خيارات العقود الآجلة مقايضة بافل إغناتوف عبر Shutterstock
يمثل نشاط الخيارات غير العادية موضوعًا صعبًا ، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى تقلبات آثاره. لأنه يمكن شراء الخيارات وبيعها- وبالتالي تحمل هياكل الخصم أو الائتمان- من الصعب القول على اليقين المطلق معنى الديناميات الأساسية. يجب أن تكون هناك آلية موضوعية لتحديد الأفكار التي يمكن أن تكون مثيرة للاهتمام وأي تلك التي يجب تجنبها.
يجب على أولئك الذين يريدون وضع الرهان الجريء وضع تقنيات الصفيف (ARRY) على رادارهم.
كمزود لحلول تتبع الطاقة الشمسية لبناء وتطوير وتشغيل مواقع الطاقة الشمسية الكهروضوئية ، تقف الصفيف على أرض مثيرة للاهتمام. من ناحية ، يتبنى العالم بفارغ الصبر الطاقة النظيفة والمتجددة ، ومن الواضح أن الطاقة الشمسية تتناسب مع هذه السرد. ولكن من ناحية أخرى ، فإن سياسات إدارة ترامب لا تفضل سهم آري بالضبط.
لم تكن الظروف مواتية بشكل خاص للمصفوفة ، حيث فقدت حقوق الملكية حوالي 4 ٪ يوم الاثنين. خلال الجلسات الخمس الماضية ، انخفض أسهم ARRY حوالي 10 ٪. بشكل واضح ، منذ حوالي منتصف مايو ، يبدو أن آري قد دخلت مرحلة توحيد.
ومع ذلك ، يمكن للمرء أن يجعل الحجة القائلة بأن تباطؤ الزخم في نهاية المطاف قد يكون في نهاية المطاف بمثابة إيجابية لمخزون ARRY. بالأمس ، بلغ إجمالي حجم الخيارات للأمان 6،810 عقدًا ، وهو ما يمثل رفع 74.48 ٪ على المتوسط المتخلف لمدة شهر واحد. ومع ذلك ، تم وضع 5،378 من هذه العقود ، مما أسفر عن نسبة وضع/مكالمة تقارب 3.76.
إن التنقيح في تدفق الخيارات – الذي يركز بشكل حصري على معاملات الكتل الكبيرة التي يحتمل أن يضعها المستثمرون المؤسسيون – كشف الفوز أن صافي المعنويات التجارية تراجع إلى 287،500 دولار أقل من التكافؤ. لذلك ، كانت معظم المعاملات القائمة على الخصم ، مما يعني أنها تمثل من الناحية الفنية الرهانات “المباشرة” ضد أسهم ARRY.
لذلك ، هل يجب أن يقلق هذا المستثمرين؟ يبدو أن معظم العوامل التي تنتهي للعقود التي تنتهي في يناير 2027. لست متأكدًا من كيفية الضغط على السوق إلى الأسفل في المستقبل القريب. من وجهة نظري ، فإن هذه الأشياء هي تأمين ضد التقلب ، وهو أمر معقول للغاية بالنظر إلى الإصدار التجريبي العالي البالغ 1.74.
بالإضافة إلى ذلك ، قد تكون النقطة الأكثر أهمية هي أن الأخبار السيئة يمكن أن تخبز.
القول بأن المستثمرين قد عكسوا تشاؤم أعمال Array (إلى جانب نقاط الحديث المتفائلة) في سعر سهم الأسهم ARRY هو افتراض معقول. ومع ذلك ، فإن التأكيد هو أن آري أصبح الآن غير بسعر أكثر إيجابية ، وأن الدببة قد تجاوزوا أنفسهم.
هذه مطالبة غير عادية وبالتالي تتطلب أدلة غير عادية. سأسمح لك بتقرير ما إذا كنت قد استوفت هذا المعيار.
وبطبيعة الحال ، يجب على أولئك الذين يرغبون في استخراج أكبر المكافآت الممكنة من أسهم ARRY النظر في سوق الخيارات. ولكن نظرًا لأن الخيارات قد حددت عتبات الربحية التي يجب تنشيطها في إطار زمني معين ، فإنها تقدم ملف تعريف مخاطر متعدد الأبعاد. يجب أن يكون لدى المتداول أطروحة تتوقع حجم (محور ص) والوقت (المحور السيني).
لتحقيق مثل هذا النموذج التنبئي لسهم ARRY ، يجب أن نفهم نمط النية. هنا يرتكب معظم المحللين خطأ في محاولة العثور على أنماط في سعر السهم نفسه. هذه الممارسة ، أود أن أزعم ، فوضوية للغاية. بدلاً من ذلك ، من المفيد أكثر بكثير ضغط هذه الضوضاء في اتساع السوق أو تسلسل الجلسات التراكمية والتوزيع.
