حصلت شركة Dell Technologies (DELL)، العمود الفقري للأجهزة في الاقتصاد الرقمي، على تصنيف “شراء قوي” في مجتمع المحللين. شركة Dell، التي كانت معروفة في المقام الأول بأجهزة الكمبيوتر الشخصية الخاصة بها، ترتقي الآن إلى آفاق جديدة، مدفوعة بزيادة الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للبيانات. تشير ثقة المحللين إلى أن أساسيات الشركة وإمكانات النمو والتوقعات المالية كلها قوية بما يكفي للتفوق على السوق وأقرانها خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة.
ارتفعت أسهم Dell بنسبة 33.8% منذ بداية العام حتى الآن، متجاوزة مكاسب مؤشر S&P 500 (SPX) البالغة 14.6%. دعونا نرى ما إذا كان السهم للشراء الآن.
www.barchart.com
توفر شركة Dell، التي تبلغ قيمتها 100.9 مليار دولار، كل شيء بدءًا من أجهزة الكمبيوتر الشخصية وحتى الخوادم عالية الأداء التي تعمل على تشغيل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية ومراكز بيانات المؤسسات. كما أنها توفر أجهزة وبرامج تخزين البيانات، والتي تستخدمها المؤسسات لإدارة كميات كبيرة من البيانات واستعادتها بشكل آمن.
في الربع الثاني الأخير من العام المالي 2026، عرضت شركة Dell كيف يُترجم تحولها الاستراتيجي نحو خوادم الذكاء الاصطناعي وتحديث مراكز البيانات والتنفيذ الخالي من العيوب إلى نمو هادف وقيمة للمساهمين. سجلت الشركة إيرادات بلغت 29.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 19% على أساس سنوي، مدفوعة بالطلب القوي على خوادم الذكاء الاصطناعي واعتماد المؤسسات. وحققت مجموعة حلول البنية التحتية (ISG)، التي تقود أعمال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات في Dell، زيادة بنسبة 44٪ لتصل إلى مستوى قياسي قدره 16.8 مليار دولار. ارتفعت إيرادات الخوادم والشبكات في قطاع ISG بنسبة 69% لتصل إلى 12.9 مليار دولار أمريكي، مما أدى إلى تشغيل مراكز بيانات المؤسسات وأحمال عمل الذكاء الاصطناعي.
تم تصميم خوادم الشركة من الجيل السابع عشر، والتي تم تقديمها في هذا الربع، لزيادة الأداء والكفاءة، مما يسمح للعملاء بدمج أعباء العمل وإعداد البنية التحتية لتكامل الذكاء الاصطناعي. مع استمرار استخدام أكثر من 70% من القاعدة المثبتة لخوادم الجيل الرابع عشر أو الأقدم، ترى شركة Dell فرصًا كبيرة للترقية في المستقبل.
زادت إيرادات مجموعة حلول العملاء (CSG) التابعة لشركة Dell، والتي تضم أجهزة الكمبيوتر الشخصية والمحمولة، بنسبة 1% لتصل إلى 12.5 مليار دولار، مع ارتفاع أجهزة الكمبيوتر الشخصية للأعمال بنسبة 2% وانخفاض أجهزة الكمبيوتر الشخصية الاستهلاكية بنسبة 7%. وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات، زادت الربحية بسبب الرياح الانكماشية وقوة وضع المنتج. في ذلك الوقت، توقعت الإدارة أن يؤدي حدث نهاية عمر Windows 10 إلى إطلاق دورة تحديث واسعة النطاق للكمبيوتر الشخصي.
برزت قصة الذكاء الاصطناعي لشركة Dell. تلقت الشركة 5.6 مليار دولار من طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي، وباعت 8.2 مليار دولار، وأنهت الربع بتراكم قدره 11.7 مليار دولار، وهو مؤشر واضح على الإيرادات المستقبلية. والجدير بالذكر أن شركة Dell قامت بشحن عدد أكبر من خوادم الذكاء الاصطناعي في النصف الأول من عام 2025 مقارنةً بعام 2024 بأكمله، مما أظهر تنفيذًا سريعًا وزخمًا في السوق.
وفقًا لجيفري كلارك، المدير التنفيذي للعمليات، يعتبر الذكاء الاصطناعي بمثابة “رياح خلفية كبيرة” للأعمال. وأضاف: “نحن نبتكر بوتيرة غير مسبوقة، ونصمم حلولاً واسعة النطاق للعملاء مع الحفاظ على مرونة خرائط طريق العملاء وبنياتهم المتغيرة بسرعة.”
