أسهم سامسونج ترتفع بفضل خطة إعادة الشراء “اليائسة”

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

ارتفعت أسهم سامسونغ أكثر من 5 في المائة يوم الاثنين استجابة لخطة إعادة شراء أسهم بقيمة 10 تريليون وون (7.2 مليار دولار) تهدف إلى تعزيز أسهمها، التي انخفضت إلى أدنى مستوياتها في أربع سنوات الأسبوع الماضي.

أعلنت أكبر شركة لتصنيع رقائق الذاكرة والهواتف الذكية في العالم بعد إغلاق السوق يوم الجمعة أنها ستعيد شراء الأسهم “لتعزيز قيمة المساهمين” خلال العام المقبل، بما في ذلك إنفاق 3 تريليونات وون لإلغاء الأسهم على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة.

ويأمل المستثمرون أن تساعد عمليات إعادة الشراء – وهي الأولى لشركة سامسونج منذ عام 2017 – في عكس الانخفاض الحاد في سعر سهمها. قبل هذا الأسبوع، انخفض السهم بأكثر من 30 في المائة هذا العام وسط مخاوف متزايدة بشأن اتجاه الشركة تحت قيادة لي جاي يونج، وهو قائد من الجيل الثالث من العائلة المؤسسة لها.

وكتب جاي كوون، المحلل في بنك جيه بي مورجان تشيس، في مذكرة بحثية: “إن إعادة الشراء المفاجئة تأتي بمثابة مفاجأة إيجابية لنا، ونعتقد أن إدارة سامسونج تهدف بشكل استباقي إلى منع المزيد من الانخفاض في أسعار الأسهم”.

لكن بارك جو جيون، الذي يرأس مجموعة ليدرز إندكس البحثية ومقرها سيول، قال إن الخطة صُممت أيضًا للمساعدة في حماية الأسرة المؤسسة للمجموعة، والتي تواجه مخاطر نداء الهامش المتعلقة بالقروض المصرفية لدفع ضرائب الميراث.

قال بارك: “إنه عمل يائس للحد من ضغوط البيع، ولكنه أيضًا خطوة لمنع طلب الهامش للقروض المصرفية لعائلة لي”، مشيرًا إلى أن العائلة لديها ما يقرب من 3 تريليون وون من القروض المصرفية المستحقة وستواجه هامشًا اتصل إذا ظل سعر السهم أقل من مستوى 53000 وون الذي تجاوزه الأسبوع الماضي. وفي تعاملات بعد الظهر يوم الاثنين، بلغ 56,700 وون.

ونفت سامسونج أن تكون عملية إعادة الشراء تهدف إلى منع أي طلب هامشي لعائلة Lee.

تعرض السهم لضغوط بيع شديدة في الأشهر الأخيرة من المستثمرين الأجانب الذين يشعرون بالقلق من أن سامسونج تفقد تفوقها التكنولوجي في شرائح الذاكرة المتقدمة وأعمال المسابك.

أعلنت الشركة عن أرباح مخيبة للآمال في الربع الثالث ولم تحصل بعد على شهادة من Nvidia لتزويد شرائح الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي لمنتجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بصانع معالجات الرسومات. وبدلاً من ذلك، برزت شركة SK Hynix الكورية المنافسة لصناعة الرقائق باعتبارها المورد الرئيسي لـ HBM لشركة Nvidia، مما ساعدها على تحقيق أرباح ربع سنوية قياسية.

وتكافح سامسونج أيضًا مع وفرة المعروض في رقائق الذاكرة التقليدية، وأعمالها الأساسية، وتحديات الربحية في أعمالها الخاصة بالمسابك، حيث تكافح من أجل تضييق الفجوة مع شركة TSMC الرائدة في مجال تصنيع الرقائق.

واشتدت تراجعات أسعار الأسهم بعد انتخاب دونالد ترامب في وقت سابق من هذا الشهر رئيسا للولايات المتحدة، مما أثار مخاوف من تعريفات تجارية محتملة واحتمال سحب التمويل المخصص لشركة سامسونج بموجب قانون الرقائق الذي أقره جو بايدن.

كما باع المستثمرون الأجانب كميات كبيرة من الأسهم في شركة البطاريات الكورية Samsung SDI وعملاق السيارات Hyundai Motor بعد تقارير تفيد بأن إدارة ترامب القادمة قد تسحب دعم السيارات الكهربائية. كما عانت الأسهم الأخرى في مؤشر كوسبي القياسي في كوريا الجنوبية من ارتفاع حاد في سعر صرف الوون بالدولار.

وقال المحللون إن انتعاش أسعار أسهم سامسونج على المدى الطويل يعتمد على استعادة ميزتها التنافسية.

“يبدو أن معظم أعمال سامسونج، بما في ذلك رقائق الذاكرة والمسبك والهواتف الذكية وشاشات العرض، في تراجع. وقال ألبرت يونج، الشريك الإداري في شركة بيترا كابيتال مانجمنت للمستثمرين في سامسونغ: “إنهم بحاجة إلى إيجاد طرق لتعزيز تفوقهم التكنولوجي مرة أخرى لإغراء المستثمرين بمواصلة شراء الأسهم”.

أشار ناموه ري، رئيس منتدى حوكمة الشركات الكوري، إلى أن خطة إعادة الشراء بلغت 3 في المائة من القيمة السوقية لشركة سامسونج البالغة 338 تريليون وون.

قال ري: “مقارنة بانخفاض أسعار أسهمها حتى الآن، وقيمتها السوقية وتدفقاتها النقدية، فإن هذا قليل جدًا ومتأخر جدًا”.