افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ناشد مستثمر بريطاني نشط هيئة تنظيم الأسواق في سنغافورة التدخل في استحواذ ثاني أكبر بنك في الدولة المدينة على شركة تأمين، واصفًا الصفقة بأنها “غير عادلة للغاية” للمساهمين.
تعد الخطوة التي اتخذتها شركة Palliser Capital، التي استحوذت على العديد من الشركات البارزة منذ انفصال مؤسسيها عن شركة Elliott قبل أربع سنوات، هي الأحدث في موجة من حملات الناشطين في آسيا في العام الماضي.
كانت هناك 57 حملة ضد الشركات الآسيوية في عام 2024، ارتفاعًا من الرقم القياسي السابق البالغ 44 في العام السابق، وفقًا لما ذكره لازارد، مع استهداف المجموعات اليابانية Sumitomo Corporation و SoftBank و Nissan في الأشهر الستة الماضية.
تعد شركة Great Eastern أقدم وأكبر شركة تأمين على الحياة في سنغافورة. اتهمت شركة Palliser، التي تمتلك حصة في شركة Great Eastern، شركة OCBC بمعاملة مساهمي الأقلية بشكل غير عادل في محاولتها الاستحواذ الكامل على الشركة.
في الرسائل المرسلة إلى سلطة النقد في سنغافورة وبورصة SGX، التي اطلعت عليها صحيفة فاينانشيال تايمز، اتهم الناشط مجلس إدارة شركة Great Eastern بأنه “راضي للغاية” في التوصية بالعرض.
وأضافت أن “ضمانات حوكمة الشركة التي وضعتها شركة التأمين لحماية مصالح مساهمي الأقلية كانت مفقودة أو غير قوية بما فيه الكفاية”.
ردًا على ذلك، أخبرت MAS وSGX Palliser أنهما يراقبان القضية ويتعاملان مع كلا الجانبين، وفقًا للاتصالات التي اطلعت عليها “فاينانشيال تايمز”.
شركة Great Eastern، التي تمتلك أصولًا تزيد قيمتها عن 100 مليار دولار سنغافوري (73 مليار دولار أمريكي) ولديها 16 مليون حامل بوليصة في سنغافورة وماليزيا، مملوكة جزئيًا لشركة OCBC منذ عام 1958. وهناك أقلية من الأسهم، حوالي 6 في المائة، مدرجة في أسهم سنغافورة تبادل.
وفي عام 2008، قامت شركة OCBC بزيادة حصتها في شركة التأمين إلى 87 في المائة، وأعلنت عن عرض طوعي في مايو من العام الماضي للسيطرة الكاملة على الأعمال مقابل 1.4 مليار دولار سنغافوري، أو 25.60 دولار سنغافوري للسهم، أي علاوة بنسبة 37 في المائة على سعر السهم. في ذلك الوقت.
قدمت EY تقييمًا لشركة التأمين، مما جعلها تتراوح بين 28.87 دولارًا سنغافوريًا إلى 36.19 دولارًا سنغافوريًا للسهم، على الرغم من أن باليسر يعتقد أنه يجب أن يكون أعلى.
جادل الناشط بأن كبار المديرين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة في شركة Great Eastern – والعديد منهم مديرون تنفيذيون سابقون في OCBC – لديهم تضارب في المصالح لأنهم حصلوا على نسبة كبيرة من رواتبهم في أسهم البنك، وبالتالي استفادوا من انخفاض سعر العرض.
اشتكى Palliser إلى MAS بشأن رفض مجلس إدارة شركة Great Eastern مقابلة المستثمر الناشط بشأن هذه القضية.
كتب المستثمر: “إن عدم رغبة شركة Great Eastern الواضح في التعامل معنا بأي معنى ذي معنى قد زاد من شعورنا بعدم الارتياح والإحباط وجعلنا مصممين على ضمان حماية مصالح المساهمين الأقلية المتبقين في شركة Great Eastern”.
وتعد غزوات الناشطين الأجانب نادرة نسبيا في سنغافورة، التي تفتخر بكونها مركزا ماليا صديقا للأعمال. لكن العديد من الحالات الأخيرة دفعت الناشطين السويسريين والأستراليين إلى الضغط من أجل صفقات أفضل لمساهمي الأقلية في صفقات الاستحواذ.
وتركز العديد من الحملات ضد الشركات الآسيوية على تفكيك التكتلات الصناعية المتعددة، حيث تلحق منطقة آسيا والمحيط الهادئ بأوروبا باعتبارها المنطقة الثانية الأكثر نشاطاً بعد الولايات المتحدة.
ومن بين حملات Palliser الأخيرة التحرك لإجبار Rio Tinto على التخلي عن إدراجها الأساسي في لندن وتوحيد أعمالها الأسترالية، فضلاً عن الضغط من أجل التغيير في شركة عقارات يابانية ومشغل سكك حديدية له حصة في مالك طوكيو ديزني لاند.
ورفض Palliser وOCBC وMAS وSGX التعليق على حملة Great Eastern. ولم تستجب شركة Great Eastern لطلب التعليق.
تم تعديل هذه المقالة منذ نشرها لتصحيح النسبة المئوية للأسهم المدرجة في شركة Great Eastern ولتوضيح أن EY قدمت التقييم إلى شركة التأمين، وليس إلى Palliser Capital