إن قائمة المستثمرين الذين يدعمون صندوق علوم الحياة غير المعروف كاتاليو كابيتال تبدو وكأنها نداء أسماء من عمالقة الأسهم الخاصة وصناديق التحوط. من بينهم: أورلاندو برافو من توما برافو، وألان هوارد من بريفان هوارد، وستانلي دروكينميلر، وهنري كرافيس من KKR.
كيف اجتذب صندوق صغير لرأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا الحيوية بقيادة الشريك الإداري جورج بتروشيلوس البالغ من العمر 33 عاما مثل هذا المشهد المتنوع من نجوم التمويل هي قصة ذات أجزاء متساوية من الصخب والوقاحة والاتصالات.
ولم يكن من المؤلم أن والد المؤسس المشارك لشركة بيتروتشيلوس، جاكوب فوجلشتاين، هو عالم وراثة مشهور سمح لشركة ابنه باحتضان شركات تحمل بعض أفكاره الواعدة في علاج السرطان. بتروشيلوس الأب و ميتيرا وكانوا أيضاً من المستثمرين في مرحلة مبكرة في شركة كاتاليو، التي يشتق اسمها من الكلمة اليونانية التي تعني “التحفيز”، أو الإسراع.
وبغض النظر عن كيفية قيام كاتاليو بجمع رأس المال أو تنظيم الموارد، فإن عمل الشركة يؤتي ثماره: فقد أعادت أكثر من 300 مليون دولار إلى شركائها المحدودين في السنوات الأخيرة، وهو إنجاز نادر في سوق صعبة.
قال كرافيس عن بيتروتشيلوس في مقابلة: “هذا الرجل سوف يتصل بأي شخص – وهذا هو جماله”. “لا يوجد أحد لن يتحدث إليه. إنه لأمر مدهش عدد الأشخاص الذين تعرف عليهم على مر السنين والذين يعشقونه. لقد أعطوه المال ويستمرون في إعطائه المزيد من المال”. اشترت KKR مؤخرًا حصة أقلية في المجموعة، وهو أول استثمار لها في صندوق استثماري لعلوم الحياة في مرحلة مبكرة.
وبقيادة شريكها الإداري اليوناني المولد بيتروتشيلوس ومؤسسه المشارك فوجلشتاين، العالم الذي التقى ببيتوتشيلوس أثناء دراسته في جامعة جونز هوبكنز، صممت كاتاليو 20 مخرجًا منذ تأسيسها قبل أربع سنوات. وتجاوزت أصولها الخاضعة للإدارة 1.3 مليار دولار، وهو صعود سريع في قطاع ناضل من أجل جذب رؤوس أموال جديدة في السنوات الأخيرة.
يلعب فوغلشتاين دور الخبير “الهادئ والذكي” الذي “ينقب في علم الاستثمارات”، في حين أن بيتروتشيلوس هو المسوق الشبكي وجامع التبرعات الذي يتمتع “بطاقة أكبر من أرنب إنرجايزر”، وفقًا لكرافيس، الذي يشغل منصب رئيس كاتاليو.
تمكنت كاتاليو من اجتياز سنوات قليلة متقلبة في صناعة رأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا الحيوية، حيث كافحت الشركات ضد ارتفاع أسعار الفائدة ونقص رأس المال المتاح لشركات التكنولوجيا الحيوية التي تنفق بكثافة لتطوير منتجات ذات آفاق مالية غير مؤكدة.
تم تقديم بيتروتشيلوس إلى كرافيس من قبل جوزيف باي، الرئيس التنفيذي المشارك الآن لشركة KKR، والذي أثار إعجاب بيتروتشيلوس لأول مرة أثناء احتساء القهوة لمدة 15 دقيقة عندما كان طالبًا جامعيًا. عرض باي التدريب. وبدلاً من ذلك طلب بتروشيلوس من باي أن يعده بتناول الغداء معه مرة واحدة في السنة.
وقال بيتروتشيلوس في مقابلة من مكتب كاتاليو في حي تشيلسي بنيويورك: “أحصل على أرقام كثيرة”. “لا اليوم يعني لا اليوم، ولا يعني لا غدا. طلب وقت آخر ووقت آخر مجاني. لقد ساعد طموح بتروشيلوس كاتاليو على اقتحام عالم الاستثمار في علوم الحياة في المراحل المبكرة، والذي يهيمن عليه أصحاب رؤوس الأموال في سان فرانسيسكو وكامبريدج، ماساتشوستس.
