هل تخسر تسلا سباق الروبوتات؟

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

صباح الخير. وقد لعب الذكاء الاصطناعي دوراً كبيراً في الأبحاث التي فازت بجائزتي نوبل في الكيمياء والفيزياء، وأُعلن أمس عن فوز المعلق المتكرر على الذكاء الاصطناعي دارون عاصم أوغلو بجائزة نوبل في الاقتصاد. هل هذا دليل آخر على وجود هالة الذكاء الاصطناعي؟ أو دليل على أن الذكاء الاصطناعي هو الصفقة الحقيقية؟ راسلني عبر البريد الإلكتروني: [email protected].

روبوتاكسي

استضافت شركة تسلا يوم الخميس الماضي عرضًا رائعًا لعروضها المستقبلية. تم تقديم المشروبات للمستثمرين والصحافة بواسطة روبوتات تسلا أوبتيموس، في حين أعطى إيلون ماسك للعالم أول نظرة رسمية على “Cybercab” و”Robovan”: مركبات ذاتية القيادة بدون سائق وبدون دواسات مصممة لأسطول “سيارات الأجرة الآلية” من تسلا، والتي سوف السماح للركاب بالترحيب بالسيارات ذاتية القيادة.

كان السوق . . . خائب الأمل. انخفضت أسهم شركة تسلا بنسبة 8.8 في المائة يوم الجمعة، وانتعشت جزئيًا فقط أمس:

تنوعت أسباب خيبة الأمل (وقد تم توثيقها جيدًا من قبل زملائنا في ألفافيل). ولم يتم تقديم سوى القليل من التفاصيل حول الطراز 2 الأرخص ثمناً، والذي كان المستثمرون يأملون أن يؤدي إلى رفع الأرباح على المدى القريب. شعر البعض أن الرحلات الممتعة في المركبات الجديدة كانت أقل إثارة. وكما تبين، فإن الروبوتات التي تعمل بذاتها لم تكن تعمل بنفس القدر.

وقد خذل آخرون بسبب عرض سيارة الأجرة الآلية نفسها. ركزت الكثير من التقارير والمؤتمرات الصحفية السابقة لشركة Tesla على برنامج Tesla للقيادة الذاتية الكاملة (FSD) وإطلاق أسطول سيارات الأجرة الروبوتية، لا سيما قدرة الأخير على تجنب وسائل النقل العام وإلغاء خدمات مشاركة الركوب مثل Uber وLyft – وكلاهما والتي شهدت ارتفاع أسهمها مع انخفاض سهم تسلا يوم الجمعة. كما لاحظ زملائنا في ليكس، يمكن أن تتراوح تقديرات القيمة المتوقعة لسوق سيارات الأجرة الآلية، ولكنها مرتفعة جدًا جدًا: تقدرها ARK Investments و Musk بما يتراوح بين 5 تريليون دولار و8 تريليونات دولار، في حين تقدر RBC Capital Markets الأكثر تحفظًا أن تكون 1.7 تريليون دولار بحلول عام 2040. في مقالتنا الصادرة في يوليو/تموز، والتي حاولنا فيها تحليل توقعات أرباح وول ستريت لشركة تيسلا، أرجعنا 32 مليار دولار من الإيرادات إلى مبيعات برمجيات FSD والروبوتات بحلول عام 2029.

ومع ذلك، فإن تيسلا ليست الشركة الوحيدة التي تحاول الاستحواذ على هذا السوق. إنها ضد Waymo، شركة القيادة الذاتية التي انفصلت عن Google؛ كروز، خدمة نقل الركاب المستقلة من جنرال موتورز؛ وZoox، شركة أمازون ذاتية القيادة. هل من الممكن أن يكون رد فعل السوق يوم الجمعة دليلاً على شعور المستثمرين بأن تسلا قد تخسر السباق؟ بعض الأشياء التي برزت من عرض يوم الخميس وردود فعل المستثمرين والمحللين:

• الجدول الزمني: وعد ” ماسك ” في البداية بأسطول سيارات أجرة روبوتية في وقت مبكر من عام 2018. وخلال حدث يوم الخميس، تردد: “نتوقع أن نكون في إنتاج Cybercab، الذي تم تحسينه بدرجة كبيرة للنقل الذاتي، في . . . حسنًا، أنا أميل إلى التفاؤل بشأن الأطر الزمنية، ولكن في عام 2026. . . قبل عام 2027، اسمحوا لي أن أطرح الأمر بهذه الطريقة”.

  لقد التزم بتوفير بعض إمكانيات FSD للنماذج الأحدث بحلول العام المقبل في تكساس وكاليفورنيا، مما يعني أنه من المحتمل أن يستخدم أصحاب السيارات أو Tesla نفسها FSD لخدمات سيارات الأجرة. ولكن يبدو أن أسطول Tesla الرسمي من سيارات الأجرة الإلكترونية لن يكون جاهزًا للعمل قبل عامين. وفي الوقت نفسه، تقوم Waymo بالفعل بتشغيل أساطيل سيارات الأجرة في أربع مدن؛ أخبرنا أحد المحللين أنهم “موجودون في كل مكان في سان فرانسيسكو”. كما أنها تقوم بترخيص تقنياتها لشركات ومصنعين آخرين. تعمل الرحلات البحرية في مدينتين، على الرغم من أنها واجهت بعض فخاخ الامتثال والسلامة، وتقوم Zoox باختبار أسطولها في ولايتين.

