دفع الاهتمام المتزايد بالذكاء الاصطناعي (AI) والحوسبة السحابية أسهم التكنولوجيا إلى أعلى بشكل حاد هذا العام. في عام 2025 ، من المتوقع أن يتجاوز سوق السحابة العالمي 400 مليار دولار من الإيرادات السنوية ، مدفوعًا بالطلب القوي من الذكاء الاصطناعي والتنقل المستمر للمؤسسات إلى المنصات السحابية.
لا يزال قادة الصناعة مثل Amazon (AMZN) Web Services و Microsoft (MSFT) Azure يسيطرون على المساحة ، لكن Oracle (ORCL) قد اكتسبت اهتمامًا لأنها تضم عقودًا بمليارات الدولارات وتبني ببنيتها الإضافية بسرعة.
ارتفع سهم ORCL بنسبة 97.23 ٪ على مدار الأشهر الستة الماضية ، حتى بعد الانخفاض الأخير ، مما جعلها على مقربة من الوصول إلى الحد الأقصى لسوق تريليون دولار قبل نهاية العام. هذا التجمع الحاد ، ومع ذلك ، جذبت التدقيق. قام تقرير حديث من Rothschild بتخفيض تصنيف الأسهم إلى “البيع” ، محذراً من أن السوق قد يبالغ في تقدير آفاق نمو Oracle ، حتى مع دوره الواضح في مشاريع مثل Stargate.
مع تداول Oracle في التقييمات الممتدة والمحللين المقسمة بين إمكانات النمو القوية والمخاوف المتعلقة بالسعر المفرط ، هل يمكن أن يدعم التوسع الذي يحركه Oracle حقًا قيمته السوقية ، أو قام المستثمرون بالفعل بتقديم عطاءات عالية جدًا بناءً على التوقعات؟ دعونا نلقي نظرة.
تحولت Oracle ، التي اشتهرت ببرامج قاعدة البيانات الخاصة بها ، وخدمات السحابة ، وتطبيقات المؤسسات ، بشكل مطرد نحو نموذج السحابة الأول مع التركيز الأقوى على البنية التحتية و AI. لقد غذت هذه الخطوة مكاسب كبيرة ، حيث ارتفع السهم بنسبة 66.82 ٪ على مدار 52 أسبوعًا و 68.92 ٪ على أساس سنوي (YTD) ، مما يثير مخاوف من أن قيمتها السوقية قد تتقدم على أساسيات الأعمال.
التقييم مصدر قلق واضح. يتداول Oracle في P/E إلى الأمام من 59.70x ، أي أكثر من ضعف متوسط القطاع البالغ 25.10x ، مما يدل على أن المستثمرين يدفعون علاوة شديدة الانحدار للنمو الذي قد يتم حسابه بالفعل.
ومع ذلك ، تواصل الشركة إرجاع القيمة إلى المساهمين بعائد أرباح قدره 1.80 ٪ ، وهو أعلى من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 1.37 ٪. كانت آخر دفعات هي 0.50 دولار للسهم الواحد في 10 يوليو 2025 ، مع نسبة دفع إلى الأمام بنسبة 36 ٪. قامت Oracle أيضًا بزيادة سنة واحدة من الأرباح المتتالية ، مما يوفر شبكة أمان متواضعة في مواجهة تقييمها المرتفع.
أحدث نتائج في الربع الأول من عام 2026 المالي تضيف المزيد من التفاصيل إلى الصورة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 12 ٪ على أساس سنوي (Yoy) إلى 14.9 مليار دولار ، مع تصل مبيعات السحابة إلى 7.2 مليار دولار ، بزيادة 28 ٪. ارتفعت إيرادات البنية التحتية بنسبة 55 ٪ إلى 3.3 مليار دولار ، بينما جلبت طلبات SAAS 3.8 مليار دولار ، بزيادة 11 ٪. قام كل من Fusion Cloud ERP و Netsuite بتسليم مبيعات بقيمة 1.0 مليار دولار ، حيث ينمو في منتصف سن المراهقة. في الوقت نفسه ، تراجعت GAAP EPS بنسبة 2 ٪ إلى 1.01 دولار ، في حين ارتفع EPS غير GAAP بنسبة 6 ٪ إلى 1.47 دولار. ذكرت أوراكل أيضًا التزامات الأداء المتبقية بقيمة 455 مليار دولار ، وهي قفزة حادة بنسبة 359 ٪.
