بنوك وول ستريت تراهن على أن الجنيه الإسترليني سيواصل مسيرته الرابحة

احصل على ملخص المحرر مجانًا

تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

تراهن بنوك وول ستريت على أن الجنيه الإسترليني سيواصل مسيرته الرابحة التي حملته إلى أقوى مستوى له منذ استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016، حيث يدعم الاقتصاد المرن والآمال في الاستقرار السياسي العملة.

كان الجنيه الإسترليني هو العملة الأفضل أداءً في الأسواق المتقدمة الرئيسية هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 1.7 في المائة مقابل الدولار القوي إلى 1.29 دولار، ونحو 3 في المائة مقابل اليورو.

وقد غذت المكاسب النمو الأفضل من المتوقع والتضخم العنيد، وهو ما من المرجح أن يمنع بنك إنجلترا من خفض أسعار الفائدة بشكل كبير هذا العام. كما أدى الفوز الساحق الذي حققه حزب العمال في الانتخابات إلى زيادة التفاؤل بين المستثمرين بنهاية فترة من السياسة المتقلبة التي عصفت بالجنيه الإسترليني في كثير من الأحيان.

ويتناقض ذلك مع الوضع في فرنسا، حيث أدت المكاسب البرلمانية الأخيرة التي حققها أقصى اليسار وأقصى اليمين إلى إثارة قلق المستثمرين، في حين أدت الانتخابات الرئاسية الأميركية المقبلة إلى إحداث صدمة في الأسواق أيضاً.

وقال مارك داودينج، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة RBC BlueBay Asset Management: “تجد المملكة المتحدة نفسها الدولة الأكثر استقرارًا سياسيًا في مجموعة الدول السبع الكبرى لأول مرة منذ فترة طويلة. ويبذل نواب حزب العمال قصارى جهدهم لمحاولة طمأنة الأسواق بأنهم سيكونون مسؤولين عن الاقتصاد، وهو ما ساعد أسواق الجنيه الإسترليني بشكل عام”.

ويتوقع المحللون في جي بي مورجان أن يصل الجنيه الإسترليني إلى 1.35 دولار بحلول مارس/آذار من العام المقبل، في حين يتوقع جولدمان ساكس أن يرتفع الجنيه الإسترليني إلى هذا المستوى على المدى الطويل.

قال استراتيجيو سيتي إنهم متفائلون بشأن الجنيه الإسترليني، وتوقعوا أن ترتفع العملة البريطانية إلى 0.82 جنيه إسترليني مقابل اليورو لأول مرة منذ تصويت المملكة المتحدة على الخروج من الاتحاد الأوروبي في عام 2016. يتداول الجنيه الإسترليني حاليًا عند 0.843 جنيه إسترليني مقابل اليورو، ومقابل سلة من شركاء المملكة المتحدة التجاريين، هو عند أقوى مستوى له منذ عام 2016.

وقال محللون في سيتي جروب إن “نتيجة الانتخابات في المملكة المتحدة توفر فرصا لمعالجة القضايا المالية وتحسين العلاقات التجارية مع الاتحاد الأوروبي، وكلاهما إيجابي للعملة”.

وانعكس التفاؤل المتزايد بشأن الجنيه الإسترليني على زيادة رهانات المضاربين على العملة على ارتفاع العملة التي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2007، بحسب بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع في الولايات المتحدة.

وقال ويليام فوغان، مدير محفظة السندات في برانديواين جلوبال: “يبدو الأمر وكأننا قلبنا الصفحة حقًا فيما يتعلق بمشاعر المستثمرين في المملكة المتحدة، سواء على المستوى المحلي أو الدولي. وعلى مدار الأشهر القليلة الماضية، شهدنا تحسنًا كبيرًا في المشاعر تجاه الأصول البريطانية ونتيجة لذلك شهدنا تدفقات إلى الجنيه الإسترليني والأسهم والسندات الحكومية”.

على الرغم من رفع المملكة المتحدة لأسعار الفائدة إلى 5.25 في المائة، فقد نجحت المملكة المتحدة بالفعل في انتشال نفسها من الركود المعتدل مع نمو الاقتصاد الشهر الماضي بمعدل أسرع مرتين من المتوقع.

كما أضاف ارتفاع التضخم في قطاع الخدمات بشكل مستمر هذا الأسبوع إلى الاعتقاد بأن بنك إنجلترا لن يخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في الأول من أغسطس/آب. ويأتي ذلك في الوقت الذي زادت فيه الأسواق من رهاناتها على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي مع بدء ضعف سوق العمل الأميركية.

وقال هيو جيمبر، استراتيجي السوق العالمية في جي بي مورجان لإدارة الأصول: “هناك زخم جديد في اقتصاد المملكة المتحدة هذا العام، وهو ما يساعد في سد الفجوة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة. ونحن على ثقة من أنك سترى تسارعًا مستمرًا في المملكة المتحدة، وإن كان من نقطة بداية أضعف كثيرًا”.

ويشير بعض المحللين إلى عودة أكثر تدريجية للثقة منذ أن أدت الأزمة في سوق السندات الحكومية إلى دفع الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى له على الإطلاق في سبتمبر/أيلول 2022.

قالت جين فولي، خبيرة إستراتيجية العملات في رابوبانك: “من غير الدقيق أن ننسب الفضل في تحسن سعر الجنيه الإسترليني إلى حكومة حزب العمال وحدها. وفي رأينا أن الجنيه الإسترليني بدأ يستعيد عافيته ببطء بعد الضربة التي تلقاها من الفوضى التي أحدثتها حكومة (ليز) تروس التي لم تدم طويلاً”.

وعلى الرغم من مكاسبه هذا العام، يظل الجنيه الإسترليني أقل بنحو 4% عن مستواه المرجح تجارياً عشية التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. وقد يكون من الصعب تحقيق المزيد من المكاسب نظراً لأن بنك إنجلترا من المرجح أن ينضم إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي وغيره من البنوك المركزية في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، وفقاً لمحلل العملات في بنك آي إن جي كريس تورنر.

وقال “ربما يتعين علينا أن نكون حذرين بعض الشيء في التوصل إلى استنتاج مفاده أن هناك إعادة تقييم شاملة للجنيه الإسترليني”.