بعض الأفكار المتماسكة إلى حد ما حول اقتصاد المملكة المتحدة

احصل على ملخص المحرر مجانًا

تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

ولكن أولاً، إليك بعض التعليقات الموجزة حول التسعير الديناميكي.

يخطط وزراء في المملكة المتحدة للتحقيق في استخدام التسعير “الديناميكي” الذي أدى إلى رفع التكاليف لآلاف من عشاق الموسيقى الذين واجهوا صعوبة في تأمين تذاكر لفرقة الروك Oasis.

وستقوم الحكومة بإدراج الممارسة التي تستخدمها مواقع مثل Ticketmaster في المشاورات المقبلة في سوق التذاكر في المملكة المتحدة، والتي تهدف إلى القضاء على التسعير غير العادل وسماسرة التذاكر.

وفي بيان صدر مساء الأحد، قالت وزيرة الثقافة ليزا ناندي إنه “من المحبط أن نرى أسعارًا مبالغًا فيها بشكل كبير تمنع المعجبين العاديين من فرصة الاستمتاع بفرقتهم المفضلة على الهواء مباشرة”.

إذا كان هناك من شعر بالغضب عندما اعتقد أن هذا المجال من المرجح أن يكون فيه التدخل الحكومي مفيدًا، فعليه أن يفكر فيما يلي:

– ليس عليك شراء تذاكر الواحة.
– ليس لديك الحق في الحصول على تذاكر الواحة بسعر معقول.
– قد لا يكون لجولة لم الشمل التي تلي طلاق نويل غالاغر مباشرة هدفان أساسيان لها، الوصول الفني والإنصاف.

وعلى نحو غير ذي صلة، ولكن أيضا على بعض المستويات ذات صلة تماما، فيما يلي بعض العناوين الرئيسية التوضيحية الأخيرة المتعلقة بالمملكة المتحدة:

— يخشى بعض نواب حزب العمال أن “يذهب كير ستارمر إلى أبعد من الحد” (1 سبتمبر، بي بي سي نيوز)
— “نحن في خطر أن نكون حكومة الكآبة واليأس”: هل تنجح استراتيجية ستارمر المتشددة بالفعل؟ (1 سبتمبر/أيلول، الغارديان)
– كير ستارمر عازم على جعلنا بائسين (26 أغسطس، صحيفة آي)

كتب كالوم بيكرنج (من بيرينبيرج سابقًا) من بيل هانت عن The Gloom الأسبوع الماضي. وفيما يلي بعض المقتطفات:

في حين أنه من الطبيعي أن تؤكد أي حكومة جديدة على الأخبار السيئة في وقت مبكر كوسيلة لتوفير غطاء لقرارات السياسة غير الشعبية، لم يعد من الواضح ما إذا كانت نبرة ستارمر المتشددة هي مسرحية سياسية قياسية أو تحول حقيقي في اتجاه السياسة.

إن هذا السرد الكئيب يتناقض مع الخلفية الاقتصادية السائدة. فالميزانيات العمومية للقطاع الخاص في حالة صحية، وأسواق العمل قوية، وكان النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة في النصف الأول من العام هو الأقوى بين بلدان مجموعة الدول السبع. وفي استجابة للتحسن الاقتصادي، بدأت توقعات المستهلكين والشركات تتعافى بشكل جيد. ويتعين على الحكومة أن تحاول رعاية هذه البراعم الخضراء للنمو. ولكن بدلا من ذلك، فإن تعليقاتها المتشائمة بشكل مفرط قد تقوض الثقة وتخيف المستهلكين والشركات وتدفعهم إلى توخي الحذر بلا داع…

— في حين أن تحذيرات الحكومة من تشديد مالي محتمل تشكل مخاطر سلبية متواضعة على النمو، فإننا نظل متفائلين في تقييمنا للاقتصاد البريطاني في الأمد المتوسط. قد تكون الحكومات قاسية في بعض الأحيان وتخطئ في تقدير السياسات – وهذا أمر طبيعي. في الوقت الحالي، يظل الموضوع السياسي السائد هو أن الشعبوية انتهت في المملكة المتحدة وأن الأحزاب الرئيسية عادت إلى الوسط – وهذا أمر إيجابي للشركات والأسواق المالية في المملكة المتحدة ويبقي الباب مفتوحًا أمام نمو قوي.

الآن هو الوقت المناسب لتكرار الفيل الذي يلاحق المستشارة راشيل ريفز في كل غرفة تدخلها: القواعد المالية في المملكة المتحدة، والتي اختارت الحفاظ عليها، غبية وضارة للغاية. هذا هو الكآبة باختيارها.

ومع ذلك، فإننا ندخل في ثقوب سوداء، وهذا يعني أن زيادات الضرائب تلوح في الأفق. وهذا يعني أن الناس يحاولون استباق زيادات الضرائب، وهذا يعني أن تحصيل الضرائب ربما يتزايد. جاك مانيجان من باركليز وعباس خان:

وعلى صعيد الضرائب، فإن الرافعة الأكثر وضوحاً تتمثل في زيادة ضريبة مكاسب رأس المال. ومن بين التغييرات المعقولة، مواءمة معدلات ضريبة مكاسب رأس المال مع معدلات ضريبة الدخل، ولكن مع إدخال بدل الفهرسة، وهو ما قد يؤدي إلى جمع مليارات الجنيهات الاسترلينية، ولن يؤثر إلا على نحو 3% تقريباً من السكان الخاضعين لضريبة مكاسب رأس المال. ولكن هناك بعض الأدلة التي تشير إلى أن التهديد الذي يفرضه هذا التغيير يؤدي إلى بيع حاملي الأصول للأصول استباقياً، وهو ما من شأنه أن يخفض المدخرات في فترات لاحقة، ولكن من الممكن أن يؤدي على نحو منحرف إلى تحسين الموقف المالي عند دخول الميزانية من خلال زيادة الإيرادات. ومن منظور الاقتصاد الكلي، تجدر الإشارة إلى أن مضاعفات توقعاتنا الخاصة تعني ضمناً أن مثل هذا التغيير في ضريبة مكاسب رأس المال من شأنه أن يخفض مستوى الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.06%، وهو ما لا يحدث فارقاً كبيراً في توقعاتنا للنمو ــ أقل من الانخفاض بنسبة 0.1% في مستوى الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي الذي قد يترتب على التخفيضات التي ناقشناها في الاستهلاك الحكومي.

