سهم ويلز فارغو يحقق أعلى مستوى له على الإطلاق بدعم من عاملين رئيسيين.

شهد بنك ويلز فارجو (NYSE: WFC) تحولاً كبيراً في السنوات الأخيرة، حيث تجاوز فضائح الماضي والقيود التنظيمية التي كبلته. بعد سنوات من التحديات، يسجل البنك الآن أداءً مالياً قوياً ويستعد لمرحلة جديدة من النمو والتوسع، مدفوعاً بإزالة القيود التنظيمية وزيادة رأس المال المتاح. هذا التحول يثير اهتمام المستثمرين ويضع ويلز فارجو في موقع تنافسي أقوى في قطاع الخدمات المالية.

تحول ويلز فارجو: من الأزمة إلى الازدهار

قبل سبع سنوات، كان ويلز فارجو غارقاً في واحدة من أكبر الفضائح المصرفية في التاريخ، بسبب ممارسات فتح حسابات وهمية. أدت هذه الفضيحة إلى فرض قيود صارمة على أصول البنك من قبل الاحتياطي الفيدرالي في بداية عام 2018. كما اضطر البنك إلى خفض توزيعات الأرباح بنسبة 80٪ بسبب القواعد التي فرضها الاحتياطي الفيدرالي في بداية جائحة كوفيد-19. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي مختلف تماماً.

سجل سعر السهم حالياً مستوى قياسياً جديداً، يقارب 90 دولاراً للسهم الواحد. وقد تم رفع القيود المفروضة على الأصول، كما ألغت الهيئات التنظيمية العديد من الأوامر الأخرى التي فرضت على البنك بعد الفضيحة. يعزى هذا التحول إلى جهود الرئيس التنفيذي تشارلي شارف، الذي تولى منصبه في عام 2019، في معالجة المشكلات التنظيمية وتنفيذ بنية تنظيمية جديدة.

إدارة فعالة وتغييرات استراتيجية

بالإضافة إلى معالجة المشكلات التنظيمية، قام شارف ببيع الأنشطة التجارية غير الأساسية، وخفض النفقات بشكل كبير، وزيادة التركيز على الأنشطة التي تتطلب رأس مال أقل، مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية والإقراض ببطاقات الائتمان. هذه الإجراءات الاستراتيجية ساهمت في تحسين الأداء المالي للبنك وتهيئته لمرحلة جديدة من النمو.

محركات النمو الرئيسية لويلز فارجو

حقق ويلز فارجو هدف الإدارة في تحقيق عائد بنسبة 15٪ على حقوق الملكية الملموسة (ROTCE) حتى الآن هذا العام. ويعتقد شارف أن البنك يمكن أن يحقق عائدًا يتراوح بين 17٪ و 18٪ في المدى المتوسط، مما يجعله قابلاً للمقارنة مع أفضل البنوك في الصناعة، مثل جي بي مورغان تشيس. تعتمد هذه التوقعات على استغلال فرص النمو في الإيرادات، ومواصلة التركيز على الكفاءة، وتبسيط أعمال الإقراض العقاري، وتحسين إدارة رأس المال.

أحد العوامل الرئيسية التي تدعم هذا النمو هو انخفاض متطلبات رأس المال التنظيمية. تتطلب الهيئات التنظيمية من جميع البنوك الكبيرة الحفاظ على مستويات معينة من رأس المال كحاجز أمان في حالة حدوث خسائر غير متوقعة. أحد هذه النسب هو نسبة حقوق الملكية من المستوى الأول (CET1)، والتي تقيس رأس المال الأساسي للبنك بالنسبة لأصوله المرجحة بالمخاطر، مثل القروض.

في عام 2024، كان متطلب نسبة CET1 لبنك ويلز فارجو 9.7٪. انخفض هذا المتطلب هذا العام إلى 8.5٪. قد لا يبدو هذا الانخفاض كبيراً، ولكن عند التعامل مع بنوك تمتلك تريليونات الدولارات من الأصول، يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة في رأس المال الفائض بملايين أو حتى عشرات الملايين من الدولارات. في نهاية الربع الثالث، بلغت نسبة CET1 لبنك ويلز فارجو 11٪. تخطط الإدارة لخفض هذه النسبة إلى النطاق بين 10٪ و 10.5٪، مما قد يؤدي إلى زيادة توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم.

على الرغم من أن تقييمات البنوك الكبيرة ليست رخيصة بالضرورة، خاصة بالنظر إلى التقييمات التاريخية، إلا أن المجموعة في وضع جيد للدخول إلى عام 2026، وذلك بفضل عوامل مثل رأس المال الفائض والبيئة التنظيمية الأكثر ملاءمة. تعتبر هذه العوامل بمثابة محفزات رئيسية للنمو المستقبلي.

من المتوقع أن يواصل ويلز فارجو جهوده لتحسين الكفاءة التشغيلية، وتبسيط العمليات، والاستثمار في التكنولوجيا لتعزيز قدرته التنافسية. كما سيراقب المستثمرون عن كثب تطورات البيئة التنظيمية وتأثيرها على أداء البنك. في الختام، يمثل ويلز فارجو قصة تحول ملحوظة، ومن المتوقع أن يستمر في تحقيق نتائج إيجابية في المستقبل القريب، مع الأخذ في الاعتبار التحديات الاقتصادية والجيوسياسية المحتملة.