تعرف على أليكس جيركو: “ملك المهووسين”

مشروع واحد كبير لجمع التبرعات للبدء: قامت شركة استثمارية أسسها مقدم البث الصوتي البريطاني هاري ستيبينجز البالغ من العمر 28 عامًا، بجمع صندوق جديد بقيمة 400 مليون دولار للشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، مما جعله في مصاف كبار المستثمرين في مجال التكنولوجيا في أوروبا.

ومغرفة: تجري شركة Tortoise Media محادثات متقدمة لجمع الأموال من غاري لوبنر، رجل الأعمال الجنوب إفريقي والمانح الكبير لحزب العمال في المملكة المتحدة، قبل استحواذ الشركة الناشئة على الإنترنت على صحيفة الأوبزرفر البريطانية.

في نشرة اليوم:

• كيفية بناء منافس بريطاني لشركة القلعة للأوراق المالية

• هل رهان 3i على العمل مستدام؟

• الائتمان الخاص: الصعود الكبير لـ PIK

عملاق التجارة السرية في المملكة المتحدة

وفي غضون 20 عامًا، أليكس جيركو انتقل من دراسة الجبر المعقد في موسكو إلى أن أصبح أحد أغنى المليارديرات في المملكة المتحدة بثروة تقدر بـ 12 مليار جنيه إسترليني.

استخدم الطالب الذي يذاكر كثيرا في الخيال العلمي حبه للرياضيات والذكاء الاصطناعي للبناء أسواق XTX في واحدة من أكثر الشركات الخاصة ربحية في المملكة المتحدة – وبنى لنفسه حياة مختلفة تمامًا عن سنواته الأولى في موسكو خلال أيام احتضار الاتحاد السوفيتي.

يقع في صليب الملك – على بعد مرمى حجر من المواقع الاستيطانية لعمالقة التكنولوجيا في المملكة المتحدة جوجل و فيسبوك — XTX هي واحدة من الشركات البريطانية القليلة التي عززت مكانتها على مستوى العالم. إنها تتنافس مع المنافسين الأمريكيين الأقدم مثل القلعة للأوراق المالية من خلال الجمع بين التمويل والتكنولوجيا.

باستخدام 25000 في الغالب نفيديا رقائق الذكاء الاصطناعي والكمبيوتر العملاق في أيسلندا، تتنافس شركة XTX بشراسة في مجال صناعة السوق – وتحصد مكافآت كبيرة.

حققت أرباحًا بقيمة 1.5 مليار جنيه إسترليني عبر كياناتها في المملكة المتحدة وسنغافورة العام الماضي، وحصلت شركة جيركو على 413 مليون جنيه إسترليني من مجموعة أرباح التداول، في حين تم تقسيم 334 مليون جنيه إسترليني بين 25 آخرين.

إن اهتمام XTX وGerko بالذكاء الاصطناعي عميق، ويمتد إلى الاستثمارات الاستثمارية في شركة صناعة السيارات ذاتية القيادة وايفي,شركة التشخيص الطبي إيكو وبدء التشغيل أنثروبي (التي قام مستثمروها ذات مرة بتضمين الأسماء المشابهة ولكنها سيئة الحظ إف تي إكس تبادل العملات المشفرة.).

ينفق المؤسس المولود في روسيا بعض أمواله على منزل تحت الأرض يقع في منطقة تشيلترن، بالإضافة إلى جمعيات خيرية في مجال الرياضيات ومنح دراسية. يقضي بعضًا من وقته في التصيد للمنافسين والتنديد العلني فلاديمير بوتين و حماس.

كما قال شخص يعرفه عن XTX: “إنهم مهووسون للغاية. إنهم ملوك عالم المهووسين.”

رهان بائع التجزئة ذو الخصم الكبير

لم يكن أحد متاجر التجزئة الهولندية الغامضة ذات التخفيضات، التي تمتلك مستودعات مليئة “بالمخزونات القديمة المغبرة للغاية”، مرشحا غير متوقع لتصبح واحدة من أنجح عمليات الاستحواذ على الرفع المالي في التاريخ.

لكن فعلوأنقذت شركة أمازون، التي تبيع مجموعة من السلع من منتجات التنظيف إلى الألعاب في جميع أنحاء أوروبا، في السنوات الأخيرة أقدم شركة أسهم خاصة في بريطانيا. 3ط، من عدم الأهمية.

