رسوم تمويل ديون “إلكترونيك آرتس” تشعل المنافسة بين بنوك كبرى

تتنافس بنوك على اقتناص حصة من رسوم بقيمة حوالي 500 مليون دولار مرتبطة بتمويل ديون بقيمة 20 مليار دولار يقوده بنك “جيه بي مورغان تشيس أند كو” لدعم عملية استحواذ على شركة “إلكترونيك آرتس” (.Electronic Arts Inc)، والتي تحوّلها إلى شركة خاصة، وفقاً لأشخاص مطلعين على الأمر.

يُتوقع أن تشارك مجموعة كبيرة من البنوك في الصفقة، بحسب الأشخاض الذين طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم لأن المناقشات خاصة.

صفقة استحواذ “إلكترونيك آرتس”

تخضع شركة ألعاب الفيديو “إلكترونيك آرتس” لعملية استحواذ وتحويل إلى ملكية خاصة من جانب صندوق الاستثمارات العامة السعودي و”سيلفر ليك مانجمنت” (Silver Lake Management) و”أفينيتي بارتنرز” (Affinity Partners) التابعة لجاريد كوشنر، في صفقة أُعلن عنها الاثنين الماضي.

وكان “جيه بي مورغان” جهة الاكتتاب الوحيدة للديون في عملية الاستحواذ البالغة قيمتها 55 مليار دولار، وهو أكبر التزام تمويلي من بنك واحد على الإطلاق لمثل هذه الصفقة.

اقرأ المزيد: السعودية تعزز طموحها في الألعاب الإلكترونية عبر استحواذ على “إلكترونيك آرتس” بـ55 مليار دولار

في الوقت الراهن، يسارع العديد من البنوك الكبرى للتواصل على أمل الحصول على موطئ قدم في الصفقة خلال الأسابيع المقبلة، بحسب الأشخاص.

امتنع ممثلا “جيه بي مورغان” و”سيلفر ليك” عن التعليق، بينما لم يرد ممثلو “إلكترونيك آرتس” وصندوق الاستثمارات العامة السعودي و”أفينيتي بارتنرز” على طلبات التعليق.

يتسابق مديرو الاكتتاب للفوز بدور في أكبر عملية استحواذ ممولة بالديون على الإطلاق، سعياً وراء جزء من أكثر الرسوم ربحية في عالم الخدمات المصرفية الاستثمارية. تتسابق البنوك بشكل محموم على تمويل صفقات الاستحواذ النادرة التي ظهرت في السوق منذ أن بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في عام 2022، في ظل محدودية الفرص.

لكن صفقة “إلكترونيك آرتس” تأتي ضمن موجة من الانتعاش الأخير في نشاط صفقات الاندماج والاستحواذ، فيما تحافظ “وول ستريت” حالياً على تفوقها على منافسيها في مجال الائتمان الخاص.

تقاسم رسوم الاكتتابات

قُدرت رسوم الـ500 مليون دولار بناءً على متوسط رسوم الاكتتاب في صفقات الاستحواذ الممولة بالديون، البالغ نحو 2.5%، بحسب الأشخاص. وسيتم تقسيم هذه الرسوم بين البنوك وفقاً لنسبة مشاركتها في الصفقة.

بنوك الاستثمار تعلق آمالاً على زخم طروحات المنطقة وسط اضطرابات الأسواق.. تفاصيل أكثر هنا

من المقرر أن تقوم مجموعة تضم عدداً من البنوك العالمية لاحقاً ببيع قروض ذات رافعة مالية مزدوجة العملة، وسندات مرتفعة العائد إلى المستثمرين، كجزء من العملية التقليدية لتمويل صفقات الاستحواذ، وفقاً لما قاله المطلعون. من المرجح أن تتم عملية البيع في 2026، بحسب بعضهم.

ذكر المطلعون أن الهيكل النهائي للصفقة سوف يظل معتمداً على أوضاع السوق عند الإطلاق. 

كان “جيه بي مورغان” أحد أبرز المقرضين لشركة “إلكترونيك آرتس” منذ فترة، وقاد توفير تسهيل ائتماني قابل للتجديد بقيمة 500 مليون دولار للشركة في 2023، بحسب بيانات جمعتها “بلومبرغ”. ضمت قائمة البنوك الأخرى المشاركة في هذا التسهيل “بنك أوف أميركا” و”بي إن بي باريبا” و”سيتي غروب”.

بعض هذه البنوك لها أيضاً تاريخ في التعاون مع شركة “سيلفر ليك” في صفقات استحواذ ضخمة. في 2013 استحوذت شركة الملكية الخاصة على “ديل” وحوّلتها إلى شركة خاصة في صفقة بلغت قيمتها 24 مليار دولار، مدعومة بتمويل ديون ضخم قادته بنوك من بينها “بنك أوف أميركا” و”باركليز” و”آر بي سي كابيتال ماركتس” و”يو بي إس”.