جلب التوسع في خدمة Oracle Fusion Cloud من خلال شراكتها مع Infobip تكامل WhatsApp و SMS المباشر ، مما يمنح الشركات في Oracle Cloud Marketplace طرقًا أكثر للتواصل مع العملاء. من خلال الجمع بين الدردشة المباشرة مع قنوات المراسلة الشائعة ، قامت Oracle بتحسين قدرتها على دعم التواصل الشخصي في الوقت الفعلي على منصة واحدة.
جاء النمو في الأمن من شراكة مع أنظمة Centroid Systems و Stellar Cyber ، والتي قدمت خدمات الأمن المدارة المبنية على البنية التحتية Oracle Cloud. سمح هذا Oracle بتلبية الحاجة المتزايدة للأمن السيبراني المتكامل داخل البيئات السحابية مع توسيع دورها في سوق MSSP.
في الرعاية الصحية ، أنشأت Oracle مركز التميز من الذكاء الاصطناعى للرعاية الصحية لمساعدة مقدمي الخدمات على وضع الذكاء الاصطناعي للعمل في المجالات السريرية والتشغيلية والمالية. يوفر البرنامج للمستشفيات والأنظمة الصحية الموارد والدراية الفنية للحصول على المزيد من الذكاء الاصطناعي ، سواء أكان تحسين نتائج المرضى أو تبسيط العمليات اليومية.
كما تلقى الأبحاث السريرية الانتباه مع ترقيات لجمع بيانات Oracle Clinical One. جعلت التحسينات من السهل التواصل مع أنظمة السجلات الصحية الإلكترونية والاندماج مباشرة مع Oracle Safety One Argus. تقوم هذه التحديثات بتبسيط جمع البيانات ، وتشديد الإبلاغ عن السلامة ، وتسريع التجارب السريرية ، والتي يمكن أن تساعد في جلب العلاجات لتسويقها بشكل أسرع وتعزيز علاقات Oracle مع الشركاء الصيدلانيين.
من المتوقع أن يكون تقرير الأرباح التالي في Oracle في نوفمبر 2025 ، حيث يتوقع المحللون 1.30 دولار للسهم الواحد للربع الحالي ، ارتفاعًا من 1.15 دولار قبل عام ، بنسبة 13.04 ٪. بالنظر إلى الأمام ، مشاريع وول ستريت ، أرباح العام بأكمله بقيمة 5.38 دولار في السنة المالية 2026 ، والتي ستكون نمواً بنسبة 22.27 ٪ مقارنة بالعام السابق.
حتى مع هذه التوقعات القوية ، تحولت المشاعر بعد أن بدأ أليكس هايسيل من Rothschild & Co. Redburn في 25 سبتمبر ، مع تصنيف “بيع” وهدف سعر 175 دولار. مع تداول Oracle حوالي 308 دولار في ذلك الوقت ، أشار هذا إلى ما يقرب من 40 ٪ من الجانب السلبي. جادل Haissl بأن السوق “يبالغ في تقدير مادي” قيمة إيرادات السحابة المتعاقد عليها في أوراكل. كما وصف مشاركة Oracle في مشاريع الذكاء الاصطناعى على نطاق واسع مثل Stargate بأنها أكثر مثل الممولة من المزود السحابي الحقيقي ، مما يجعل اقتصاديات إيراداتها مختلفة تمامًا عن اللاعبين المعروفين في القطاع وأصعب لتبريره في التقييمات الحالية.
ومع ذلك ، لا يزال معظم وول ستريت أكثر تفاؤلاً. من بين 38 محللًا شملهم الاستطلاع ، لا يزال تصنيف الإجماع “شراء معتدل” ، بمتوسط سعر مستهدف قدره 332.06 دولار. بناءً على سعر Oracle الحالي ، يشير هذا المستهدف إلى ارتفاع متوقع بنسبة 17 ٪.
لم يكن تجمع Oracle شيئًا رائعًا ، لكن الشقوق في تقييمها تجعل من الصعب تجاهلها. نعم ، تقوم الشركة بتسليم جبهات السحابة والمنظمة العفولية والرعاية الصحية ، وما زال معظم المحللين يرون مجالًا للتصعيد ، ولكن شمالًا إلى الأمام من 57X يترك هامشًا ضئيلًا جدًا للخطأ. على الرغم من أن وول ستريت يبقى متفائلاً على نطاق واسع ، فإن “البيع” الحاد من Rothschild يبرز أن التوقعات قد تكون قبل الواقع. على المدى القريب ، من المرجح أن تبرد أسهم ORCL أو دمجها من تمديد تشغيلها ، خاصة إذا كان زخم الأرباح أقل من الضجيج.
في تاريخ النشر ، لم يكن لدى Ebube Jones مواقف (إما بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي فقط لأغراض إعلامية. تم نشر هذه المقالة في الأصل على barchart.com