجده أكثر أهمية هو ما يقوله عن السوق عندما نطبق القانون الاقتصادي للعرض والطلب.
(الثامن) جزء قديم ، جزء جديد
(التاسع) ببساطة اتجاه السعر مع مرور الوقت. لا يوجد تحليل فني باهظ ضروري.
(س) التكلفة الإجمالية والتخزين والفوائد ، لعقد الإمدادات في التخزين التجاري. يتم تعيين معدل التخزين من قبل CME مع الفائدة مجموع معدل SOFR لمدة 90 يوم + 2.2125 في المئة.
(الحادي عشر) آسف توني د.
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى دارين نيوزوم (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) مواقف في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