وتقدر شركة الاستحواذ، التي أضافت في السنوات الأخيرة حصة الأغلبية التي اشترتها في عام 2011 مقابل 114 مليون جنيه إسترليني، استثماراتها في السلسلة بنحو 15 مليار جنيه إسترليني. لقد أتى هذا الرهان بثماره بشكل كبير: فقد تضخمت أسهم 3i بأكثر من 1000 في المائة.

لكن في الأسابيع الأخيرة، ارتفعت التساؤلات حول اعتماد 3i على متاجر التجزئة – التي تشكل 66 في المائة من محفظتها الاستثمارية من حيث القيمة – بشكل أعلى.

في سبتمبر، ShadowFall، وهو صندوق تحوط معروف بتقصير شركات التكنولوجيا المالية الألمانية البائدة والمحتالة وايركارد، وكشفت أنها قامت ببناء مركز بيع على المكشوف بملايين الجنيهات الاسترلينية ضد الشركة.

المدير العام للصندوق القصير ماثيو ايرل أخبر Alexandra Heal وEuan Healy من DD أنه يعتقد أن تقييم الإجراء الضمني البالغ 18.5 مرة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كان مرتفعًا للغاية. علاوة على ذلك، قال إن سعر سهم 3i يشير إلى مضاعف أعلى.

لكن الآخرين الذين قابلتهم دي دي ولورا أونيتا من صحيفة فاينانشيال تايمز لم يقتنعوا بهذه الأطروحة.

كلايف بلاك، رئيس أبحاث المستهلك في شور كابيتالوقالت شركة أكشن إنها “عمل هائل ولم تكتسب التقييم الذي حصلت عليه من خلال التلاعب بالسوق، بل فعلت ذلك من خلال نمو متسلسل قوي بشكل استثنائي”.

وفي كلتا الحالتين، فإن السؤال الأكثر أهمية بالنسبة للبعض هو سؤال وجودي إلى حد ما: ما إذا كانت شركة 3i تحتفظ بمتاجر التجزئة أم تبيعها. قال أحد المسؤولين التنفيذيين السابقين في شركة 3i إن بقية محفظة المجموعة (باستثناء متاجر التجزئة) “ليست الآن على نطاق يمكنها من البقاء على قيد الحياة بمفردها”.

قال: “إن كونك الإجراء التالي أمر صعب حقًا”. مايكل ساندرسون، مدير أبحاث الأسهم في باركليز. إن احتمال القيام باستثمار آخر بالمثل هو أمر “يكاد يكون مستحيلا”.

قليلا من سحر الائتمان الخاص

عادةً لا يكون لدى الشركات التي تعاني من نقص السيولة الكثير من الخيارات عندما تستحق دفعات الفائدة على ديونها. لكن القروض التي تقدمها شركات الائتمان الخاصة مختلفة، فهناك المزيد من الحيل، إذا صح التعبير.

وفي الأشهر الأخيرة، استفادت المزيد من هذه الشركات من ذلك. إنهم يلجأون إلى مقرضيهم الائتمانيين من القطاع الخاص للحصول على القليل من الراحة، وللحفاظ على الأموال النقدية عن طريق تأخير سداد ديونهم، وفقًا لتقرير أميليا بولارد وإيريك بلات من DD.

ارتفع المعدل الذي تختار به الشركات زيادة رصيدها الأساسي بدلا من الدفع نقدا، المعروف باسم “الدفع العيني” أو PIK، خلال الربع الثاني، وفقا لتقرير حديث من وكالة التصنيف. موديز.

التحول إلى اقتراض PIK هو مجرد خطر واحد تتحمله صناعة الائتمان الخاصة المزدهرة – التي تسمى أحيانا أيضا “الظل المصرفي” – حيث يقوم مديرو الأصول بإقراض الشركات مباشرة.

هذه الأنواع من القروض لها ميزة كبيرة: فبينما توفر راحة مؤقتة، فإنها غالبا ما تأتي بمعدل فائدة أعلى على عبء الديون المتزايد مع تراكم المدفوعات المؤجلة.

