اختر منطقتك 
حالة الطقس 
أصدرت Vltava Fund، وهي شركة لإدارة الاستثمار، مؤخرًا خطاب المستثمر للربع الثالث من عام 2025. يمكن تنزيل نسخة من الرسالة هنا. تحمل الرسالة عنوان “فخاخ القيمة ومصائد النمو” استنادًا إلى الاستثمارات الثلاثة الجديدة للشركة في الربع الأخير. في حين أن أسهم القيمة وأسهم النمو تبدو وكأنها فئات واضحة، يعتقد المؤلف أنها مترابطة وليست متضادة. يحدث فخ القيمة عندما يقوم المستثمرون بشراء أسهم تبدو رخيصة الثمن مع وجود مشكلات هيكلية أساسية، مما يؤدي إلى الركود أو انخفاض سعر السهم. ومع ذلك، ينشأ فخ النمو عندما يقوم المستثمرون بشراء أسهم الشركات سريعة النمو ذات التقييمات العالية التي تتباطأ بشكل غير متوقع، مما يؤدي إلى انخفاض التوقعات وانخفاض مضاعفات التقييم. في الأساس، كل من القيمة والنمو وجهان لعملة واحدة، ويجب على المستثمر أن يجمع بين السعر المعقول والنظرة الواقعية. بالإضافة إلى ذلك، يرجى التحقق من أهم خمس ممتلكات للصندوق لمعرفة أفضل اختياراته في عام 2025.
في خطاب المستثمر للربع الثالث من عام 2025، سلط صندوق فلتافا الضوء على أسهم مثل Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO). تعمل شركة Novo Nordisk A/S (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:NVO) في مجال البحث والتطوير وتصنيع وتوزيع المنتجات الصيدلانية. بلغ عائد شهر واحد لشركة Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO) -7.97%، وخسرت أسهمها 48.20% من قيمتها على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية. في 3 أكتوبر 2025، أغلق سهم Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO) عند 59.63 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، برأسمال سوقي قدره 263.101 مليار دولار أمريكي.
صرح صندوق فلتافا بما يلي فيما يتعلق بـ Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO) في خطاب المستثمر للربع الثالث من عام 2025:
“نوفو نورديسك ايه/اس (NYSE:NVO) ربما لا يحتاج إلى مقدمة طويلة. إنها واحدة من أكبر الشركات في أوروبا ورائدة عالميًا في علاج اثنين من أمراض نمط الحياة الرئيسية – مرض السكري والسمنة. لقد نمت الشركة تاريخيًا من خلال تطوير وإنتاج الأنسولين واحتفظت بحصة مهيمنة في السوق العالمية في تلك المجموعة من المنتجات لعقود من الزمن. في السنوات الأخيرة، أصبح علاج السمنة قطاع النمو الرئيسي. وأشهر منتجاتها هو Wegovy، الذي أثبت فعاليته العالية في إنقاص الوزن. يتكون جزء أصغر من العمل من أدوية الأمراض النادرة، خاصة في مجالات الهيموفيليا والعلاج بهرمون النمو. تتمتع شركة Novo Nordisk بإنتاج متكامل للغاية، بدءًا من تطوير الجزيئات وحتى خطوط التعبئة الآلية بالكامل لأقلام الحقن، والتوزيع العالمي لأكثر من 170 دولة، مع التركيز على الولايات المتحدة وأوروبا وحصة سريعة النمو في آسيا. وأكبر منافس لها هو شركة إيلي ليلي، وتشكل هاتان الشركتان الآن احتكاراً ثنائياً فعالاً في العلاج الحديث لمرض السكري والسمنة. إن العوائق التي تحول دون دخول الصناعة مرتفعة للغاية، وذلك بسبب فترات التطوير الطويلة والتنظيم والاستثمارات الهائلة في الإنتاج والتوزيع.
