فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
Amundi هي “في السوق” للحصول على مزيد من عمليات الاستحواذ ، وفقًا لرئيسها التنفيذي ، حيث أبلغ أكبر مدير الأصول في أوروبا عن صافي تدفقات قياسية في العام الماضي والتي ساعدت في رفع الأصول تحت الإدارة إلى أعلى مستوى جديد قدره 2.24 تريوتن.
وقال فاليري باودسون لصحيفة فاينانشال تايمز: “أموندي في السوق وهو موحد”. “نحن نبحث في العديد من الملفات. . (لكن) تحتاج إلى انتظار محاذاة الكواكب. ”
تم إنشاء Amundi في عام 2010 من خلال دمج أسلحة إدارة الأصول للبنوك الفرنسية Crédit Agricole و Société Générale. ومنذ ذلك الحين نمت إلى أكبر مدير للأصول في أوروبا وأحد أكثر اللاعبين ربحية في الصناعة ، من خلال مجموعة قوية من النمو العضوي ، سلسلة من عمليات الاستحواذ والانضباط للتكاليف.
في العام الماضي ، أبرمت شركة Amundi ثلاث صفقات صغيرة لتنويع أعمالها والجملة في المناطق سريعة النمو. وقعت شراكة استراتيجية مع Victory Capital لزيادة وجود استثماراتها وتوزيعها في الولايات المتحدة ؛ اشترت Alpha Associates ومقرها زيوريخ ، والتي تقدم أموالًا من الأموال في الأسواق الخاصة ؛ وانتزع Aixigo ، وهي شركة تكنولوجيا ألمانية.
لكن هدفين أكبر ثبت بعيد المنال. عقدت Amundi محادثات العام الماضي لشراء مديري Axa Investment من شركة التأمين الأم ولكن لم تتمكن من الاتفاق على الشروط ، وفي أغسطس أعلنت AXA عن صفقة بقيمة 5 مليارات يورو لتفريغ الأعمال التجارية إلى مجموعة BNP Paribas.
كما كانت شركة Amundi ومساهمها في أغلبية Crédit Agricole في مناقشات قيد التشغيل لأكثر من عام مع شركة التأمين الألمانية أليانز حول خطط الجمع بين ذراع إدارة الاستثمار بقيمة 560 مليار يورو مع منافسها الفرنسي الأكبر. لكن تم إيقاف المحادثات في ديسمبر / كانون الأول بعد أن كافح الجانبان للاتفاق على هيكل وحكم الارتباط-على الرغم من أن البعض في الصناعة يتوقعون أن تستأنف المحادثات في وقت لاحق.
من خلال استحواذ Amundi لعام 2016 على الاستثمارات الرائدة من Unicredit في إيطاليا ، لديها اتفاقية توزيع لمدة 10 سنوات مع البنك الإيطالي لمواصلة بيع منتجات Pioneer الاستثمارية من خلال فروع Unicredit.
هذا بسبب انتهاء صلاحيته في عام 2027 ، على الرغم من أنه قد يتم التفاوض على صفقة توزيع جديدة. حذر المحللون في JPMorgan من أن Amundi قد يحتاج إلى تقديم حسومات أعلى إلى Unicredit كجزء من أي إعادة التفاوض ، وقالوا إن Amundi يمكن أن يختبر التدفقات الخارجية من حوالي 110 مليار يورو التي تقدرها يتم توزيعها من قبل البنك الإيطالي اليوم.
ورفض بودسون التعليق على مفاوضات محددة. وقالت إن Amundi كان “ينظر إلى كل ما من شأنه أن يحسن نمونا” طالما أن أهداف الاستحواذ قد حققت ثلاثة معايير: يجب أن يكون له معنى استراتيجي للعملاء ، ويكون إيجابيًا مالياً للمساهمين ، ويجب أن يتوافق الجانبين مع تنفيذ الصفقة.
في الإشارة إلى أداء Amundi القوي في العام الماضي – نما صافي الدخل بنسبة 13 في المائة إلى 1.4 مليار يورو ، وتضاعف التدفقات الصافية من العام السابق إلى 55 مليار يورو – قالت إن Amundi لم يكن ضغوطًا للقيام بصفقة. “إذا كان الأمر اليوم ، إنه اليوم ، إذا كان الأمر غدًا ، فلا مشكلة.”
سواء كان أموندي يبرز صفقة أخرى أم لا ، “لا يهم. نذهب إلى النمو بشكل كبير للغاية. ”
في أحدث مثال على التوحيد الذي تجتاح صناعة إدارة الأصول الأوروبية ، جمعت BPCE في الشهر الماضي ذراعها الاستثمارية Natixis مع شركة التأمين الإيطالية Generali.
قال باودسون إن موجة صنع الصفقات كانت “طبيعية تمامًا ومتوقعة منذ فترة طويلة” ، مع استمرار تأثير الحديد البالغ من العمر 15 عامًا.
وقال باودسون: “يمكن أن تتم إدارة مدير الأصول المتزايد المربح بشكل جيد بطريقة متخصصة أقل من 100 مليون دولار ويمكن أن يتم إنجازها بشكل جيد عندما تكون على الأقل بقيمة مليون دولار لأنك تمتلك النطاق”. “عندما تكون في الوسط ، يكون الأمر معقدًا.”
ارتفعت أسهم Amundi إلى أقل بقليل من 1 في المائة صباح يوم الثلاثاء.