أبلغت صناديق الائتمان الخاصة المتداولة علنًا والتي تراقبها وكالة التصنيف عن أعلى مستويات دخل PIK منذ أن بدأت في تتبع البيانات في عام 2020. (الدخل عبارة عن أرباح ورقية وليس من الواضح مقدار المكاسب التي سيتم تحقيقها بالفعل).

البومة الزرقاءأفاد صندوق التكنولوجيا التابع لشركة PIK أن 23.6 في المائة من دخله كان على شكل PIK. تتابع عن كثب تلك الأموال التي يديرها بروسبكت كابيتال, تمويل الجبل الجديد و إدارة آريس.

ولكن لا يوجد إجماع حول مقدار دخل PIK بالضبط في الربع الثاني. وقد قدرت وكالة موديز أن 7.4 في المائة من الدخل الذي أعلنته صناديق الائتمان الخاصة كان على شكل PIK؛ المحللين في بنك أوف أمريكا وربطت الرقم بـ 9 في المائة.

قال: “لقد وُلدت PIK بدافع الضرورة وهو أمر اعتبره الناس في السوق حالة مؤقتة”. شيل باتيل، شريك في كينغ وسبالدينجفي إشارة إلى ارتفاع أسعار الفائدة في الآونة الأخيرة.

على الرغم من أن البنوك المركزية قد بدأت بالفعل في خفض أسعار الفائدة، فمن المرجح أن يستمر الـ PIKing.

التحركات الوظيفية

• كلوديا بيرج، المستشار العام في مكتب مفوض المعلومات، سوف ينضم كوفينجتونممارسة مكافحة الاحتكار والمنافسة العالمية في لندن كشريك في يناير. وكانت في السابق مديرة قانونية رفيعة المستوى لمكافحة الاحتكار في هيئة المنافسة والأسواق.

• ماكفارلانيس لقد استأجرت فيكتوريا هيلز كشريك في رأس المال الخاص. إنها تنضم من فريشفيلدز.

• شركاء أباكس أفادت وكالة بلومبرج نيوز أن الشركة قررت وقف الاستثمارات الجديدة في أصول الرعاية الصحية وحل فريقها.

يقرأ الذكية

مضيئة هلالي أفادت صحيفة فايننشال تايمز أن شركة Lunate لإدارة الأصول في أبو ظبي، والتي تم إطلاقها في يناير فقط، استثمرت بالفعل 5 مليارات دولار. كيف تؤثر علاقاتها القوية مع ADQ على استقلاليتها؟

السباكين مزدهرة استحوذت شركات الأسهم الخاصة في جميع أنحاء الولايات المتحدة على شركات الخدمات المنزلية، وأوجدت فئة جديدة من أصحاب الملايين على طول الطريق، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.

ليست غنية بما فيه الكفاية هل امتلاك 10 ملايين دولار يجعلك “فاحش الثراء”؟ ماذا عن 30 مليون دولار؟ كتبت صحيفة فايننشال تايمز أن الصعود السريع للمليارديرات أدى إلى رفع مستوى العائق أمام الانضمام إلى نادي النخبة.

جولة الأخبار

TPG وBlackstone يتعاونان لتقديم عرض لشراء مجموعة العناية بالعيون Bausch + Lomb (FT)

حافظت صحيفة إيفنينج ستاندرد على بقاءها على قيد الحياة بفضل قروض بقيمة 44 مليون جنيه إسترليني من ليبيديف ومستثمرين آخرين (FT)

راشيل ريفز تخفض ميزانية صندوق الثروة الوطني على الرغم من حملة الاستثمار في المملكة المتحدة (FT)

إليوت يطلب عقد اجتماع خاص في شركة طيران ساوثويست (بلومبرج)

يستثمر أكبر صندوق معاشات تقاعدية عام في الولايات المتحدة، كالبرز، في شركة أوكتوبس إنيرجي البريطانية (FT)

البنك المركزي الأوروبي يتحدى محاولة الاستحواذ على البنك الصربي بسبب مخاوف بشأن غسيل الأموال (FT)

البنوك ومديرو الصناديق يدعون الاتحاد الأوروبي إلى الالتزام بخطة تسوية أقصر (FT)

يعتذر إنتيسا سان باولو بعد وصول الموظف “غير المخلص” إلى حساب جيورجيا ميلوني (FT)