• امتثال: إحدى المشكلات التي واجهتها شركة Cruise هي اقتراحها لسيارة بدون عجلة قيادة أو دواسات. على الرغم من أن الإدارة الوطنية لسلامة المرور على الطرق السريعة تسمح للمركبات التي لا تحتوي على أي منهما، إلا أن شركة Cruise أوقفت مؤقتًا إنتاج عروضها الخاصة بعد فشلها في الحصول على إذن لتوسيع نطاق الإنتاج بما يتجاوز 2500 مركبة بدون دواسات سنويًا. في مذكرة للمستثمرين، ذكر تي دي كوين أن قدرة تسلا على إنتاج سيارات الأجرة الإلكترونية الخاصة بها بدون دواسات وبدون عجلات يمكن أن تكون “محدودة” نظرًا لسقف الإنتاج السابق الذي حددته NHTSA.

  تشير نفس مذكرة TD Cowen أيضًا إلى أن النهج التكنولوجي الذي تتبعه Tesla قد لا يفي بمعايير السلامة. وبينما تستخدم Waymo وCruise تقنية Lidar، وهي تقنية للاستشعار عن بعد، تفضل Tesla استخدام الكاميرات والتعلم الآلي، بحجة أنها التكنولوجيا المتفوقة والأكثر فعالية من حيث التكلفة. يرى TD Cowen أن رفض Tesla اعتماد Lidar هو “عقبة تنظيمية محتملة على المدى الطويل” ومن شأنها بالتأكيد رفع تكلفة السيارة إذا طلبت NHTSA من Tesla اعتماد Lidar.

• يكلف: يوم الخميس، قال ماسك إن سيارة Cybercab ستتكلف حوالي 30 ألف دولار، أي تقريبًا نفس سعر طرازي Model 3 وModel Y الأرخص. لكنه قال أيضًا إنها لن تحتوي على منفذ شحن، وبدلاً من ذلك ستستخدم الشحن الاستقرائي – الذي لا تمتلكه تسلا حاليًا بنية تحتية. لرفع تكلفة الطرح. وقال أيضًا إن تشغيل Cybercab سيكلف 0.20 دولارًا لكل ميل وسيتقاضى حوالي 0.40 دولارًا للميل. ولكن متوسط ​​التكلفة الحالية لامتلاك وتشغيل السيارة في الولايات المتحدة يبلغ 0.81 دولار لكل ميل، ويبدو أن 0.40 دولار منخفضة للغاية. سيتعين على سيارات Musk أن تظهر تخفيضات كبيرة في التكلفة، أو قد تضطر Tesla إلى رفع السعر بما يتماشى مع خدمات نقل الركاب الحالية.

لا تتظاهر شركة Unhedged بمعرفة ما إذا كانت شركة Tesla ستفوز بسباق الأساطيل ذاتية القيادة. وكما أظهر إنجاز SpaceX في جذب الصواريخ، فإن شركات Musk غالبًا ما تحقق أشياء كان يُعتقد في السابق أنها مستحيلة. وبينما يبدو لنا أن هذه عقبات شديدة الانحدار ودليل على أن شركة تسلا قد تتخلف عن الركب، إلا أن بعض المحللين الذين تحدثنا إليهم رأوا في الواقع أنها نقاط قوة. على سبيل المثال، أخبرنا إديسون يو من دويتشه بنك أنه على الرغم من أن شركة تسلا قد تحتاج إلى رفع سعر Cybercab وإضافة تقنية Lidar على المدى القصير، إلا أن التكنولوجيا القائمة على الكاميرا كانت بمثابة ميزة طويلة المدى:

لقد استغرقت Waymo وقتًا طويلاً جدًا في التوسع، لأنه على الرغم من أنها تتمتع ببعض قدرات الذكاء الاصطناعي، إلا أنها يجب أن ترسم خريطة لمدن بأكملها وتضع رموزًا لحالات القيادة. وهذا أمر صعب، على عكس تشغيل البيانات من خلال نموذج الصندوق الأسود كما تفعل تسلا. كل هذا سيعود إلى من يمكنه التوسع بشكل أسرع. يعد توسيع نطاق البرامج (مثل برنامج Tesla) هو النهج الأكثر كفاءة وربحًا.

تمتلك تسلا بالفعل الكثير من بيانات التدريب من وظيفة القيادة شبه المستقلة الخاصة بها. بمجرد تشغيل FSD وتشغيل Cybercabs، قد يكون العرض أكثر أمانًا ويستحوذ على حصة السوق بسرعة.

انخفض تقدير وول ستريت المتفق عليه لإيرادات تيسلا لعام 2029 بمقدار 10 مليارات دولار منذ أن كتبنا مقالتنا في يوليو. على الرغم من أننا لن نحصل على تقديرات جديدة بناءً على حدث الخميس لفترة من الوقت، يعتقد بعض المستثمرين أنه لن يكون هناك تأثير حقًا، حيث لم يفترضوا بالفعل أن تسلا ستنشر أسطولها في السنوات القليلة المقبلة. قال توم نارايان من RBC Capital Markets: “2030 ليس الشبح عندما نتعامل مع الروبوتات. كان من المخيب للآمال عدم الحصول على أرقام محددة (يوم الخميس)، ولكن ليس لدي Optimus أو Robotaxi (توليد الإيرادات) في توقعاتي لبضع سنوات على أي حال.

قراءة واحدة جيدة

هل يجب أن نستسلم فحسب؟