ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.5 ٪ في يوليو ، حيث زاد المستهلكون مشترياتهم على الرغم من تزايد ضغوط التعريفة الجمركية في جميع أنحاء الصناعة. يواجه المتسوقون الأمريكيون الآن ضريبة متوسط بنسبة 18.6 ٪ على البضائع المستوردة ، وهو أعلى مستوى منذ عام 1933 ، بعد تعريفة جديدة دخلت في أغسطس 2025.
مع استمرار ارتفاع تكاليف المدخلات ، تعرض تجار التجزئة المخفضة للخطر. في 28 أغسطس ، انخفض سهم الدولار العام (DG) بنسبة 1.32 ٪ بعد أن حذر تقرير أرباح الربع الثاني من ضغوط الهامش الناجمة عن التعريفة الجمركية. حتى مع ارتفاع ملحوظ بنسبة 9.4 ٪ في الأرباح للسهم الواحد ، والأسعار السوقية البالغة 23.93 مليار دولار ، وعائد أرباح ثابتة بنسبة 2.17 ٪ ، لاحظ الرئيس التنفيذي تود فاسوس أن التعريفة الجمركية أدت بالفعل إلى زيادة في الأسعار. هذا يسلط الضوء على التوازن الصعب بين الحفاظ على الأسعار بأسعار معقولة وإدارة ارتفاع تكاليف الاستيراد.
في الآونة الأخيرة ، تم إلغاء إعفاءات التعريفة على الشحنات التي تقل عن 800 دولار ، مما يزيد من الضغط على تجار التجزئة. في الوقت نفسه ، شكك المحاكم الفيدرالية في شرعية سياسات التعريفة الحالية لكنها تركتها سارية في الوقت الحالي.
مع هذه التطورات ، تواجه قدرة الدولار العام على مواصلة سداد الأرباح الأرباح تحديات خارجية كبيرة. هل يمكن أن يستمر أسهم توزيعات الأرباح الثابت في مكافأة المساهمين أثناء التعامل مع بيئة تجارية معقدة يمكن أن تغير بشكل أساسي قطاع البيع بالتجزئة الخصم؟ لنلقي نظرة فاحصة.
Dollar General هو بائع تجزئة رئيسي خصم في الولايات المتحدة ، حيث يوفر مجموعة واسعة من الضروريات المنزلية ، والمواد الاستهلاكية ، والعناصر الموسمية بأسعار معقولة من خلال شبكتها الكبيرة من المتاجر.
على مدار العام الماضي ، شهدت DG Stock بعض الصعود والهبوط ، حيث بلغت أدنى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند 66.43 دولارًا في يناير ، ولكنه ارتفع الآن بنسبة 33 ٪ على مدار 52 أسبوعًا الماضي وأظهر انتعاشًا أقوى مع كسب عام (YTD) بنسبة 46 ٪.
www.barchart.com
بالنظر إلى التقييم ، يتم تداول السهم حاليًا بنسبة سعر إلى آرام (P/E) من حوالي 17.97x. هذا أعلى من متوسط القطاع البالغ 16.54x ، مما يشير إلى أن المستثمرين يظلون واثقين في آفاق نمو الشركة على الرغم من بعض المخاطر.
على الجانب المالي ، حقق الدولار جنرال نتائج قوية في الربع الثاني من عام 2025. ارتفع صافي المبيعات بنسبة 5.1 ٪ ، ليصل إلى 10.7 مليار دولار. كان هذا النمو مدفوعًا بفتحات جديدة للمتجر وزيادة بنسبة 2.8 ٪ في مبيعات المتاجر نفسها. شوهدت الزيادة عبر عدة فئات ، بما في ذلك المواد الاستهلاكية ، والعناصر الموسمية ، والمنتجات المنزلية ، والملابس.
ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 8.3 ٪ إلى 595.4 مليون دولار ، ساعدها هوامش إجمالية أقوى ، والتي تحسنت بمقدار 137 نقطة أساس إلى 31.3 ٪. جاءت دفعة الهامش هذه من انخفاض الانكماش وإدارة المخزون بشكل أفضل ، على الرغم من أن تكاليف التوزيع وتراجعات الترحيل ترتفع. ارتفع صافي الدخل بنسبة 10 ٪ إلى 411.4 مليون دولار ، مما دفع الأرباح المخففة للسهم بنسبة 9.4 ٪ إلى 1.86 دولار. نما التدفق النقدي من العمليات أيضًا ما يقرب من 10 ٪ YTD ، حيث وصل إلى 1.8 مليار دولار ، مما وضع الدولار العام في وضع قوي لمواصلة الاستثمار في المتاجر الجديدة والتجديدات.
تعاونت Dollar General مع أوبر (Uber) لتناول الطعام لتقديم أساسيات من أكثر من 14000 دولار من المتاجر العامة والبوبشف في جميع أنحاء البلاد. تهدف هذه الشراكة إلى تلبية الطلب المتزايد على التسليم السريع والأسعار المعقولة ، وتوسيع نطاق وصول الدولار العام إلى ما هو أبعد من متاجره المادية. يمكن أن يساعد ذلك في زيادة المبيعات والحفاظ على المشاركة للعملاء أثناء إدارة التكاليف بشكل فعال.
