مخاطر المستثمرين تطل على فرص الاستثمار الخضراء في اليابان

الاثنين سعيد ، ونرحب مرة أخرى. في النشرة الإخبارية اليوم ، ننظر إلى فرصتين ناشئتين في الفضاء البيئي والاجتماعي والحوكمة ، وسط البحث عن مسرحيات استثمارية جديدة.

أولاً ، لديّ قطعة عن سندات الانتقال الخضراء في اليابان وكيف بعد عام واحد ، قد ينمو الوعي ببطء إلى ما وراء السوق المحلية. اليوم أيضًا ، ينظر باتريك إلى عودة اهتمام المستثمر في الشركات الناشئة في مجال الصحة العقلية.

شكرا للقراءة ، ونراكم يوم الأربعاء. – كاوري يوشيدا ، نيكي

التمويل الانتقالي

الإمكانات غير المستغلة إلى حد كبير في استراتيجية التحول الخضراء في اليابان

لقد مر ما يقرب من عام منذ إصدار السندات في اليابان الافتتاحية للمناخ. في حين أن السندات جذبت الانتباه محليًا ، إلا أن مصلحة المستثمر الأجنبية كانت ضئيلة. لكن التخلص من مساحة الاستثمار الخضراء قد يغير ذلك.

يجادل Aniket Shah ، الرئيس العالمي لاستراتيجية الاستدامة والانتقال في بنك الاستثمار Jefferies ، بأنه يجب على المستثمرين إيلاء المزيد من الاهتمام لاستراتيجية التحول الأخضر في اليابان (GX) ، وهي مبادرة تهدف إلى تحقيق صافي انبعاثات غازات الدفيئة في جميع أنحاء البلاد بحلول عام 2050. سنوات ، ستقوم الحكومة اليابانية بإصدار 20 ترين (129 مليار دولار) في سندات انتقالية GX لتحفيز أكثر من 150 تريوتا من الاستثمارات بين القطاعين العام والخاص نحو هذا التحول الأخضر.

أخبرني شاه: “كان اهتمام العميل بعملنا (على استراتيجية GX في اليابان) استثنائية” ، مضيفًا أنه شعر أنه كان صوتًا نادرًا في المجتمع المالي الدولي حول هذا الموضوع.

حتى الآن ، كان الوعي بـ GX منخفضًا بشكل مثير للصدمة. سمع أربعة أشخاص فقط عن GX في دراسة استقصائية عالمية أجراها في النصف الثاني من عام 2024 مع 400 عميل ، والتي شملت كبار مديري المحافظ ومحترفي ESG. وقال “لقد فاتني الناس هذا التطور المهم في العالم” وينفعون الآن لمعرفة المزيد.

في العامين الماضيين ، “كانت الولايات المتحدة تمتص الكثير من الأكسجين خارج الغرفة” مع قانون الحد من التضخم. ومع إزعاج أوروبا مع القلق بشأن قدرتها التنافسية الاقتصادية ، لا يُنظر إلى المنطقة على أنها مكان مثير للاستثمار. وأوضح أن المستثمرين الآن “يتطلعون إلى اليابان للحصول على فرص جديدة بسبب هذا المحور بعيدًا عن الولايات المتحدة وأوروبا”.

جادل شاه بأن سياسات الرئيس دونالد ترامب في نهاية المطاف قد تتحول إلى الرياح الخلفية لليابان ، مما يساعدها على جذب رأس المال من المستثمرين الدوليين ذوي التفكير الأخضر. “إنني لا نرى أي تباطؤ في اليابان” ، أكد.

لكن اندفاع الاستثمار الأخضر لليابان لم يتحقق بعد. في الأسبوع الماضي فقط ، عقدت وزارة الخزانة اليابانية جولة مزاد آخر حيث باعت ما يقرب من 350 مليار من سندات الانتقال لمدة خمس سنوات.

كانت النتيجة مخيبة للآمال. عادةً ما يهدف مصدري السندات الخضراء والانتقالية إلى “Greenium”: تكلفة أقل للاقتراض ، حيث يوافق المستثمرون ذوو التفكير الأخضر على قبول عائد أصغر قليلاً من السندات التقليدية. ولكن لم يشاهد أي غرينوم في مزاد GX Bond الأسبوع الماضي ؛ ولا في ثلاثة من المبيعات الخمسة التي عقدت العام الماضي.

يبدو أن ارتفاع بيئة أسعار الفائدة ومخاطر السيولة بسبب حجم السوق الصغير في GX Bond يثقل إلى عقول المستثمرين. إن الطلب غير الكافي للمستثمرين يعني أن جزءًا كبيرًا من سندات GX يتم شراؤه من قبل بنك اليابان وصندوق الاستثمار في المعاشات التقاعدية في اليابان (GPIF). من بين السندات الانتقالية التي تم إصدارها لمدة خمس سنوات في فبراير من العام الماضي ، تم شراء ما يقرب من النصف من قبل الكيانين.

