بقلم فالنتينا زا
أبلغت ميلانو (رويترز) -أبلغت أونكريديت يوم الأربعاء عن الدخل الفصلي أعلى من المتوقع وأثارت نظرتها لعام 2025 وما بعده ، بعد يوم من دفع الصدام مع الحكومة إلى ثاني أكبر بنك في إيطاليا للتخلي عن محاولة الاستحواذ على منافسة بانكو بي في إم.
قالت Unicredit في وقت متأخر من يوم الثلاثاء إنها كانت تسحب العرض ، حيث ألقي باللوم على تدخل الحكومة في هذه العملية ، والتي قالت إن مساهمي Banco BPM حرمانًا ، وكذلك اقتصاد إيطاليا ، بفرصة جيدة.
وقال الرئيس التنفيذي أندريا أورسيل لشبكة CNBC: “لقد رسمنا خطًا على هذه الصفقة”. “في مرحلة ما ، تحتاج إلى خفض خسائرك ، والقضاء على السحب والتركيز على ما تتحكم فيه.”
بعد إغراق صفقة مع حكومة إيطاليا لشراء مونتي دي باسشي (MPS) في عام 2021 ، خرجت Orcel عن خطط روما لدمج النواب مع Banco BPM ، مع الإدارة التي تفرض في نهاية المطاف ظروفًا على الاستحواذ المقترح على Unicredit.
على الرغم من تسجيل فوزه الجزئي للمحكمة هذا الشهر ، ومع توقع دعم الاتحاد الأوروبي ، تخلى Unicredit عن عرض BPM ، وهو قرار قال محللو JPM إنه “مخيب للآمال استراتيجيًا”.
أخبر مصدر ذي معرفة مباشرة بالمسألة رويترز أن Agricole الرئيسي للمستثمر الرئيسي في Banco BPM قد طرح عقبة أيضًا ، بعد أن رفعت حصتها على مقربة من 20 ٪ بمباركة إيطاليا في ديسمبر ، وتسعى الآن إلى تصريح تنظيمي للارتفع إلى 29.9 ٪.
يسلط تروق Unicredit مع روما والمعارضة في ألمانيا على استثماراتها في CommerzBank الضوء على اتجاه أوروبي أوسع للمشاركة الحكومية في الدمج المصرفي.
واجهت BBVA من إسبانيا مقاومة حكومية مماثلة لمحاولتها لساباديل.
لا توجد فرص
أخبر Orcel ، صانع صفقات مخضرم ، المحللين أنه لم ير أي فرص جيدة في عمليات الاندماج والشراء في الوقت الحاضر ، وسوف يستقر Unicredit على تعزيز حصصه في Commerzbank و Alpha Bank في حساباته.
من المتوقع أن يرفع دخل Unicredit 2027 فوق 11 مليار يورو (13 مليار دولار) ، ارتفاعًا من 10 مليارات من التوقعات السابقة.
قال Orcel إن Unicredit احترم رفض ألمانيا مناقشات المائدة على حصة 29 ٪ في CommerzBank ، وأستبعد أي خطوة أخرى على ألفا ، والتي تمتلك فيها ما يقرب من 20 ٪ ، دون موافقة البنك اليوناني.
كما أشار محللو JPMorgan إلى إعاقة سعر السهم المرتفع في CommerzBank لأن Unicredit لن يكون قادرًا على تقديم علاوة.
رفعت Unicredit هدفها الصافي ربحها في عام 2025 إلى حوالي 10.5 مليار يورو ، من التوجيهات السابقة التي تزيد عن 9.3 مليار يورو ، بمساعدة انخفاض الدخل أصغر من المتوقع من الفجوة في معدلات الإيداع والإقراض ومزيد من التخفيضات في التكاليف.
لا يزال من المقرر أن ينخفض الإيرادات الإجمالية هذا العام إلى 23.5 مليار يورو من 24.8 مليار في عام 2024.
بلغ إجمالي الربح الصافي في الأشهر الثلاثة حتى يونيو 2.9 مليار يورو باستثناء البنود لمرة واحدة ، و 3.3 مليار عند تضمينها. هذا يزيد عن 2.5 مليار يورو للتوقعات للشخصية غير المعدلة في إجماع المحللين الذي يديره الشركة ، وزيادة من 2.7 مليار يورو قبل عام.
وقالت يونيكريديت إنها ستدفع للمساهمين ما لا يقل عن 30 مليار يورو في 2025-2027 ، على الأقل نصفها نقدًا والباقي من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم ، اعتمادًا على عمليات الاستحواذ المحتملة.
حصل البنك على 335 مليون يورو في هذا الربع حيث كان لا يرقى إلى التحوط من حصته في CommerzBank. تضمنت العناصر الأخرى لمرة واحدة تأثيرًا إيجابيًا للمحاسبة من توحيد الأسهم في CommerzBank Commerzbank الأولي وعملية المخاطر في مشاريع التأمين على الحياة التي اشترت فيها Unicredit شركائها.
($ 1 = 0.8527 يورو)
(شارك في التغطية فالنتينا زا ، تحرير ألفيس أرميليني وتوماس جانوفسكي ، كيرستن دونوفان)