اختر منطقتك 
حالة الطقس 
عندما تتحدث عن الأسهم الأرباح الأكثر موثوقية ، فإن اسم Altria (MO) عادة ما يظهر. مع عائد أرباح جذاب يبلغ حوالي 6 ٪ ، وهو أعلى بكثير من متوسط المواد الغذائية المستهلك البالغة 1.8 ٪ ، يظل عملاق التبغ بمثابة مغناطيس للمحافظ الموجهة للدخل. قامت الشركة أيضًا بزيادة مدفوعاتها أكثر من 50 مرة على التوالي ، مما يجعلها عضوًا في مجموعة Elite من “ملوك الأرباح”.
اكتسبت أسهم Altria 29 ٪ على أساس سنوي ، تفوقت على ربح السوق الإجمالي البالغ 8.5 ٪.
ومع ذلك ، في الآونة الأخيرة ، أثيرت المخاوف بشأن قدرة الشركة على الحفاظ على برنامج الأرباح السخي في مواجهة التحديات التنظيمية ، وانخفاض أحجام السجائر ، وتغيير تفضيلات المستهلكين. دعونا نكتشف.
على الرغم من كل الرياح المعاكسة ، إلا أن تفاني Altria للمستثمرين المكافئين قد أعجب منذ فترة طويلة.
في النصف الأول من عام 2025 وحده ، عادت الشركة إلى أكثر من 4 مليارات دولار من الأرباح وأرباح المشاركة. هذا النهج الأول للمساهمين متجذر بحزم في الحمض النووي في Altria. السجائر ، أعمال Altria الأساسية ، في حالة انخفاض لكنها لا تزال مربحة بشكل مذهل.
والجدير بالذكر أن أحجام السجائر المحلية انخفضت بنسبة 10.2 ٪ في الربع الثاني و 11.9 ٪ في النصف الأول من عام 2025. تزيد Altria من الأرباح على الرغم من انخفاض الحجم في أعمالها الأساسية. ذلك لأن تحقيق الأسعار لا يزال قوياً. كان إدراك السعر الصافي 10 ٪ في الربع الثاني ، و 10.4 ٪ في النصف الأول من عام 2025. وبعبارة أخرى ، فإن Altria يقلل بنجاح من ضغوط الحجم عن طريق رفع الأسعار. خلال مكالمة أرباح الربع الثاني ، ذكرت الإدارة أن مارلبورو حافظت على هيمنتها ، مما زاد من حصتها الممتازة إلى 59.5 ٪. حتى مع تدخين عدد أقل من الناس ، فإن الشركة تجني المزيد من المال من العملاء الذين تحتفظ بهم.
لا يزال التبغ أحد أكثر المنتجات الاستهلاكية مرونة بسبب طبيعة الإدمان من النيكوتين. السجائر ، على عكس المنتجات التقديرية ، ترتفع الطلب حتى أثناء الركود ، مما يضمن أن تدفقات Altria النقدية تظل مستقرة نسبيًا. ارتفعت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) بنسبة 8.3 ٪ إلى 1.44 دولار في الربع الثاني ، وبنسبة 7.2 ٪ في النصف الأول. تتيح هذه الربحية ، إلى جانب إدارة التكاليف المنضبطة ، Altria الحفاظ على التدفقات النقدية المجانية كافية لدعم دفعها.
عندما تدفع الشركة جميع أرباحها تقريبًا في أرباح الأسهم ، فإن استدامتها موضع تساؤل. تعد نسبة توزيع الأرباح الموزعة مقياسًا لمقدار أرباحها التي توزعها الشركة على أنها توزيعات الأرباح. إذا كانت نسبة دفع تعويضات الشركة مرتفعة ، فلن تكون هناك الكثير من الأشياء لإعادة الاستثمار في العمل ، مما يثير مخاوف بشأن استدامة الأرباح. نسبة الدفع إلى الأمام في Altria البالغة 72.9 ٪ مرتفعة نسبيًا. على الرغم من أنه يمكن التحكم فيه في الوقت الحالي ، إلا أن المستثمرين يشعرون بالقلق من أنه إذا تدهورت التدفقات النقدية ، فإن هذه الأرباح ستصبح معرضة للخطر بشكل متزايد. علاوة على ذلك ، فإنه يحد من القدرة على إعادة الاستثمار في العمل أو تقليل الديون.
