عملاق الأسهم الخاصة الجديدة في لندن

مغرفة واحدة للبدء: يقترب براندون لوتنيك ، نجل وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك ، من صفقة ما يقرب من 4 مليارات دولار مع مؤيد البيتكوين المبكر لشراء مليارات الدولارات في الرموز الرقمية باستخدام مركبة مدعومة من Cantor Fitzgerald.

وشيء آخر: قام رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصة بول أتكينز بإخراج كبير منظم التدقيق الأمريكي ، الذي تعرض لانتقاد لفرض عقوبات أكثر صرامة على شركات المحاسبة الكبيرة خلال فترة ولايتها.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• قصة نجاح بريطانية عظيمة

• رهان صناديق التحوط الكبيرة النادرة

• يصل إليوت إلى مالك WorldPay الجديد

تعيد شركة الأسهم الخاصة بريطانيا على الخريطة

في كثير من الأحيان لا تسمع “بريطاني” و “تقنية” و “نجاح” في نفس الجملة. لكن شركة الاستحواذ زئبق، حتى الأسابيع الأخيرة غير المعروفة خارج عالم الأسهم الخاصة ، تحدى الصعاب.

تم تعيين مستثمر البرمجيات على تمرير 100 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة في وقت لاحق من هذا الشهر ، مما يعني أنه سيكون أكبر من جنود الأسهم الخاصة الأمريكية ظهور و واربورغ بينكوس. سوف يعزز جمع التبرعات موقعه باعتباره ثاني أكبر مجموعة شراء بريطانية وراء CVC.

كما قدمت الشركة بعض الأخبار الجيدة التي تمس الحاجة إليها لبريطانيا المحاصرة الشهر الماضي عندما اختارت لندن كمكان لإدراجها في قائمة الرواتب والمحاسبة بقيمة 19 مليار يورو بقيمة 19 مليار يورو Visma.

الآن سيتعين على مجموعة الأسهم الخاصة ذات المفتاح المنخفض أن تتعلم تحمل التدقيق الذي سيأتي مع قيادة واحدة من أكبر العروض العامة الأولية في لندن منذ سنوات.

ليس ذلك فقط. ازدهرت HG في صفقات البرمجيات المتخصصة المذهلة في عصر من الأموال الرخيصة والمنافسة المحدودة. الآن بعد أن جذبت رأس المال العميق ، فإن السؤال هو ما إذا كان بإمكانه تكرار الخدعة على أموالها الأحدث والأكبر في فترة لم تعد فيها الظروف التي سهلت صعودها.

تأسست HG في عام 1990 Mercury Asset Management ثم امتصاص Merrill Lynch Management Asset بعد بضع سنوات ، قبل الخروج في وقت لاحق مرة أخرى.

عندما شريك كبير نيك همفريز استحوذت التكنولوجيا في عام 2007 ، على سبيل المثال فقط نصف عدد صفقات الشركة. قرر Humphries التخصص في البرامج ، وجعل نفس الرهان ثوما برافو و فيستا عدالة.

وقال لصحيفة فاينانشيال تويز: “كان من الممكن أن نختار أن نكون شركة متعددة ، خبير عام في منتصف السوق”. لكن ذلك كان سيترك المجموعة في المركز العاشر أو 11 في أوروبا. “لقد كان نقاشًا كبيرًا حيث كنت أقترح أن أدير نصف الشركة على رأسها.”

في حين أن الرهان قد أثمر بشكل رائع ، فإن المخاطر ترتفع.

قامت الصناديق الأصغر للشركة الأقدم بتوزيع مرتين أو ثلاث مرات على الأقل من أموال المستثمرين. ولكن يجب على HG الآن إثبات أن نموذجه يعمل على نطاق واسع.

عاد اثنان من أمواله الأكبر التي بدأت في النشر قبل خمس سنوات نصف أو أقل من أموال المستثمرين.

يمثل الاقتراض ضد أصول الصندوق حوالي نصف العائدات التي أرسلها HG إلى المستثمرين من صندوقها الكبير في عام 2020.

لن يكون نجاح قائمة Visma مجرد اختبار للاكتتابات الاكتتابات في لندن. سيكون الاختبار النهائي لـ HG.

