نمو الأرباح قد يتفوق على قطاع التكنولوجيا في السوق الصاعدة القادمة.

شهد قطاع التكنولوجيا نموًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة، مدفوعًا بشكل كبير بالأرباح القوية لشركات مثل NVIDIA و Apple. ومع ذلك، يتساءل المستثمرون الآن عما إذا كانت هذه الارتفاعات مدفوعة بـ فقاعة الذكاء الاصطناعي، وما إذا كانت هناك حاجة إلى تنويع المحافظ الاستثمارية نحو أسهم توزيعات الأرباح لتقليل المخاطر المحتملة.

أسهم توزيعات الأرباح كبديل استثماري في ظل تقييمات التكنولوجيا المرتفعة

تعتمد التقييمات الحالية لقطاع التكنولوجيا على سنوات من النمو الخالي من العيوب، بعد فترة صعود استمرت لمدة 18 شهرًا. في المقابل، تتداول القطاعات التي تدفع أرباحًا مثل المرافق والمالية بأسعار أكثر جاذبية للمستثمرين. هذا التحول في الاهتمام يعكس رغبة متزايدة في الاستقرار وتدفقات الدخل المنتظمة.

وفقًا لتقارير حديثة، يقدم صندوق JP Morgan Equity Premium Income ETF (JEPI) عائدًا بنسبة 8.38٪ مع تعرض متنوع يتجاوز التكنولوجيا. يعتبر هذا الصندوق مثالًا على كيفية تحقيق دخل ثابت مع الحفاظ على بعض التعرض لأسواق الأسهم.

لماذا يكتسب الاهتمام بأسهم توزيعات الأرباح زخمًا؟

بعد فترة طويلة من هيمنة التكنولوجيا، قد يشهد السوق تحولًا نحو الشركات عالية الجودة ذات التدفقات النقدية الحرة القوية والمدفوعات المتسقة. هذه الشركات، وغالبًا ما تكون جزءًا من مؤشر Dividend Aristocrats، لديها سجل حافل بزيادة توزيعات الأرباح على أساس سنوي، مما يدل على استقرارها وقدرتها على توليد النقد.

تعتبر هذه المرونة المالية بمثابة عامل استقرار عندما ترتفع التقلبات. حتى في الأسواق الصاعدة، يبحث المستثمرون عن القدرة على التنبؤ، وهو ما توفره أسهم توزيعات الأرباح من خلال عوائد نقدية موثوقة لا تعتمد على تقلبات السوق اليومية. في المقابل، قد تواجه أسهم التكنولوجيا صعوبات خلال تحولات أسعار الفائدة أو تخفيضات الأرباح أو حالة عدم اليقين بشأن السياسات.

إعادة استثمار الأرباح هي استراتيجية استثمارية مقدرة، حيث يمكن أن تمثل الأرباح ما يصل إلى 40٪ من إجمالي العائدات على المدى الطويل، خاصة بالنسبة للأسهم خارج قطاع التكنولوجيا. بينما يمكن أن ترتفع أسهم التكنولوجيا بسرعة على أساس الزخم، فإن محافظ الأرباح تتراكم بهدوء في الخلفية، حتى عندما تحتاج الأسعار إلى تصحيح.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتفوق أسهم توزيعات الأرباح على أسهم التكنولوجيا على أساس المخاطر المعدلة خلال فترات السوق الصاعدة المعتدلة. في حين أن نمو التكنولوجيا يعتمد على ارتفاع الأسعار، فإن أسهم توزيعات الأرباح تولد تدفقات نقدية منتظمة بغض النظر عن اتجاه السوق.

تشير البيانات إلى أن المستثمرين، وخاصةً جيل طفرة المولودين الذين ينتقلون إلى التقاعد بأعداد تاريخية، بدأوا في تبني استراتيجيات الدخل السلبي مثل عائدات الأرباح. هذا التحول يعكس فهمًا متزايدًا لأهمية توليد الدخل المستدام في مرحلة التقاعد.

لا يعني هذا أن قطاع التكنولوجيا سيتلاشى، بل على العكس، لا يزال قطاعًا حيويًا ومبتكرًا. ومع ذلك، يجب على المستثمرين عدم توقع أن تحل أسهم توزيعات الأرباح محل الاقتصاد المبتكر. مع تغير قيادة السوق، تبدو الظروف الحالية مواتية للشركات التي تزيد مدفوعاتها النقدية باستمرار على مر السنين.

في النهاية، من المتوقع أن يكافئ السوق المستثمرين ذوي التفكير طويل الأجل من خلال الاستقرار وتدفقات الدخل. في حين أن أسهم التكنولوجيا قد تظل جزءًا أساسيًا من المحفظة، فإن المزيد من المستثمرين سيبحثون عن التعرض للشركات التي تعيد النقد بشكل منتظم، بدلاً من الاعتماد فقط على زخم أسعار الأسهم.

مع استمرار التغيرات الديموغرافية وتزايد الوعي بأهمية التخطيط للتقاعد، من المرجح أن يزداد التركيز على أسهم توزيعات الأرباح. من المهم مراقبة تطورات السوق وتقييم المخاطر المحتملة المرتبطة بقطاع التكنولوجيا، بالإضافة إلى استكشاف فرص الاستثمار في الشركات التي تقدم عوائد أرباح مستدامة.