بقلم إيان ويذرز وتومي ريجيوري ويلكس
لندن (رويترز) – قال أنطونيو سيمويس، الرئيس التنفيذي لشركة Legal & General، لرويترز إن بريطانيا يجب ألا تردع مدخري معاشات التقاعد بإجراء تغييرات ضريبية في ميزانية الشهر المقبل، مضيفا أن حالة عدم اليقين تعيق الاستثمار في الوقت الذي يكافح فيه أكبر المستثمرين في المملكة المتحدة لبيع استراتيجيته الخاصة.
وقال سيمويس، الذي قاد عملاق مؤشر FTSE 100 منذ بداية عام 2024، إن الوضوح ضروري وسط مخاوف من احتمال ارتفاع الضرائب على المدخرين أو الأثرياء أو الشركات في ميزانية وزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز في 26 نوفمبر لملء الثقب المالي الأسود.
قال سيموس: “أرى الكثير من الطلب المكبوت على الناس للاستثمار في المملكة المتحدة. لكن الناس ينتظرون نوعا ما الآن”، مضيفا أن أي تغييرات ضريبية على معاشات التقاعد تؤدي إلى إبعاد المدخرين ستكون “مقلقة حقا للبلاد”.
وقال سيمويس إنه يحتاج أيضًا إلى بذل جهد أفضل في إقناع المستثمرين باستراتيجيته لشركة L&G، التي تقدم منتجات التأمين على الحياة والمعاشات التقاعدية والاستثمارية.
وتعهد بتحسين الأداء في إدارة الأصول ذات رأس المال الخفيف ووحدات التجزئة، بينما نفى المخاوف من تراجع الطلب بالنسبة لأكبر مصدر للأرباح في L&G، وهو شراء خطط التقاعد من الشركات.
المخاوف المالية في المملكة المتحدة تثقل كاهلها
وكرر سيمويس، الذي دعم السياسات الاقتصادية للحكومة منذ فوز حزب العمال بالسلطة العام الماضي، دعمه لإصلاحات مثل تخفيف قوانين التخطيط، بعد أيام من التزام شركة إل آند جي بتخصيص ملياري جنيه استرليني إضافية للإسكان والبنية التحتية في بريطانيا.
ويعتقد أن ريفز سيجد صيغة للميزانية، لكنه قال إن مخاوف المستثمرين بشأن الاقتصاد البريطاني أثرت على أسهم L&G، التي انخفضت بنسبة 4٪ منذ أن بدأ منصب الرئيس التنفيذي.
وقال “بعض هذا مرتبط (بميزانية المملكة المتحدة) والمشاعر تجاه المملكة المتحدة. نحن نميل إلى أن نكون وكيلا لاقتصاد المملكة المتحدة”، مضيفا أن شركة L&G أرادت، باعتبارها مستثمرا كبيرا في الديون الحكومية، أن ترى “استدامة مالية”.
وشهدت منافستها البريطانية أفيفا ارتفاع أسهمها بأكثر من 40% هذا العام، حيث تركز على خطوط الأعمال التي تتطلب رأس مال أقل.
مرحلة “أرني” لاستراتيجية L&G
كان سيموس، وهو مصرفي سابق في بنك HSBC وسانتاندر، اختيارًا مفاجئًا لقيادة L&G. لقد سعى إلى تبسيط المجموعة المترامية الأطراف التي يبلغ عمرها 189 عاما – حيث تبيع شركة بناء المنازل كالا ووحدة التأمين التابعة لها في الولايات المتحدة – في حين يعد بعوائد أكبر.
وقال “ما أحتاجه هو إقناع المستثمرين بأن قصة النمو موجودة… نحن في مرحلة “أرني”، مضيفا أنه يود أن يكون سعر السهم أعلى ويريد انضمام المزيد من المساهمين الذين يركزون على النمو”.
وأثارت إل آند جي استياء بعض المستثمرين من خلال تقليص نمو توزيعات الأرباح، لكن سيمويس قال إن سعر سهمها لا يعكس خططًا لإعادة خمسة مليارات جنيه استرليني، بما في ذلك من خلال عمليات إعادة الشراء على مدى ثلاث سنوات.
عمليات شراء المعاشات التقاعدية تنمو، ولا تتقلص
يشعر المحللون بالقلق من أن طفرة شراء المعاشات التقاعدية المربحة يمكن أن تتلاشى، حيث تسمح الإصلاحات المخطط لها في المملكة المتحدة للشركات بإطلاق سراح الفائض النقدي بنفسها، كما أن دخول عملاقي أمريكا الشمالية، بروكفيلد وأبولو، يضيف المنافسة.
لكن سيموس رفض ذلك.
وقال “إن كان هناك أي شيء فهو يتسارع… لا نرى سوق (شراء معاشات التقاعد) يتباطأ بأي شكل من الأشكال”.
وقال سيمويس إن ذراع التقاعد المؤسسي لشركة L&G، والذي يضم عمليات شراء معاشات التقاعد، سيكون أكبر مساهم في الأرباح لسنوات قادمة ولكنه سيبلغ ذروته في النهاية مع انتهاء خطط المزايا المحددة.
للاستعداد، تستثمر L&G في إدارة الأصول ووحدات البيع بالتجزئة، جزئيًا من خلال تقديم منتجات استثمارية في السوق الخاصة ذات هامش ربح أعلى، بما في ذلك من خلال شراكة مع بلاكستون.
وقال سيمويس إن L&G تستهدف هوامش أكثر من 10 نقاط أساس في إدارة الأصول، بعد أن رفعتها بالفعل إلى 9 من 7، وسط منافسة شرسة أدت إلى ضغط رسوم الصناعة.
سيحاول المسؤولون التنفيذيون إقناع مستثمري L&G يوم الخميس بخطط النمو لوحدة البيع بالتجزئة الخاصة بها والتي تقدم المعاشات التقاعدية ومعاشات التقاعد المحددة المساهمة.
وقالت لورا ماسون، الرئيس التنفيذي للوحدة: “في مجال البيع بالتجزئة، لدينا هذه الفرصة الهائلة”، مضيفة أن الإصلاحات في المملكة المتحدة التي تتطلب خططًا للاندماج في “الصناديق الضخمة” ستفيد مقدمي الخدمات مثل L&G.
(1 دولار = 0.7451 جنيه)
(تقرير بواسطة إيان ويذرز وتومي ريجيوري ويلكس؛ تحرير بواسطة ألكسندر سميث)