في الواقع ، سنقوم بتحويل فوضى اكتشاف الأسعار إلى قانون MORSE المالي. من خلال هذا الرمز ، يمكننا تحديد الأنماط المتكررة والأهم من ذلك ، كيف تنتقل من حالة سلوكية إلى أخرى. إن إجراء هذا التمرين لمخزون ARRY عبر فترات متداولة لمدة 10 أسابيع يمنحنا ملف تعريف الطلب التالي:
فئة L10
حجم العينة
احتمالية
احتمال خط الأساس
عودة متوسطة إذا ما يصل
2-8-D
11
63.64 ٪
43.78 ٪
8.02 ٪
3-7 د
45
64.44 ٪
43.78 ٪
6.08 ٪
3-7-U.
6
66.67 ٪
43.78 ٪
8.52 ٪
4-6-د
62
37.10 ٪
43.78 ٪
13.41 ٪
4-6-u
22
9.09 ٪
43.78 ٪
6.59 ٪
5-5-d
12
33.33 ٪
43.78 ٪
7.77 ٪
5-5-U
17
35.29 ٪
43.78 ٪
5.48 ٪
6-4 د
5
60.00 ٪
43.78 ٪
2.43 ٪
6-4-U.
20
45.00 ٪
43.78 ٪
7.88 ٪
7-3-U
16
43.75 ٪
43.78 ٪
5.11 ٪
8-2- U.
2
50.00 ٪
43.78 ٪
1.02 ٪
في الشهرين المتخلف ، يقوم ARRY Stock بطباعة تسلسل 3-7-D: ثلاثة أسابيع حتى سبعة أسابيع ، مع مسار سلبي خلال فترة 10 أسابيع. عادة ، يجب أن يؤدي هذا التسلسل إلى أن يؤدي إلى مشاعر هبودية حيث أن توازن جلسات التوزيع تفوق بكثير. ومع ذلك ، في 64.44 ٪ من الحالات ، ينتج عن إجراء أسعار الأسبوع التالي في الاتجاه الصعودي ، مع عائد متوسط قدره 6.08 ٪.
على نحو فعال ، هذه هي فرضيتنا البديلة ، حيث توجد سوء التسعير وأن احتمالات الاتجاه الصعودي لدينا تقف بنسبة 64.44 ٪. هذا يتناقض مع الفرضية الفارغة ، والتي هي افتراض عدم تسعير. في ظل هذا النموذج الأخير ، تكون الفرضية الفارغة 43.78 ٪ – هذه هي الفرصة أن يكون وضع طويل في الأسهم ARRY مربحة في أي أسبوع معين.
نظرًا لأن تسلسل 3-7-D يميل الاحتمالات بشكل إيجابي للمضاربة الصعودية ، يوجد حافز للنظر في استراتيجية خيارات قائمة على الخصم.
بالنسبة للمضاربين العدوانيين للغاية ، قد يكون انتشار المكالمة 6/8 التي تنتهي صلاحيتها في 15 أغسطس. تتضمن هذه الصفقة شراء مكالمة بقيمة 6 دولارات وبيع المكالمة البالغة 8 دولارات في وقت واحد ، مقابل صافي مدفوع بمبلغ 95 دولارًا (أكثر ما يمكن أن يضيع في التجارة). إذا ارتفع أسهم ARRY من خلال سعر الإضراب القصير (8 دولارات) عند انتهاء الصلاحية ، فإن المكافأة القصوى هي 105 دولار ، وهي دفع بنسبة 110.53 ٪.
سعر التعادل للتجارة أعلاه هو 6.95 دولار ، وهو تفاصيل مهمة. استنادًا إلى نظائرها السابقة ، يكون السعر المتوقع حوالي 7.28 دولار. لذلك ، سيتطلب أسهم ARRY أداءً أعلى من المتوسط لضرب سعر الإضراب البالغ 8 دولارات. قد ينظر المهتمين بمعاملة احتمالية أكثر بكثير في انتشار الثور 6/7. ومع ذلك ، فإن هذه التجارة تتميز بحد أقصى مدتها حوالي 54 ٪ فقط.
أحد الأسئلة الرئيسية المتعلقة بالاستراتيجية المذكورة أعلاه هو الجدوى الإحصائية لتسلسل 3-7-D. يكشف إجراء اختبار ذي ذرة أحادي الذيل عن قيمة p قدرها 0.0039 ، وترجم إلى مستوى ثقة 99.61 ٪ بأن هذه الإشارة “مقصودة” بدلاً من عشوائي. هذا أيضا أكثر من تلبية العتبة العلمية ذات الأهمية الإحصائية ، والتي تصل إلى 95 ٪.
لكي نكون واضحين ، لا تعني الثقة العالية في عدم عشوائي احتمالًا أعلى للنجاح. إنه ينص فقط على أن هناك شيئًا ما حول هذا التوازن في الطلب على السوق يمكن للتجار استغلاله.
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى Josh Enomoto مواقف (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com
اختر منطقتك 
حالة الطقس 
