بقلم كلير جيم
هونغ كونغ (رويترز) -كانت مجموعة تشينا إيفرجراندي ، في معظمها ، واقعًا لاسمها -كانت ذات يوم المطور الأول في البلاد ، وقائمةها في هونغ كونغ في عام 2009 كانت الأكبر من قبل مطور خاص صيني ، وكان لديه أكبر كومة من الديون في قطاع العقارات على مستوى العالم.
تسوق أسعار الرهن العقاري
بقيت هذه السمة مع الشركة حتى نهاية ملحمة الطفرة إلى الخسارة-فإن شطبها من بورصة هونغ كونغ يوم الاثنين ستكون واحدة من أكبر القيمة السوقية والحجم في السنوات الأخيرة.
بالنسبة للمستثمرين في الشركة ، لم تكن الرحلة سوى شيء كبير.
بدأ المطور لاول مرة في السوق العامة القوية وقيمة الأسهم 9 مليارات دولار في أواخر عام 2009 والتي نمت أكثر من خمسة أضعاف إلى 51 مليار دولار بعد ثماني سنوات فقط للتراجع إلى الأرض في السنوات الأخيرة ؛ الأمر يستحق الآن 282 مليون دولار.
تعد رحلة الشركة من البورصة المحببة إلى منبوذ في الأسواق المالية قصة تحذيرية من التوسع غير المباشر للديون في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
جلبت أسهمها 31.39 دولار هونج كونج لكل منهما في ذروتها ، وقد انخفض إلى 0.163 دولار هونج كونج عندما تبادل الأيدي للمرة الأخيرة قبل 19 شهرًا.
تم تعليق التداول في الأسهم في أكثر المطورين في العالم مع أكثر من 300 مليار دولار من الالتزامات منذ أن تعرض لأمر تصفية في 29 يناير 2024 ، بعد تخلفه عن الديون وفشل في وضع اللمسات الأخيرة على خطة إعادة الهيكلة.
يتم شطب Evergrande من بورصة هونغ كونغ بسبب فشلها في استئناف التداول في غضون 18 شهرًا ، وفقًا لتقرير في 12 أغسطس.
سيغلق الشطب فصلًا في أزمة الممتلكات غير المسبوقة في الصين التي بدأت في عام 2021 ، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يكون آخر من يلتقي بمصير لأن هذا القطاع لا يزال يعاني من ضغط السيولة وعدم وجود طلب.
في وقت سابق من هذا الشهر ، أصبحت مدينة الصين ساوث سيتي أول مطور عقاري مدعوم بالدولة يحصل على أمر تصفية من محكمة هونغ كونغ العليا ، في أعقاب مصير مماثل لحفنة من أقرانهم المملوكين للقطاع الخاص.
وقال غاري نغ ، كبير الاقتصاديين في بنك الاستثمار Natixis: “يعد Evergrande أحد الأمثلة التاريخية على انهيار قطاع العقارات في الصين قبل بضع سنوات”.
في حين أن الشطب “رمزي إلى حد كبير” ، قال “لا يزال يمثل نهاية العصر الذهبي لقطاع العقارات في الصين”.
كانت السلطات الصينية على مدار السنوات القليلة تسعى جاهدة لإحياء قطاع العقارات الذي كان يمثل ذات مرة ربع الناتج المحلي الإجمالي ، بينما ينتظر المشترين تسليم منازلهم غير المكتملة ويأمل الدائنون في استرداد أموالهم.
وقال أوسكار تشوي ، كبير موظفي الاستثمار في أوسكار وشركاء كابيتال المحدودة ، الذي غطى إيفرجراندي كمحلل للأسهم لسنوات عديدة في بنك استثمار في بنك الاستثمار: “سيكون من الصعب إحياء الطلب على الطلب والشعور بالاستهلاك عندما يكون لدى الناس جيب فارغ”.
رفض Evergrande التعليق.
عملية التصفية
قال المحللون إن حذف Evergrande يأتي كما يتدافع العديد من المطورين الآخرين للبقاء واقفا على قدميه وتجنب الدخول في التصفية من خلال تأمين دعم الدائنين لتجديد الديون.
يعكس صعود Evergrande السريع إلى القمة ، يتبعه انهياره الدراماتيكي مصير مؤسسه ، الذي ترعرع من قبل جدته في قرية ريفية في مقاطعة سنان الوسطى ، بدأ كفني فولاذي وأصبحت واحدة من أغنى الصين.
في حفل إدراج Evergrande في عام 2009 المليء بالشمبانيا ، انضم إليه Hui Ka Yan من قبل العديد من أبناء هونغ كونغ بما في ذلك مؤسس شركة هونغ كونغ العملاقة الجديدة لشركة تشينغ يو تونج ومؤسس العقارات الصينية جوزيف لاو.
في مارس من العام الماضي ، تم منع HUI من سوق الأوراق المالية للحياة وغرامة 47 مليون يوان بعد أن اتهم المنظم الوحدة الرئيسية للمجموعة بتضخيم النتائج ، والاحتيال في الأوراق المالية وفشل في الإفصاح في الوقت المناسب.
في حين أن Hui لم يسبق له مثيل منذ اعتقاله في عام 2023 ، فإن مصفيات الشركة يقاتلون معارك المحاكم معه لتجميد أصوله في الخارج لزوجته السابقة واستعادة 6 مليارات دولار مدفوعة في الأرباح والمكافآت له والمديرين التنفيذيين السابقين الآخرين.
يتوقع المحامون أن تستغرق عملية التصفية عقدًا من الزمان ومن المحتمل أن يكون معدل الاسترداد للدائنين منخفضًا للغاية.
قال مصففي Evergrande الأسبوع الماضي إنهم استعادوا حوالي 255 مليون دولار من بيع الأصول الخارجية للشركة ، والتي شملت السندات المدرسية وعضوية النادي والأعمال الفنية والسيارات.
مقارنة بمطالبات الدائن المقدمة إلى المصفيين التي بلغ مجموعها 45 مليار دولار.
تتناقص آمال بعض مشتري المنازل والمستثمرين الذين وضعوا أموالهم في منتجات إدارة الثروة في Evergrande أيضًا.
“بعد الكثير من مشاهد الممتلكات ، اخترت Evergrande لأنني اعتقدت أن مثل هذا المطور الكبير لن ينهار. كنت مخطئًا” ، كتب Douyin User 8ad2d1d4 ، الذي كان ينتظر استلام شراء منزله ، في منشور وسائل التواصل الاجتماعي.
($ 1 = 7.8140 هونغ كونغ دولار)
(شارك في تقارير كلير جيم ؛ تحرير سوميت تشاترجي وشري نافاراتنام)