حكيم ممر الجبال

كيف قام رئيس صندوق التحوط الصغير بمساحة ما يقرب من مليار دولار من الاستثمار من البنتاغون و تفاحة؟

قبل عقد من الزمان ، جيمس ليتينسكي استثمرت 100 مليون دولار في الديون المتعثرة من عامل منجم الولايات المتحدة الذي يكافح في الوقت الذي كان فيه الكثيرون متشككين في ذلك يمكن أن ينجو. هذا الشهر ، دفعت المقامرة وقتا كبيرا.

حصل البنتاغون على حصة أسهم بقيمة 400 مليون دولار في Litinsky's مواد النائب في الأسبوع الماضي ووعدت بشراء إنتاجها لمدة 10 سنوات تقريبًا بسعر السوق الحالي.

تفاحة وافق يوم الثلاثاء على صفقة بقيمة 500 مليون دولار لشراء مغناطيسات أرضية نادرة من العمل. اعتبارًا من السوق في نفس اليوم ، بلغت قيمة حصة Litinsky في العمل 818 مليون دولار.

في رواية ليتينسكي ، رأى كل تلك السنوات التي أن تعدين الأرض النادر سيحمل أهمية وطنية. قد يشير آخرون أيضًا إلى أكثر من 700000 دولار تم إنفاقها في واشنطن العام الماضي.

في عام 2015 ، أخذ Litinsky بونت موليكورب، شراء ديون مجموعة الموارد الطبيعية حيث سقطت في الإفلاس. تملك MolyCorp منجمًا بعيدًا يسمى ممر الجبال كان ذلك في السابق أكبر منتج للأرض النادرة في العالم.

تصارع Litinsky للسيطرة على المنجم وفي عام 2017 ، أسس MP Materials للحصول عليها وإعادة تشغيل العمليات.

انتقلت المجموعة على الملأ في عام 2020 من خلال اندماج SPAC مدعوم من قبل قلعة والمروج التسلسلي شاماث Palihapitiya. في البداية ، بدت الصفقة وكأنها دود ، حيث خسر عمال المناجم 70 في المائة من سعر سهمه من 2021 إلى 2024.

لكن ثبات النائب ورياح التغيير الجيوسياسي (ناهيك عن عدة سنوات من الإنفاق السياسي عبر الإدارات) يعني أن الرهان يبدو أنه يعمل.

الشركة لديها الكثير من العمل للقيام به. الطلب في الولايات المتحدة للأرض النادرة المنتجة محليًا هو مجرد بدء الإقلاع.

ومع ذلك ، يوضح استثمار هذا الشهر أن حكومة الولايات المتحدة مستعدة لإنفاق كبير في قطاع يراها حاسمة للأمن القومي. والأعمال التجارية الكبرى قادمة على طول الرحلة.

إليوت يقرع باب المدفوعات العالمية

تجنب التفكير WorldPay. مرت مجموعة المدفوعات من خلال العديد من الأيدي ولكن لم تجد أبدًا منزلًا.

آخر مشتريها ، المدفوعات العالمية، أخذت Wallop في أبريل عندما استحوذت على WorldPay في صفقة ثلاثية ونقدًا ومخزونًا مع GTCR و خدمات المعلومات الإخلاص.

انخفضت أسهم المدفوعات العالمية إلى أدنى مستوى في 10 سنوات ، وبينما ارتفعت منذ ذلك الحين ، فإنها لا تزال تتداول بأرباح سبع مرات فقط ، من بين أدنى المستويات في جميع أنحاء الصناعة.

لقد حقق أيرز في وول ستريت للصفقة تحديات أكبر. إدارة إليوت قام ببناء حصة كبيرة في المدفوعات العالمية ، وحصلت أوليفر بارنز من DD.

مطالب صندوق التحوط الناشط غير واضحة ، وكذلك الحجم الدقيق لحصته. من الصعب أن نتخيل أن سعر سهم المدفوعات العالمية لم يكن له علاقة بهذه الخطوة.

