فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
يستكشف الملياردير إيزي إنجلاندر فتح ملكية صندوق التحوط الذي تبلغ تكلفته 76 مليار دولار إلى كبار المديرين التنفيذيين لها لأول مرة ، في آخر خطوة لإعدادها مدى الحياة إلى ما وراء مؤسسها.
حافظت إنجلترا ، 77 عامًا ، على ملكية وحيد للألفية التي تتخذ من نيويورك مقراً لها لتاريخها البالغ من العمر 36 عامًا.
لا يزال يعمل على كيفية تنظيم توزيع الأسهم لأفرادها الرئيسيين ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الموقف.
وأضاف الناس أن هذه الخطوة تهدف إلى تحفيز أفضل صفوف الألفية ومنحهم طريقة أخرى للاستفادة من أي نجاح مستقبلي للشركة مع مواءمة مصالحهم مع مستثمري صندوق التحوط.
قال أحد الناس: “إن فتح الأسهم سيكون بيانًا ضخمًا من قبل إيزي”. “ستكون علامة واضحة على أنه يريد أن تنجو الشركة منه.”
رفض الألفية التعليق.
لم تظهر إنجلترا أي علامات على أنه يخطط للتراجع ولا يزال حاسما لاتخاذ القرارات. ولكن على مدار السنوات القليلة الماضية ، شرع في إضفاء الطابع المؤسسي على شركة إن البعض يقول أن البعض يشبه الآن تقسيم بنك استثمار أكثر من صندوق تحوط.
قال مؤسس الألفية في خطابه السنوي للمستثمر الشهر الماضي: “ما قمنا ببنيه أكبر من أي شخص واحد ، وهو مصمم لتحمله ويزدهر”.
تجري الشركة محادثات في المرحلة المبكرة مع BlackRock حول شراكة استراتيجية يمكن أن تؤدي إلى أكبر مدير للأصول في العالم يحصل على حصة صغيرة من الأسهم في الألفية.
منذ إطلاقها بقيمة 35 مليون دولار تحت الإدارة في عام 1989 ، قامت إنجلترا ببناء الألفية في واحدة من أكبر صناديق التحوط في العالم ، والتي تدير الآن 76 مليار دولار في الأصول ، وتوظف 6100 شخص وأزلت متوسط عائدات يبلغ حوالي 14 في المائة سنويًا. وقال المستثمرون إنه اكتسب 15.1 في المائة العام الماضي وارتفع بنسبة 0.45 في المائة في يناير.
إلى جانب قلعة كين غريفين ، فهي واحدة من شركات المديرات المتعددة المهيمنة في ما أصبح الجزء الأكثر سخونة في صناعة صناديق التحوط العالمية التي تبلغ قيمتها 4.5 تريليون.
بدلاً من الاعتماد على تاجر نجوم واحد ، يخصص Millennium رأس المال عبر 330 فريق استثمار يتداولون الأسهم الأساسية ، وتحكيم الأسهم ، والدخل الثابت ، والسلع والاستراتيجيات الكمية في الأسواق السائلة ، وكل ذلك ضمن إطار مخاطر ضيقة.
تتوافق مصالح موظفي صندوق التحوط بالفعل مع عملائها من خلال استثمارات الموظفين في صندوقها الرئيسي. أكثر من 10 مليارات دولار من الأموال التي تديرها الألفية تنتمي إلى إنجلترا وموظفيها.
لكن في السنوات الأخيرة اتخذت عددًا من الخطوات لمزيد من إضفاء الطابع المؤسسي على الألفية.
وقد أنشأ المجلس الاستشاري الوصي. تأمين قاعدة رأس المال في الألفية من خلال نقل الغالبية العظمى من المستثمرين إلى فئة أسهم مدتها خمس سنوات ؛ وبناء فريق القيادة ، لا سيما مع سلسلة من العوائق العليا من جولدمان ساكس. لقد غير الشروط أيضًا حتى لا يكون لدى المستثمرين خيار خاص لاسترداده إذا حدث شيء ما لإنجلاندر.
غيرت إنجلترا أيضًا هيكل الرسوم في عام 2022 ، لذلك يتعين على المستثمرين دفع الحد الأدنى من الرسوم بغض النظر عن أداء الصندوق ، وعلاوة على النفقات.
يدفع المستثمرون الآن رسومًا سنوية تبلغ حوالي 1 في المائة من الأصول أو 20 في المائة من مكاسب الاستثمار ، وهو أمر وصفه المصرفيون بأنهم أقرب إلى رسوم الإدارة.
هذه الإيرادات التي يمكن التنبؤ بها أسهل في النماذج والقيمة من رسوم الأداء المتقلبة ، وربما تمهد الطريق لبيع حصة الأقلية في الأعمال التجارية أو توزيع الأسهم بين الإدارة العليا.
انتقلت الألفية أيضًا إلى تأمين مصادر إضافية للنمو. في العام الماضي ، جمعت أصول بقيمة 10 مليارات دولار إضافية ، وهي تفكر في إطلاق صندوق من شأنه أن يستثمر في أصول أقل سائلة ، بما في ذلك الائتمان الخاص. سيكون أول صندوق جديد منذ تأسيسه منذ أكثر من ثلاثة عقود.