اختر منطقتك 
حالة الطقس 
أصدرت شركة Baron Funds، وهي شركة لإدارة الاستثمار، خطاب المستثمر للربع الثالث من عام 2025 بعنوان “صندوق Baron Focused Growth Fund”. يمكن تنزيل نسخة من الرسالة هنا. حقق الصندوق نتائج قوية في الربع الثالث، مرتفعة بنسبة 4.83% (أسهم المؤسسات)؛ ومع ذلك، فإن الأداء كان أقل من أداء مؤشر النمو Russell 2500 (المعياري) بنسبة 10.73%. ينبع ضعف أداء الصندوق من المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي الذي يؤثر على الأسهم الاستهلاكية التقديرية الأكثر حساسية من الناحية الاقتصادية للصندوق. علاوة على ذلك، فإن ارتفاع الضغوط التنافسية أثر سلباً على تقييمات عدد قليل من ممتلكاتها. بالإضافة إلى ذلك، يرجى التحقق من أهم خمس ممتلكات للصندوق لمعرفة أفضل اختياراته في عام 2025.
في خطاب المستثمر للربع الثالث من عام 2025، سلط صندوق Baron Focused Growth Fund الضوء على أسهم مثل Spotify Technology SA (NYSE:SPOT). يقع المقر الرئيسي لشركة Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) في مدينة لوكسمبورغ، لوكسمبورغ، وتقدم خدمات الاشتراك في البث الصوتي. بلغ عائد شهر واحد لشركة Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) -6.69%، واكتسبت أسهمها 60.96% من قيمتها على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية. في 22 أكتوبر 2025، أُغلق سهم Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) عند 629.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مع قيمة سوقية تبلغ 129.558 مليار دولار أمريكي.
صرح صندوق Baron Focused Growth Fund بما يلي فيما يتعلق بشركة Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) في خطاب المستثمر للربع الثالث من عام 2025:
“سبوتيفي التكنولوجيا SA (NYSE:SPOT) هي خدمة موسيقى رقمية عالمية رائدة، تقدم بثًا صوتيًا عند الطلب من خلال اشتراكات متميزة مدفوعة ونموذجًا مدعومًا بالإعلانات. انتقصت الأسهم من الأداء بعد نتائج ربع سنوية مختلطة وجدول زمني أطول لتوسيع الهامش. وقد تم تعويض ذلك جزئيًا من خلال الإعلانات عن زيادات الأسعار عبر مناطق متعددة واستكمال المفاوضات مع شركات التسجيلات الكبرى. على الرغم من الزيادات الأخيرة في الأسعار، ظل نمو المستخدمين قويًا بوتيرة مكونة من رقمين، مع مشاركة عالية وانخفاض في معدل التقلب حتى في ظل عدم اليقين لدى المستهلكين. لقد كانت الشركة في طريقها لزيادة الهوامش الإجمالية بشكل هيكلي، بمساعدة سوق العروض الترويجية للفنانين ذات الهامش المرتفع، والمساهمة المتزايدة من البودكاست، والاستثمارات المستمرة في الإعلانات. واصلت Spotify أيضًا الابتكار في جانب المنتجات، واصفةً عام 2025 بأنه “عام التنفيذ المتسارع”، مع إعطاء الأولوية لتحسين الإعلانات، والتوسع في الفيديو، وتطوير فئة Super Premium، والحصول على المزيد من حصة السوق. نحن نواصل النظر إلى Spotify باعتباره الفائز على المدى الطويل في بث الموسيقى مع إمكانية الوصول إلى أكثر من مليار مستخدم نشط شهريًا.”