الرئيس التنفيذي كاميرون بريدي اقترح انخفاض في أعقاب صفقة WorldPay كان جزئيًا بسبب “التوقيت”. هبطت الصفقة في الأسبوع الفوضوي بعد يوم التحرير الذي يسمى دونالد ترامب. ليس “مثاليًا” ، قال بريدي.

ومع ذلك ، لا يمكن إلقاء اللوم على صراعات عملاق الدفع على الرئيس.

واجهت المدفوعات العالمية منافسة شديدة من المنافسين مثل شريطو أدين و نخب. علاوة على ذلك ، واجه WorldPay انتقادات للرد ببطء لاحتياجات العملاء خلال جائحة فيروس كورونافروس.

أما بالنسبة إلى Elliott ، فهذا ليس أول روديو لصندوق التحوط في عالم المدفوعات. سبق أن استثمر Elliot في التكنولوجيا مثل PayPal و FIS، وكذلك عمالقة الشركات مثل BP و HP مَشرُوع.

من المتوقع أن يغلق WorldPay Beaution بحلول النصف الأول من عام 2026. في حين أنه لا يوجد طريق لإيليوت لمنع عملية الاستحواذ ، فإن DD تتوقع أن يكون هذا هو الأخير الذي نسمعه عن حصتها في المدفوعات العالمية.

تحركات الوظائف

• ريو تينتو عين سيمون تروت كرئيس تنفيذي. يرأس Trott أعمال خام الحديد في ريو وينجح جاكوب ستوشولم.

• رينو وقد عين رئيس المالية دنكان مينتو كرئيس تنفيذي مؤقت. رئيس سابق لوكا دي ميو استقال لقيادة Kering.

• المملكة المتحدة صندوق الثروة الوطني وقد سميت أوليفر هولبورن كرئيس تنفيذي. كان الرئيس التنفيذي سابقًا لـ RBS International.

• Société Générale وقد سميت أنفيتا أرورا كرئيس مشارك عالميا لأسواق رأس المال الأسهم. انها تنجح لويس فاز بينتو، الذي تم تسميته رئيسًا لـ ECM.

• بول هاستينغز وقد استأجرت كريستينا ليسينين كشريك في فريق M&A العالمي في نيويورك. تنضم من بول فايس.

القراءات الذكية

صفقة الركود انهار نشاط M&A في الولايات المتحدة هذا العام ، ويقول المصرفيون إن مراجعات الاندماج بدأت تعكس أجندات الحزبية ، وفقًا لتقارير جيمس فونتانيلا خان من DD. قال أحد صانعات الصفقات: “إنه مستوى من التسلل لم أختبره من قبل”.

Playbook التقنية اشترت Meta Scale AI لرئيسها التنفيذي المتصل جيدًا ، والآن اشترت Google Windsurf وقبض على مواهبها العليا. يستكشف Lex النداء المتزايد للاستحواذ.

ثروات انقلبت كان BYD يلعب مرة واحدة اللحاق بالركب على تسلا ، وكتبت FT. الآن على استعداد لتفوق منافسها في الولايات المتحدة.

جولة الأخبار

ضربت تدفقات Blackrock بعد سحب العميل الكبير 52 مليار دولار (FT)

Google و Brookfield Strike 3 مليارات دولار Power Power Deal (FT)

نفيديا وجين ستريت العودة ميرا موراتي من الذكاء الاصطناعي في أحدث جمع التبرعات (FT)

تقول البنوك الأمريكية إن المستهلكين “بصحة جيدة” على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي (FT)

يزن بنك ستارلينج قائمة نيويورك كجزء من خطط التوسع في الولايات المتحدة (FT)

تداول تشفير قياسي تشارترد تداول للعملاء (FT)

نيسان لإنهاء الإنتاج في واحدة من أول نباتات السيارات على نطاق واسع في اليابان (FT)

يعبر مياه التايمز عن الشك في أنه يمكن أن يتجنب التأميم المؤقت (FT)

سجل مبيعات السندات الكارثة الرقم القياسي حيث تقوم شركات التأمين بإسقاط مخاطر المناخ (FT)

معارك تحالف المناخ المصرفي للاحتفاظ بالمقرضين الأوروبيين الكبار (FT)