لقد قدمت سيتي جدولاً مفيدًا للقص والحفظ:

ومن عجيب المفارقات في كل هذا أن الثقب الأسود قد يسده بالفعل زيادة كبيرة إلى حد ما في اقتراض الحكومة البريطانية، على الرغم من أن ذلك ينطوي على خيارات صعبة. وكما تشير إيموجين باتشرا من بنك نات ويست، فإن زيادة الضرائب لن تكون قادرة على موازنة الحسابات بالسرعة الكافية:

في حين كان هناك اهتمام متزايد بـ “الثقب الأسود” المالي في وسائل الإعلام في الأسابيع الأخيرة والزيادات الضريبية المحتملة التي ستكون مطلوبة لملء ذلك، فإننا نعتقد أن السوق قد تبالغ في تقدير مدى قدرة أي زيادات ضريبية على سد العجز. هذه السنة المالية.

إن نقطة البداية الضعيفة (حيث تجاوزت قيمة CGNCR بالفعل ــ الرقم الذي يشكل الأساس لإصدار السندات الحكومية ــ 13 مليار جنيه إسترليني بعد ثلث السنة المالية فقط) تتحد مع عوامل أخرى لتشكل مخاطر إيجابية كبيرة على توقعات الاقتراض. وبالتحديد من الزيادات في أجور القطاع العام التي تجاوزت التضخم، وحصيلة ضريبية أضعف إلى حد ما من المتوقع على الرغم من النمو الأفضل من المتوقع وتكاليف التعويض المرتبطة بالتحقيق في الدم الملوث. كما تظهر أحدث البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن الإقبال على NS&I أقل من المعدل المطلوب لتلبية توقعات التمويل البالغة 9 مليارات جنيه إسترليني.

وتضيف:

وتنبع المخاطر الأكبر التي تهدد أي موجة بيع أخرى في عائدات السندات الحكومية من عوامل عالمية، وليس محلية.

وهنا، عبر بن نابارو من سيتي جروب ــ من مذكرة صدرت بعد صدور أحدث أرقام الاقتراض العام قبل أسبوعين ــ سبب آخر لعدم سير الأمور على النحو الذي كان يأمله ريفز (التأكيد من عندنا):

يبلغ تجاوز البنك المركزي للميزانية العامة حتى الآن 3.2 مليار جنيه إسترليني. وفي هذه المرحلة من السنة المالية، تميل بيانات CGNCR إلى توفير توجيه أكثر موثوقية لحالة المالية العامة. وأظهرت هذه البيانات هذا الصباح زيادة متطلبات النقد المركزي إلى 29.6 مليار جنيه إسترليني، مقابل توقعات مكتب مسؤولية الموازنة البالغة 26.2 مليار جنيه إسترليني. وبشكل تراكمي، يبلغ تجاوز العام حتى الآن 12.9 مليار جنيه إسترليني. ويبلغ الاستهلاك العام الحالي، وفقًا للمقاييس المتراكمة، حاليًا 5.8 مليار جنيه إسترليني أعلى من التوقعات، على الرغم من أن الاستثمار لا يزال أقل بكثير. ومع ذلك، يبدو أن إيرادات الضرائب النقدية أقل من المتوقع أيضاً، مما يعكس الضعف التكويني في الانتعاش الأخير في النمو. انخفضت الإيرادات حتى الآن هذا العام بمقدار 1.8 مليار جنيه إسترليني، بما في ذلك انخفاض قدره 1.2 مليار جنيه إسترليني و1.3 مليار جنيه إسترليني في كل من إيرادات ضريبة الدخل الذاتية وضريبة القيمة المضافة…

فيما يتعلق بما يعنيه هذا في الفترة التي تسبق الخريف، ونحن نعتقد أن النتيجة الرئيسية هي أن النمو الأقوى لا يترجم بطبيعة الحال إلى مزيد من الحيز المالي. بل إن التعافي ــ الذي يتركز في قطاعات الأعمال الموجهة إلى الأعمال والقطاعات التي تركز على الاستثمار ــ يثبت عدم كفاءته من منظور ضريبي. وعلى النقيض من ذلك، فإن الاستهلاك المكثف للإيرادات يكافح من أجل البدء في العمل. ونحن نعتقد أن هذا يترك المستشارة أمام بعض الخيارات غير المرغوبة التي تأتي مع حلول الخريف.

لا يسع المرء إلا أن يتخيل المملكة المتحدة وهي نحيفة: فالاقتصاد ينمو بطريقة قاصرة إلى حد ما، ولكن بطرق لم يتقنها بعد. ولكن إذا ما توسعنا في هذا الاستعارة الرهيبة، فمن الأفضل أن ننمو بطريقة غير فعّالة من حيث الضرائب، ونأمل أن تتحسن الأمور في نهاية المطاف، بدلاً من عدم النمو على الإطلاق. ولكن هناك على الأقل ما يدعو إلى السعادة إلى حد ما.

*blah blah blah وسائل الإعلام الوطنية blah blah blah تصنيع الموافقة blah blah blah نحن نعيش في مجتمع وما إلى ذلك