رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
أندرو هارنيك | صور جيتي
أشار أحد المحللين إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يستطيع أن يتحمل خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل دون إثارة الذعر في الأسواق، وذلك في الوقت الذي لا تزال فيه الآراء حول الاجتماع المقبل للبنك المركزي منقسمة بشدة.
وقال مايكل يوشيكامي الرئيس التنفيذي لشركة ديستنيشن ويلث مانجمنت يوم الاثنين إن الخفض الأكبر من شأنه أن يثبت أن البنك المركزي مستعد للتحرك دون الإشارة إلى مخاوف أعمق من حدوث تباطؤ أوسع نطاقا.
وقال يوشيكامي لبرنامج “سكواك بوكس أوروبا” على شبكة سي إن بي سي: “لن أتفاجأ إذا قفزوا إلى 50 نقطة أساس”.
وأضاف “من ناحية أخرى، سيُعتبر ذلك بمثابة إشارة إيجابية للغاية إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يفعل ما هو ضروري لدعم نمو الوظائف. وأعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعد في هذه المرحلة للتحرك قبل حدوث ذلك”.
جاءت تعليقاته في أعقاب تصريحات مماثلة أدلى بها يوم الجمعة الخبير الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل جوزيف ستيجليتز، الذي قال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في اجتماعه المقبل، بحجة أنه ذهب “بعيدا جدا وبسرعة كبيرة” في تشديد سياسته السابقة.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض صناع السياسات أسعار الفائدة عندما يجتمعون يومي 17 و18 سبتمبر/أيلول، لكن مدى هذا التحرك لا يزال غير واضح. وأثارت بيانات الوظائف المخيبة للآمال يوم الجمعة مخاوف من تباطؤ سوق العمل ودفعت توقعات السوق لفترة وجيزة نحو خفض أكبر، قبل أن تتراجع.
ويضع المتداولون الآن احتمالات بنحو 75% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، بينما يضع 25% منهم احتمالات بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. ونقطة الأساس تساوي 0.01 نقطة مئوية.
واعترف يوشيكامي بأن خفضاً أكبر قد يعزز المخاوف من اقتراب “كرة الركود”، لكنه أصر على أن مثل هذه الآراء مبالغ فيها، مشيراً إلى أن معدلات البطالة وأسعار الفائدة تظل منخفضة بمستويات تاريخية وأن أرباح الشركات كانت قوية.
وقال إن عمليات البيع المكثفة الأخيرة في السوق، والتي شهدت تسجيل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أسوأ أسبوع له منذ مارس 2023، كانت تستند إلى “أرباح هائلة” تم تحقيقها الشهر الماضي. وشهد شهر أغسطس تحقيق جميع المؤشرات الرئيسية مكاسب على الرغم من البداية المتقلبة للشهر، في حين يعتبر شهر سبتمبر تقليديًا فترة تداول أضعف.
واعترف ثانوس باباسافاس، مؤسس ومدير الاستثمار في شركة إيه بي بي إنفست، أيضًا بوجود “ارتفاع في القلق” بشأن التباطؤ الاقتصادي المحتمل.
وقد قامت شركة الأبحاث مؤخرا بتعديل احتمالات حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة إلى 30% “محدود نسبيا” من 25% “معتدل” في يونيو/حزيران. ومع ذلك، قال باباسافاس إن المكونات الأساسية للاقتصاد ــ التصنيع ومعدلات البطالة ــ “ما زالت صامدة”.
وقال باباسافاس لشبكة سي إن بي سي يوم الاثنين: “نحن لسنا قلقين بشكل خاص بشأن توجهنا نحو الركود في الولايات المتحدة”.
وتتناقض هذه التوقعات بشكل صارخ مع توقعات مراقبي السوق الآخرين، مثل الخبير الاقتصادي جورج لاجارياس، الذي قال لشبكة سي إن بي سي الأسبوع الماضي إن خفض أسعار الفائدة بشكل كبير قد يكون “خطيرًا للغاية”.
وقال كبير خبراء الاقتصاد في شركة فورفيس مازارز لشبكة سي إن بي سي: “لا أرى أي ضرورة ملحة لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 (نقطة أساس)”.
وأضاف لاجارياس “إن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس قد يرسل رسالة خاطئة إلى الأسواق والاقتصاد. وقد يرسل رسالة استعجال، وقد يكون ذلك بمثابة نبوءة تتحقق بذاتها”.