كانت Dell أول من قام بشحن أنظمة Nvidia (NVDA) GB200 NVL72 وGB300 NVL72، وهي عبارة عن أجهزة ذكاء اصطناعي متطورة مخصصة لمجموعات الحوسبة من الجيل التالي. قامت الشركة أيضًا بشحن أول أجهزة GB300 NVL72 إلى CoreWeave (CRWV) في يوليو، مما أظهر قدرتها على التكيف مع بنيات الذكاء الاصطناعي سريعة التطور. تكتسب أحدث حلول التصنيع NVIDIA RTX Pro 6000 AI من Dell شعبية أيضًا.
وبينما كان نمو الإيرادات ممتازًا، فقد سلطت الإدارة الضوء أيضًا على أن التحسينات الهيكلية تؤدي إلى زيادة الربحية. وانخفضت المصاريف التشغيلية بنسبة 4% على الرغم من استثمارات الشركة الكبيرة في البحث والتطوير والتحديث. أدى هذا الانضباط إلى زيادة بنسبة 19٪ في الأرباح المخففة المعدلة إلى 2.32 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في الربع الثاني. بالإضافة إلى ذلك، أكدت المديرة المالية إيفون ماكجيل على قدرة الشركة على التنفيذ بكفاءة مع خلق تدفق نقدي كبير لتقديمه للمساهمين. حصلت Dell على 2.5 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي في الربع الثاني وكان لديها 9.8 مليار دولار نقدًا واستثمارات في النهاية. أعادت الشركة 1.3 مليار دولار للمساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح. منذ بداية السنة المالية 2023، أعادت شركة Dell مبلغ 14.5 مليار دولار أمريكي إلى المساهمين، مما يدل على التزامها بانضباط رأس المال.
ونظرًا للنجاح الكبير الذي حققته في النصف الأول من العام، فقد رفعت شركة Dell توجيهاتها للعام بأكمله. وتتوقع الشركة الآن أن تتراوح إيرادات السنة المالية 2026 بين 105 مليار دولار و109 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي عند نقطة المنتصف. يمكن أن يصل إجمالي شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي إلى حوالي 20 مليار دولار. من المتوقع أن يكون نمو ISG في نطاق متوسط إلى مرتفع بنسبة 20%، في حين من المتوقع أن يكون نمو CSG في نطاق من الأرقام الفردية المنخفضة إلى المتوسطة. من المتوقع أن تبلغ الأرباح المعدلة حوالي 9.55 دولارًا أمريكيًا (زائد أو ناقص 0.25 دولارًا أمريكيًا)، بزيادة قدرها 17٪ عند نقطة المنتصف.
ذكرت الإدارة أنه من المتوقع أن يتضاعف الطلب العالمي على أجهزة وخدمات الذكاء الاصطناعي من 184 مليار دولار في عام 2024 إلى 356 مليار دولار بحلول عام 2028. إن قدرة Dell على توسيع نطاق التصنيع ونشر أنظمة الذكاء الاصطناعي الجاهزة والاحتفاظ بالانضباط المالي تميزها عن نظيراتها من الأجهزة التقليدية وتضعها بشكل جيد للاستفادة من هذه الموجة.
بشكل عام، صنف المحللون أسهم Dell على أنها “شراء قوي”. من بين 22 محللًا يغطون السهم، حصل 15 منهم على تصنيف “شراء قوي”، ويقترح اثنان تصنيف “شراء معتدل”، وخمسة لديهم تصنيف “عقد”. يبلغ متوسط السعر المستهدف للسهم 164.58 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع متوقع بنسبة 6.5٪ عن المستويات الحالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن السعر المستهدف المرتفع البالغ 200 دولار يعني أن السهم قد يرتفع بنسبة 30٪ خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
مع ستة أرباع نمو ISG المكون من رقمين، والإيرادات القياسية وربحية السهم، وزخم الذكاء الاصطناعي المتزايد، ليس من المستغرب أن تحصل شركة Dell Technologies على تصنيف “شراء قوي” من العديد من المحللين. تعد شركة Dell، التي يتم تداولها بأرباح آجلة 15 مرة، من أسهم الذكاء الاصطناعي المعقولة للشراء الآن.
www.barchart.com
في تاريخ النشر، لم يكن لدى Sushree Mohanty مناصب (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع Barchart.com
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
