يعد تطور Microsoft (MSFT) الذي تبلغ قيمته 3.8 تريليون دولار من مجرد شركة برمجيات إلى قوة تكنولوجية متنوعة أحد أبرز التحولات على مدى العقود القليلة الماضية. ومع تقارب السحابة والذكاء الاصطناعي والبيانات والحوسبة الكمومية في محرك نمو واحد موحد، تضع مايكروسوفت الأساس التكنولوجي لما قد يصبح قريبًا أول شركة في العالم تبلغ قيمتها 5 تريليون دولار.
في حين أن Nvidia (NVDA)، التي تبلغ قيمتها 4.4 تريليون دولار، تبدو أقرب إلى تحقيق هدف القيمة السوقية البالغة 5 تريليون دولار، فإن Microsoft منافس قوي بنفس القدر. دعونا نتعرف على ما يمكن أن يدفع Microsoft نحو الهدف.
www.barchart.com
في مقابلة فيديو حديثة مع سي ان بي سيوأشار دان آيفز، محلل Wedbush، إلى أن الأداء الممتاز لشركة Microsoft في الربع الرابع والعام المالي 2025 بأكمله أظهر أن الشركة في طريقها للوصول إلى قيمة سوقية تبلغ 5 تريليون دولار. يشعر آيفز أن الشارع يقلل من تقدير الطلب واسع النطاق، وأن الربع الثالث قد يكون قويًا بالنسبة لشركة Microsoft وصناعة تكنولوجيا المعلومات على نطاق أوسع. ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 21.9% منذ بداية العام حتى الآن، مقارنة بمكاسب مؤشر ناسداك المركب للتكنولوجيا الثقيلة (NASX) بنسبة 17.4%.
تظل الأعمال السحابية لشركة Microsoft هي القوة الدافعة وراء أدائها المالي. لقد أدى تكامل Azure مع نماذج OpenAI، بالإضافة إلى قدرتها على تسويق أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، إلى تعزيز مكانة Microsoft كمنصة مفضلة للمؤسسات التي ترغب في تنفيذ الذكاء الاصطناعي التوليدي. في السنة المالية 2025، تجاوزت إيرادات Microsoft Cloud 168 مليار دولار أمريكي سنويًا، بزيادة قدرها 23%، في حين حققت Azure وحدها أكثر من 75 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 34%. إن قدرة Microsoft على توسيع بنيتها التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي بشكل أسرع من أي منافس آخر، مع أكثر من 400 مركز بيانات منتشرة في 70 منطقة، تسلط الضوء على كيفية تحويل النطاق إلى ميزة تنافسية كبيرة.
استراتيجية مايكروسوفت بسيطة، وهي جعل الذكاء الاصطناعي متاحًا من خلال المنتجات التي تستخدمها الشركات بالفعل. من خلال دمج مساعدي الذكاء الاصطناعي في Office وTeams وDynamics، تعمل Microsoft على تحقيق الدخل بشكل فعال من قاعدتها المثبتة الضخمة مع تعزيز ولاء العملاء. تضيف كل ترقية للذكاء الاصطناعي مصدرًا جديدًا للإيرادات دون الحاجة إلى اكتساب عملاء جدد.
خلال مكالمة أرباح الربع الرابع، كشف الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا أن تطبيقات Copilot تضم الآن أكثر من 100 مليون مستخدم نشط شهريًا، مع أكثر من 800 مليون شخص يستخدمون ميزات الذكاء الاصطناعي في منتجات Microsoft. حقق Microsoft 365 Copilot أعلى معدل قبول لأي منتج في تاريخ الشركة، مع قيام المؤسسات الكبيرة مثل Barclays (BCS)، وUBS (UBS)، وPfizer (PFE)، وWells Fargo (WFC) بتوسيع عمليات النشر بسرعة.
تعمل الشركات أيضًا على تطوير وكلاء الذكاء الاصطناعي المخصصين باستخدام Copilot Studio وSharePoint، حيث تم بالفعل إنشاء أكثر من 3 ملايين وكيل. بينما تتصدر السحابة والذكاء الاصطناعي عناوين الأخبار، فإن أعمال المستهلكين والألعاب من Microsoft تزدهر أيضًا.
لا تزال الميزانية العمومية لشركة Microsoft قوية. تمتلك الشركة 94.6 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل، مما يولد تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 25.6 مليار دولار في السنة المالية 2025. علاوة على ذلك، تعكس إستراتيجية تخصيص رأس المال الخاصة بها أهدافها الاستثمارية طويلة المدى والانضباط التشغيلي. وفي السنة المالية 2025، بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية للشركة 24.2 مليار دولار. تم إنفاق أكثر من نصف هذه الأموال على أصول طويلة الأجل من شأنها أن تدر عوائد على مدار الخمسة عشر عامًا القادمة أو أكثر، مما يؤكد حجم وطول عمر عمليات السحابة والذكاء الاصطناعي الخاصة بشركة Microsoft.
وعلى الرغم من هذه الاستثمارات الكبيرة، أعادت مايكروسوفت 37 مليار دولار للمساهمين في شكل أرباح وعمليات إعادة شراء للسنة المالية.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع Microsoft عامًا آخر من الإيرادات المكونة من رقمين ونمو الدخل التشغيلي في السنة المالية 2026، مدفوعًا بالطلب المستمر على حلول الذكاء الاصطناعي والسحابة. تتوقع الإدارة أن ينخفض نمو الإنفاق الرأسمالي عن مستويات العام المالي 2025 ولكنه سيظل مرتفعًا في النصف الأول من العام بسبب عمليات الإنشاء الضخمة لمراكز البيانات.
إن قدرة Microsoft على الجمع بين النمو المفرط في Azure والربحية المستمرة عبر برامجها وأعمالها الاستهلاكية توفر للشركة قاعدة مالية لا مثيل لها في قطاع التكنولوجيا. تستمر كل الركائز الأساسية للأعمال (الإنتاجية والسحابة والحوسبة) في النمو بأرقام مضاعفة مع تمويل الاستثمارات القوية في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية.
والأهم من ذلك أن نموذج أعمال ميكروسوفت يكاد يكون الآن يعتمد بشكل كامل على العقود التجارية المتكررة، وهو ما يمنحها قدرة هائلة على التنبؤ حتى في الأسواق المتقلبة. إذا حافظت مايكروسوفت على مسارها الحالي، فإن صعودها إلى القيمة السوقية البالغة 5 تريليون دولار قد يكون مسألة وقت، وليس مسألة حدوث ذلك.
وبشكل عام، فإن وول ستريت متفائلة بشأن مسار نمو مايكروسوفت وتمنحها تصنيف “شراء قوي” بالإجماع. من بين 48 محللًا يغطون أسهم MSFT، 40 منهم لديهم توصية “شراء قوي”، ويقترح خمسة منهم “شراء معتدل”، وثلاثة منهم يصنفونها بـ “احتفاظ”. يشير متوسط السعر المستهدف البالغ 630.49 دولارًا أمريكيًا إلى أن السهم لديه ارتفاع محتمل بنسبة 22٪ عن المستويات الحالية. يشير السعر المستهدف للشارع البالغ 680 دولارًا إلى أن السهم قد يرتفع بنسبة تصل إلى 31.5٪ خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
www.barchart.com
في تاريخ النشر، لم يكن لدى Sushree Mohanty مناصب (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع Barchart.com
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
