اختر منطقتك 
حالة الطقس 
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إن فترات الازدهار والكساد تتبع دورة يمكن التنبؤ بها. فالأسعار المرتفعة تجتذب الاستثمار في الإنتاج الجديد، الذي يغمر السوق بعد ذلك. وتؤدي الأسعار المنخفضة الناتجة عن ذلك إلى إغلاق الطاقة الإنتاجية. ونأمل أن يؤدي هذا إلى انتعاش الأسعار.
الدرس المستفاد من الركود الذي تشهده المعادن المستخدمة في صناعة البطاريات هو أن الأمور نادراً ما تكون بهذه البساطة.
ولنتأمل هنا سوق النيكل. فمن الطبيعي أن تؤدي التخفيضات الكبيرة في الإنتاج، والتي كان آخرها تعليق شركة بي إتش بي لمصنعها للنيكل في غرب أستراليا، إلى اقتراب نهاية دورة الكساد التي يمر بها هذا المعدن. ولكن من غير المرجح أن يستعيد هذا المعدن بريقه في أي وقت قريب.
إن مشكلة النيكل ــ على النقيض من الكوبالت، الذي يعد منتجاً ثانوياً لاستخراج معادن أخرى ــ لا تتلخص في أن الطاقة الإنتاجية لزجة. فقد استجاب المنتجون بشكل عقلاني لهبوط الأسعار. وكانت شركة بي إتش بي، التي خسر مصنعها 300 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في العام حتى يونيو/حزيران، هي الأحدث في سلسلة شركات تغلق مرافقها: إذ يبلغ إجمالي التخفيضات المعلنة في الإنتاج نحو 400 ألف طن، وفقاً لشركة ليبيرم للسمسرة. وهذا يمثل أكثر من 10% من إجمالي السوق في العام الماضي، وهو ما يقلل إلى حد كبير من العرض الزائد الذي انخفض إلى نسبة مئوية منخفضة من رقم واحد.
ورغم ذلك، ستواجه الأسعار صعوبة في الارتفاع. فالنيكل له منتج سريع النمو وغير حساس نسبيا للأسعار في إندونيسيا. وسوف يدفع الاستثمار الصيني في قطاع التعدين في البلاد إنتاجه إلى 2.2 مليون طن هذا العام وفقا لماكواري ــ أو 65 في المائة من الإمدادات العالمية ــ ارتفاعا من 600 ألف طن في عام 2020. وبالأسعار الحالية، قد لا تكون المناجم الإندونيسية مربحة إلى حد كبير في حد ذاتها. لكن هذا لم يوقف نمو الإنتاج.
وقد تكون هناك أيضاً جيوب من المعروض المخفي، على الأقل بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون الأسعار في بورصة لندن للمعادن. ومن بين هذه الجيوب الحديد الزهر منخفض الجودة من النيكل، حيث تركز الكثير من الفائض. والآن يتم تداوله بخصم كبير مقارنة بالمعدن “الفئة الأولى” المدرج في بورصة لندن للمعادن، وهو ما يشجع المنتجين على الاستثمار في التطوير. وقد سارعت البورصة بالفعل إلى تتبع العلامات التجارية الجديدة من النيكل، الأمر الذي أثار المخاوف من أن الفائض قد ينتشر إلى المنتج ذي القيمة المضافة.
ولابد أن يأمل عمال المناجم في انتعاش الطلب على النيكل. إذ يستخدم ثلثا المعدن في صناعة الفولاذ المقاوم للصدأ، الذي لا يعاني من ضعف الأداء. ولكن الطلب على النيكل في البطاريات لم ينمو إلا بالكاد في العام الماضي مع نفاد المخزونات. ومع توقف مبيعات السيارات الكهربائية في مسارها البطيء، تبدو آفاق المعدن قاتمة.
كاميلا بالادينو@ft.com
