اختر منطقتك 
حالة الطقس 
احصل على النشرة الإخبارية للعد التنازلي للانتخابات الأمريكية مجانًا
القصص المهمة عن المال والسياسة في السباق نحو البيت الأبيض
بالنسبة للمستثمرين في شركات صناعة الرقائق في آسيا، لم تعد الأرباح هي الشيء الوحيد الذي يجب مراقبته.
تسببت تعليقات دونالد ترامب حول ما إذا كانت الولايات المتحدة لديها واجب الدفاع عن تايوان، والتي أثارت الشكوك حول موقف الولايات المتحدة تجاه البلاد في حالة العدوان الصيني، في انخفاض أسهم شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co يوم الخميس على الرغم من الأرباح القوية في الربع الثاني. إن القضية التي سلط ترامب الضوء عليها ليست شيئًا يمكن للمستثمرين تجاهله بسهولة.
أعلنت أكبر شركة لصناعة الرقائق الإلكترونية في العالم عن صافي ربح بلغ 247.8 مليار دولار تايواني (7.6 مليار دولار أميركي)، متجاوزة التوقعات للربع المنتهي في يونيو/حزيران يوم الخميس. وتتوقع الشركة نمو مبيعات الربع الثالث بأكثر من الثلث.
وباعتبارها موردًا رئيسيًا لشركتي Nvidia وApple، تظل توقعات أرباح شركة TSMC قوية. ويستمر الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي في الارتفاع، بقيادة شركات التكنولوجيا الكبرى ومجموعات الخدمات المالية. وتبلغ حصة الشركات في تايوان نحو 90% من السوق العالمية في إنتاج وتجميع خوادم الذكاء الاصطناعي. وهناك عدد قليل جدًا من البدائل لشركة TSMC في سلسلة التوريد العالمية.
ولكن لا يمكن تجاهل المخاطر السياسية المتزايدة التي تواجهها شركة تايوان للصناعات الإلكترونية وغيرها من الشركات العاملة في تايوان. فقد زادت الصين، التي تعتبر تايوان إقليما تابعا لها، من التهديدات والتدريبات العسكرية حول الجزيرة. ولا يزال نحو 80% إلى 90% من الطاقة الإنتاجية لشركة تايوان للصناعات الإلكترونية تتركز في تايوان.
إن تعليقات المرشح الرئاسي الجمهوري دونالد ترامب بأن تايوان “استحوذت على حوالي 100 في المائة من أعمالنا في مجال الرقائق” وأنها يجب أن تدفع للولايات المتحدة مقابل دفاعها تعني المزيد من عدم اليقين بالنسبة لسهم TSMC، الذي بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق في وقت سابق من هذا الشهر.
إن تعليق ترامب هو إشارة إلى حقيقة مفادها أنه في حين أن كوريا الجنوبية واليابان لديهما اتفاقيات دفاع رسمية مع واشنطن، فإن الولايات المتحدة ليس لديها مثل هذه المعاهدة مع تايوان. وقد تم إنهاء معاهدة دفاع متبادل سابقة في عام 1979 عندما حولت الولايات المتحدة الاعتراف الدبلوماسي من تايبيه إلى بكين. كان هذا التذكير البسيط كافياً لرفع الرايات الحمراء للمستثمرين الذين كانوا بالفعل قلقين بشأن المخاطر الجيوسياسية المتعلقة بتايوان واحتمال نشوب صراع عسكري بين الولايات المتحدة والصين.
ارتفعت أسهم شركة TSMC بمقدار ثلاثة أرباع في العام الماضي، مما يعكس التفاؤل المبرر بشأن آفاق نموها ومكانتها المهيمنة في القطاع. ومن غير المرجح أن يتغير هذا الموقف في أي وقت قريب، ولا ينبغي أن يتغير أيضًا توقعاتها المتفائلة. ولكن مع اقتراب الانتخابات الأمريكية، ستلعب السياسة دورًا كبيرًا مثل نمو الرقائق في تحديد مسار أسهم أشباه الموصلات في آسيا في الأرباع القادمة.
يونيو.يون@ft.com