على جبهة أخرى ، يجلب تعاون Dollar General مع NationsBeneFits حلولًا جديدة للرعاية الصحية لأكثر من 20.000 موقع. من خلال خدمة محلل السلة ، يحصل ملايين أعضاء الخطة الصحية على الوصول إلى منتجات الطعام والعافية بأسعار معقولة ومغذية. هذه الخطوة لا تجعل الدولار العام أكثر جاذبية للمتسوقين الذين يركزون على الصحة والموازنة ، بل قد يؤدي أيضًا إلى عمليات شراء أكبر وولاء العملاء.
دعم جهود النمو هذه هي المشاريع العقارية المستمرة للدولار العام لعام 2025. تخطط الشركة لفتح حوالي 575 متجرًا جديدًا في الولايات المتحدة ، وما يصل إلى 15 متجرًا في المكسيك ، وإعادة تشكيل الآلاف من خلال مشاريعها وتجديد البرامج. تساعد هذه المبادرات في توسيع انبعاثات الدولار العام وتحديث متاجرها الحالية ، وهو أمر أساسي للحفاظ على حركة المرور والمبيعات قوية على الرغم من ارتفاع التكاليف المرتبطة بالتعريفات.
هذه السائقين مجتمعة تساعد الدولار العام على الحفاظ على مدفوعات الأرباح. يقدم السهم حاليًا عائدًا قدره 2.17 ٪ ، وهو أعلى من متوسط 1.89 ٪ بالنسبة إلى المواد الغذائية الاستهلاكية. أعلن مجلس إدارة الشركة مؤخرًا عن توزيع أرباح ربع سنوية قدره 0.59 دولار للسهم ، مما يجعل أرباح الأسهم ثابتة. مع نسبة الدفع أقل بقليل من 39 ٪ ، يتم دعم الأرباح بشكل جيد من خلال الأرباح ، مما يعكس التدفق النقدي الصحي للدولار العام.
تبدو توقعات الدولار العامة قوية حيث رفعت الشركة إرشاداتها المالية في السنة المالية 2025. وتتوقع الآن أن ينمو صافي المبيعات بين 4.3 ٪ و 4.8 ٪ ، بزيادة من توقعاتها السابقة البالغة 3.7 ٪ إلى 4.7 ٪. تم زيادة توقعات الأرباح للسهم أيضًا ، حيث تتراوح التوقعات الآن بين 5.80 دولار إلى 6.30 دولار ، مما تحسن في نطاقه السابق إلى 5.20 دولار إلى 5.80 دولار.
لقد تفاعل المحللون بتفاؤل حذر. قام جوزيف فيلدمان من مجموعة Telsey الاستشارية برفع سعره المستهدف من 120 دولارًا إلى 123 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف “أداء السوق”. ويشير إلى المكاسب في جميع مجموعات الدخل حيث يبحث المستهلكون عن القيمة ، إلى جانب تقدم الشركة في المبادرات الاستراتيجية والتنفيذ القوي في بيئة اقتصادية صعبة.
وبالمثل ، قام كاش رانغان ، محلل جولدمان ساكس ، برفع سعره المستهدف من 116 دولارًا إلى 126 دولارًا ، لكنه حافظ على تصنيف “محايد” ، مما أبرز نجاح برنامج “العودة إلى الأساسيات” للدولار ، مما أدى إلى مبيعات متاجر مماثلة وتحسين هوامش الربح المحسنة.
بشكل عام ، يشارك مجتمع المحللين هذا الرأي الإيجابي. يمنح جميع المحللين الذين شملهم الاستطلاع الـ 29 السهم تصنيف “شراء معتدل”. يقترح متوسط السعر المستهدف البالغ 117.11 دولارًا حوالي 7 ٪ من سعر السهم الحالي.
على الرغم من ضغوط التعريفة الجمركية التي تهز السوق وتسبب رد فعل حاد على أرباح الدولار الأخيرة الأخيرة ، فإن الأداء المالي القوي للشركة ، ومبادرات النمو الاستراتيجي ، ودعم المحللين القوي يشير إلى أنها لا تزال سهم أرباح مرن. في حين أن التعريفة الجمركية تشكل تحديات في التكلفة المستمرة ، فإن قدرة الدولار الجنرال على الابتكار من خلال الشراكات وتوسيع وظائفها لتنقل هذه البيئة الصعبة بفعالية. بالنظر إلى التوجيه المتفائل والمعتدل الصعودي للمحللين ، من المحتمل أن تستقر الأسهم وتظهر مكاسب متواضعة ، مما يجعل DG مسرحية مقنعة للمستثمرين تركز على الدخل الثابت والنمو طويل الأجل وسط عدم اليقين.
www.barchart.com
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى Ebube Jones مواقف (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