إلى جانب نشاط بتروشيلوس، قال كرافيس إن “الصلصة السرية” الأخرى لكاتاليو جاءت من بيرت، والد فوجلشتاين، وهو باحث مشهور في جامعة جونز هوبكنز، والذي ساعد الشركة في تجميع قائمة تضم 45 عالمًا بارزًا، بما في ذلك العديد من الفائزين بجائزة نوبل، لتقديم المشورة بشأن الاستثمارات المحتملة. .
كان مختبر فوغلشتاين الأقدم مصدرا لخمس من أصل 75 شركة استثمرت فيها شركة كاتاليو، بما في ذلك أكبر عملية خروج لها حتى الآن: شركة تشخيص السرطان Thrive، التي اشترتها شركة Exact Sciences مقابل ما يصل إلى 2.1 مليار دولار. وقال فوغلشتاين إنه لم يتوقع “أبداً” أن يدخل في عمل مع ابنه.
وقال فوجلشتاين: “من الواضح أن جاكوب يتمتع بالخبرة التقنية والعلمية التي لا يتمتع بها جورج”. “جورج لديه عدد كبير من الاتصالات التي التقى بها، على الرغم من أنه صغير السن. . . التي اكتسبها من خلال عائلته وأعماله، والتي كانت ذات قيمة كبيرة. يبدو أنهما زوج مثالي.”
أثبتت جامعة جونز هوبكنز أيضًا أنها شبكة قيمة. كانت الشركة مدعومة في البداية من قبل فيليب لافونت، المؤسس الملياردير لصندوق التحوط Coatue Management وأب زميل الدراسة في Petrocheilos وVogelstein. لافونت، الذي عمل ابنه لفترة وجيزة في كاتاليو، قام بعد ذلك بتقديم مقدمات في صناعة صناديق التحوط قبل أن يبيع حصته في النهاية.
يعد استثمار KKR في Catalio هو الأحدث في سلسلة من الصفقات التي بموجبها اشترت شركات الأسهم الخاصة، بما في ذلك Blackstone وApollo وCarlyle، التي تستثمر عادة في كبار الموردين لصناعة الأدوية، حصصًا في شركات رأس المال الاستثماري في مجال التكنولوجيا الحيوية التي تراهن على علاجات جديدة أكثر خطورة.
كما أن لدى باي من KKR ورئيسه التنفيذي المشارك سكوت نوتال استثمارات شخصية في الصندوق، إلى جانب دروكنميلر والرئيس التنفيذي السابق لبنك جولدمان ساكس لويد بلانكفين ونجم كرة السلة اليوناني جيانيس أنتيتوكونمبو.
على الرغم من إدراج 24 شركة فقط من شركات التكنولوجيا الحيوية هذا العام في القطاع بأكمله، فقد تم طرح ست من شركات كاتاليو، بما في ذلك Arrivent Biopharma وSepterna Therapeutics. كان كاتاليو أيضا واحدا من أوائل صناديق التكنولوجيا الحيوية التي تنوعت في الائتمان الخاص، حيث أطلقت صندوقا شارك في قيادته جوناثان، نجل بلانكفين، وهو مسؤول تنفيذي في الشركة، والذي حقق عوائد سنوية تزيد على 20 في المائة، وفقا للمستثمرين.
وبتوجيه من كرافيس، قامت بتروشيلوس أيضاً بتشكيل “مجلس من المستشارين” يضم كبار رجال الأعمال الذين لا يقدمون عادة المشورة لمثل هذا الصندوق الشاب. ومن بين الأعضاء أليكس جورسكي، الرئيس السابق لشركة جونسون آند جونسون، ودينا باول ماكورميك، المدير التنفيذي السابق لبنك جولدمان ساكس ذو العلاقات القوية والذي أصبح الآن شريكًا في BDT & MSD.
ويتوقع بيتروتشيلوس أن مستقبل كاتاليو قد يبدو في النهاية أشبه بشركة أسهم خاصة في قطاع الرعاية الصحية، على غرار شركة KKR. وقال بيتروتشيلوس: “سنكون منفتحين على كل هذه الأشياء في مرحلة ما”. بالنسبة لكرافيس، من المستحيل إغفال أوجه التشابه مع شركته: “إنهم يذكرونني بشركة KKR في الأيام الأولى: لم نفكر كثيرًا، لقد عقدنا الصفقات فقط”.