ما إذا كان المحور بعيدًا عن الولايات المتحدة سيترجم إلى دفعة في الطلب على سندات GX في اليابان ، فلا يزال يتعين رؤيته. من المحتمل أن يكون نشر عائدات من هذه السندات نقطة تركيز للمستثمرين. في حين أعلنت الحكومة عن خطط للأموال ، “إذا تمكنوا من البدء في الحصول على المال للشركات لبدء البحث والتطوير ، فإن ذلك سيكون علامة على النجاح”. (كوري يوشيدا ، نيكي)

الصحة العقلية

كيف يمكن لعصر ترامب أن يعطي شركات ناشئة صحية في الذراع

يستعد روبرت إف كينيدي جونيور للانضمام إلى إدارة ترامب كأفضل مسؤول صحي للرئيس بعد جلساته المثيرة للجدل في مجلس الشيوخ الأسبوع الماضي. قد توفر أجندة “Make America Healthy Healthy مرة أخرى” كينيدي – التي تهدف إلى الأمراض المزمنة ، والمخاوف الصحية الغذائية والبيئية – وسيلة للمستثمرين للعب الجوانب الصحية في “S” في ESG.

نشر Morgan Stanley مؤخرًا تقريرًا بعنوان “هل جاء الوقت للاستثمار الاجتماعي في مركز الصدارة؟” وقال بنك الاستثمار إنه في حين أن التغير المناخي قد ناضل وسط عودة ترامب إلى البيت الأبيض ، فإن الاهتمام المتجدد بالصحة الشخصية يمكن أن يدعم الاستثمار الاجتماعي ، بما في ذلك في قطاعات الصحة العقلية من النوم إلى التغذية والإجهاد.

بدأت شركة رأس المال الاستثماري العملاقة أندريسن هورويتز ، بقيادة المتبرع من ترامب مارك أندريسن ، هذا العام برهان على هذا المجال. في الشهر الماضي ، أعلنت عن استثمار في Slingshot AI ، الذي قام ببناء تطبيق الهاتف المحمول “ASH” لتقديم خدمات الدعم الصحي والتدريب.

كان أحد المستثمرين الآخرين في Slingshot هو TMV ، وهي شركة مغامرات تضم 200 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. Slingshot هو جزء من صندوق “Lifecycycles” الجديد الذي تبلغ تكلفته 25 مليون دولار ، والذي تم إطلاقه الشهر الماضي للتركيز على الشركات الناشئة التي تتناول مشاكل الصحة العقلية العالمية. الشريك العام للصندوق هو Azzi Agnelli (شاركت عائلة Agnelli الإيطالية في تأسيس شركة Fiat Car Company).

قال Agnelli إن مفهوم Make America صحية مرة أخرى يحتاج إلى تركيز قوي على الصحة العقلية. وقالت: “لم يكن الأمر أكثر وضوحًا أن الناس يريدون التغيير وأن يكون لديهم محادثة قبل خمس إلى 10 سنوات لم يكن الناس على استعداد” لأن الصحة العقلية كانت أكثر وصمًا.

جذبت الصحة العقلية اهتمام المستثمر من قبل. تمثل شركة TalksPace ، وهي شركة علاج عبر الإنترنت تطابق المستخدمين مع المعالجين ، على الملأ في عام 2021 وسط هوس سوق الأوراق المالية في ذلك العام. لكن سعر سهمه انخفض بسرعة ، ويتداول الآن بنسبة 67 في المائة من تسعيره الأولي لعام 2021.

وتشمل الشركات الأخرى المفتوحة ، بدعم من المؤسس المشارك لـ Twitter Jack Dorsey ، وجمع 14.5 مليون دولار في جولة تمويل 2022 ، والتي تتقاضى 20 دولارًا شهريًا للتأمل الموجهة. جمعت Headspace ، مزود تطبيق تأمل آخر ، 285 مليون دولار منذ تأسيسها في عام 2010.

الآن ، أثارت الآثار الإدمانية لوسائل التواصل الاجتماعي الانتباه المتجدد إلى الصحة العقلية. الجيل القلق، كتاب 2024 يزعم أن وسائل التواصل الاجتماعي والألعاب لها آثار كارثية على المراهقين ، لا يزال في قائمة أفضل الكتب مبيعًا في نيويورك تايمز. مع تزايد القلق بشأن هذه المخاطر ، من المحتمل أن يجد المستثمرون فرصًا في القطاع – مهما كان الموقف الذي اتخذه وزير الصحة الأمريكي الجديد. ((باتريك تيمبل ويست)

القراءات الذكية

Outlook Dim إن مستقبل الوكالة الأمريكية الرئيسية للمساعدات الخارجية موضع شك بعد أن أصبح موقعها على شبكة الإنترنت مظلمة وقال الرئيس دونالد ترامب إنه يديره “المجانين الراديكاليين”.

أجراس الإنذار وقال منظم التأمين الأعلى في الاتحاد الأوروبي إن الحكومات والبنوك ستكافح من أجل التعامل مع التكاليف المتزايدة للكوارث مثل الفيضانات وحرائق الغابات.

تحت البحر لقد كان المستثمرون بطيئين في تقدير صانعي الكابلات تحت البحر كرهان واعد على الانتقال الأخضر.