اختر منطقتك 
حالة الطقس 
ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في الاستثمارات ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تُعَد شركة Elixirr International واحدة من شركات الاستشارات الإدارية القليلة جدًا المدرجة في بورصة لندن. وعادةً ما تتجنب مثل هذه الشركات السوق العامة لأن من الصعب تحقيق التوازن بين مطالب المساهمين ومطالب الشركاء، الذين يتوقون إلى رواتب ضخمة وحق التصويت في كيفية إدارة الأمور.
وتعتقد شركة إليكسير أنها وجدت طريقة لتحقيق هذا التوازن. فرغم أن الأجر النقدي أقل في المجموعة التي تتداول أسهمها في بورصة أيم مقارنة بشركات عملاقة في الصناعة مثل ماكينزي وبين، فإنها تشجع جميع المستشارين على بناء حصة في الشركة من خلال خطط خيارات الأسهم وخطة شراء الأسهم للموظفين. وتتضمن الخطة الأخيرة استثمار الموظفين لجزء من رواتبهم في الأسهم، في حين تقوم الشركة بشراء عدد معين من هذه الأسهم.
وبافتراض ارتفاع سعر سهم شركة إليكسير ــ وهو افتراض كبير ــ فإن هذه المخططات يمكن أن توفر دفعة سخية للمكافآت الإجمالية.
ولكن بالنسبة للمستثمرين، فإن تخفيف قيمة الأسهم يشكل مصدر قلق. وقد حاولت شركة إليكسير معالجة هذه المشكلة من خلال إعادة شراء الأسهم من كبار المسؤولين في الشركة بدلاً من إصدار المزيد منها. ففي هذا الشهر، اشترى صندوق استحقاقات الموظفين التابع للمجموعة أكثر من 700 ألف سهم من المديرين والشركاء مقابل 565 بنسًا للسهم ــ أي ما يقرب من 4 ملايين جنيه إسترليني في المجموع. وقالت الشركة إن هذا، إلى جانب الأسهم التي تم شراؤها من الموظفين وغيرهم من المساهمين، سيضمن لها الحصول على أسهم كافية لتلبية الخيارات ومكافأة الشركاء الجدد.
باع رئيس مجلس الإدارة جافين باترسون، الرئيس التنفيذي السابق لشركة بي تي، أسهمًا بقيمة مليون جنيه إسترليني، كما فعل المدير التنفيذي إيان فيرجسون. وشارك سبعة مديرين وشركاء آخرين، لكن المؤسس والرئيس التنفيذي ستيفن نيوتن احتفظ بحصته البالغة 28 في المائة.
وفي عام 2023، زادت شركة إليكسير إيراداتها العضوية بنسبة 15% وارتفعت الأرباح التشغيلية بمقدار الثلث إلى 22.6 مليون جنيه إسترليني. ومع ذلك، فإن البيئة بالنسبة لصناعة الاستشارات ككل صعبة، حيث يؤجل العملاء المشاريع ويسعون إلى خفض التكاليف. وينعكس هذا في سعر سهم إليكسير، الذي انخفض بنسبة 7% منذ بداية العام.
المخرجون يستجيبون للطلب القوي
وتشهد أسهم شركة “سوليد ستيت” طلبا متزايدا. فقد شهدت الشركة، التي تصنع أجهزة كمبيوتر متينة وخوادم ومعدات كهربائية أخرى مصممة للاستخدام في بيئات قاسية، ارتفاعا في سعر سهمها ليصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 1540 بنسًا في الشهر الماضي، من 655 بنسًا في بداية عام 2020.
وقد نجحت الشركة في تحقيق هذا الهدف من خلال زيادة إيراداتها على مدى السنوات الخمس الماضية بمعدل سنوي مركب بلغ 25%، ونمو صافي أرباحها بنسبة 35%. وخلال نفس الفترة، بلغ إجمالي عائدها التراكمي للمساهمين 30% سنويا.
وقد استفادت الشركة، التي تضم وزارة الدفاع وحلف شمال الأطلسي ومقر الاتصالات الحكومية بين عملائها، من الارتفاع في الإنفاق الدفاعي العالمي، حيث يساهم عملاء الأمن والدفاع بنحو 44% من إيراداتها.
وقالت الشركة إن الرئيس التنفيذي غاري مارش والمدير جون ماكمايكل قاما ببيع جزء من الأسهم “لتلبية الطلب المؤسسي”. وباع مارش ما يقرب من 500 ألف جنيه إسترليني من الأسهم وباع ماكمايكل ما يزيد عن 420 ألف جنيه إسترليني. وبعد البيع، لا يزال مارش يمتلك أكثر من 250 ألف سهم، أو حصة تبلغ حوالي 2.2 في المائة. ويمتلك ماكمايكل حصة تبلغ 0.9 في المائة.
يبقى أن نرى ما إذا كانت هذه المؤسسات تشتري في الوقت المناسب أم لا. انخفض دفتر طلبات الشركة بنسبة 26 في المائة في العام حتى مارس إلى 88.4 مليون جنيه إسترليني، والذي قالت إنه يرجع إلى بعض التخفيض في المخزون وتطبيع الطلب في ذراع المكونات بعد عام سابق “استثنائي”. يتوقع سمسار العقارات كافنديش أن تكون الأرباح المعدلة للسهم أقل بنحو الثلث هذا العام، مما يعني أن الأسهم تتداول حاليًا عند ما يقرب من 23 ضعف الأرباح المتوقعة – أعلى بكثير من متوسطها لمدة خمس سنوات البالغ 16 ضعفًا.
