فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
استعار Coreave 2 مليار دولار من خلال سوق السندات غير المرغوب فيه في الولايات المتحدة يوم الأربعاء ، حيث حقق رأس المال الجديد في مشغل مركز بيانات الذكاء الاصطناعي بعد ظهوره المتقلب في وول ستريت في مارس.
قال الأشخاص الذين تم إطلاعهم في هذه المسألة إن المقرضين تجاهلوا المخاوف بشأن توقعات كوريف وتداعياتها الاقتصادية من حرب التعريفة العالمية ، حيث سمحت أوامر مستثمر قوية بزيادة حجم العرض وتأمينه بشروط أفضل مما كان متوقعًا في البداية.
وصف المديرون التنفيذيون طلب المستثمرين على ديونه بأنه “قوي” ، مما دفع كورويف إلى جمع 500 مليون دولار أكثر من المخطط. تنضج السندات الجديدة في عام 2030 وستحمل معدل فائدة قدره 9.25 في المائة.
تمثل النتيجة إعادة ترحيب لـ Coreove بعد إجبارها على خفض حجم طرحها العام الأولي في مارس. ارتفعت الأسهم بنسبة 16 في المائة يوم الأربعاء وأصبحت الآن أكثر من 160 في المائة من القائمة.
إنه يؤكد على الطلب الكبير بين المستثمرين على الديون ذات العائد المرتفع بالنظر إلى الانخفاض في إصدار الديون الجديدة في أعقاب إعلان التعريفات التجاري “يوم التحرير” للرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
في علامة على تلك الشهية القوية ، تمكنت CoreWeave من تنظيم الديون الجديدة كسندات غير مضمونة ، والتي لا تحمل نفس الأقدمية مثل ديونها المضمونة الحالية. وقال شخصان على دراية بهذه المسألة ، لقد قدم المستثمرون طلبات أكثر من 7 مليارات دولار مقابل قطعة من الديون.
وقال ديسمبر مولاركي ، العضو المنتدب في مجموعة Fund SLC Management: “يبدو أن أسواق الأسهم والائتمان تعتقد أن الأسوأ وراءنا ، حتى لو كان هناك حاجة إلى الكثير من تفاصيل التعريفة الجمركية”. “إن الإشارات من البيت الأبيض بأنها على استعداد لتكون مرنة وذات دوافع الصفقة قد رفعت بالتأكيد مزاج المخاطر.”
يضفي Coreave قوة الحوسبة لشركات التكنولوجيا التي تقوم ببناء نماذج منظمة العفو الدولية. بعد إطلاقه كعامل عملة مشفرة في عام 2017 ، تم تحديده بعد عامين ونمت بسرعة مع طفرة الذكاء الاصطناعى الأوسع في السنوات الأخيرة.
كان Coreave يأمل في جمع 2.7 مليار دولار في الاكتتاب العام ، ولكن الطلب الباهت في ذلك الوقت كان يزن الصفقة وجمع 1.5 مليار دولار فقط.
أعرب المستثمرون عن قلقهم بشأن ضعف الطلب على البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية وكذلك عبء الديون الكبير للشركة. سيسمح CoreWeave's Foray in the Junk Bond Market بإعادة تمويل جزء من إجمالي عبء الديون بمعدلات أقل. لقد كشفت بشكل منفصل عن أنها تتطلع إلى تأمين ما يصل إلى 2.6 مليار دولار من خلال قروض جديدة.
يأتي بيع الديون وسط عملية استلام في إصدار الديون ، مع انتعاش الأسواق من تقلبات أبريل.
وقال محللون Global S&P في مذكرة توضح تعيينهم لتصنيف الائتمان B-Plus. تصنيفات B الفردية عميقة في الأراضي غير المرغوب فيها ، مما يشير إلى ارتفاع المخاطر التي يواجهها المستثمرون إذا استثمروا في السندات.
وكتب محللون في S&P: “إن تركيز الشركة المهمة للموردين مع Nvidia وتركيز العملاء مع Microsoft مفيد اليوم ولكن يمكن أن يشكل خطرًا في ثلاث إلى خمس سنوات”.
لم يستجب Coreave لطلب التعليق.