افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
عزز بنك ميزان، المؤسسة المالية الإسلامية الرائدة في باكستان، مكانته باعتباره المقرض الأكثر قيمة في البلاد بعد ارتفاع أسهمه واستفاد البنك من طلب المستهلكين على التمويل المتوافق مع الشريعة الإسلامية وارتفاع أسعار الفائدة.
حققت شركة ميزان أرباحا قياسية بعد خصم الضرائب بلغت 84.5 مليار روبية (305 ملايين دولار) في العام الماضي، بزيادة قدرها 88 في المائة عن العام السابق، كجزء من طفرة على مستوى القطاع في الأرباح من الديون الحكومية في وقت ترتفع فيه أسعار الفائدة.
ارتفعت الأرباح بعد خصم الضرائب في أقدم بنك إسلامي في باكستان بنسبة 34 في المائة في الأشهر التسعة حتى نهاية سبتمبر/أيلول إلى 78.8 مليار روبية، وفقاً للنتائج التي صدرت في أكتوبر/تشرين الأول. وارتفعت أسهم البنك نحو 80 في المائة في الأشهر الـ 12 الماضية، مما منح البنك قيمة سوقية قدرها 1.5 مليار دولار.
حددت باكستان هدفًا يتمثل في وجود نظام مصرفي إسلامي بالكامل بحلول نهاية عام 2027، مدفوعًا بحكم أصدرته المحكمة الشرعية الفيدرالية في عام 2022 بإلغاء الفوائد من الاقتصاد في غضون خمس سنوات.
وفي حين قال معظم المصرفيين وصانعي السياسات إنه من غير المرجح أن تحقق البلاد هذا الهدف – حيث تمثل ودائع البنوك المتوافقة مع الشريعة الإسلامية ربع القطاع فقط – إلا أنهم قالوا إن الخدمات المصرفية الإسلامية تكتسب زخماً.
وقال سليم الله، نائب محافظ بنك الدولة الباكستاني، البنك المركزي في البلاد: “هناك طلب كبير غير مستغل في سوق التمويل الإسلامي في باكستان، وبدأت البنوك التقليدية في رؤية ذلك أيضاً”. “في السنوات العشر المقبلة، يمكن أن نرى الجزء الأكبر من القطاع المصرفي يتحول إلى (تمويل) إسلامي.”
تحرم الخدمات المصرفية الإسلامية فرض الربا وأخذ الفوائد على القروض وتلقيها. لكسب المال، يستخدم البنك أنظمة مختلفة للمشاركة في رأس المال للمقترضين لسداد القروض، مثل تقاسم الأرباح ودفعات الإيجار.
وقال عرفان صديقي، الرئيس التنفيذي ومؤسس بنك ميزان، إن البنك استغل الاحتياجات غير الملباة للأغلبية المسلمة في باكستان التي يبلغ عددها 250 مليون نسمة.
وقال لصحيفة فاينانشيال تايمز خلال مقابلة أجريت معه في المقر الرئيسي للبنك في كراتشي: “بشكل عام، فإن المسلم الباكستاني يفضل العرض الإسلامي على العرض غير الإسلامي”.
وقال صديقي إن استراتيجية البنك كانت دائماً تتمثل في استهداف شريحة واسعة من العملاء “ذوي الميول الدينية” ولكنهم يريدون “نفس الخدمات التي يقدمها نظرائنا التقليديين أو أفضل منها”.
وجاءت مكاسب ميزان بعد أن استثمرت في الصكوك الحكومية، وهي بديل متوافق مع الشريعة الإسلامية لأذون الخزانة. وتستند سندات الصكوك على أصل أساسي، مثل الأراضي أو الشركات، ولكنها في الواقع مرتبطة تقريبًا بمعدل الفائدة بين البنوك البالغ حوالي 13 في المائة.
وبما أن ميزان والبنوك الإسلامية الأخرى تطبق قاعدة عدم الفائدة، فإنها لا تضطر إلى تقديم حد أدنى من العائد على الودائع الادخارية، مما يسمح لها بالاحتفاظ بمزيد من عائدات مدفوعات سندات الصكوك.
وقالت سناء توفيق، المحللة في شركة عارف حبيب للسمسرة، إن هذه الميزة أنتجت “فروق أسعار مرتفعة بشكل استثنائي” والتي دفعت صعود ميزان إلى القمة.
ويتمتع القطاع المصرفي الباكستاني بأرباح مرتفعة على فوائد الديون الحكومية المتزايدة بعد أن رفع البنك المركزي أسعار الفائدة إلى 22 في المائة على مدى العامين الماضيين للحد من التضخم. وظلت الأوراق الحكومية وسيلة سائلة وخالية من المخاطر لصافي إيرادات الفوائد للبنوك.
ومع ذلك، فإن النمو الاستثنائي لميزان، الذي يحمل لقب البنك الأكثر ربحية في باكستان منذ عام 2022، قد وضع قطاع الخدمات المصرفية الإسلامية تحت المجهر.
وقال سليم ماندفيوالا، رئيس اللجنة المالية في مجلس الشيوخ الباكستاني: “في ظل الإسلام، فإن (البنوك الإسلامية) تأخذ الناس في نزهة”.
وفقًا لتحليل أجرته أمانة مجلس الشيوخ الباكستاني في سبتمبر/أيلول، حقق ميزان صافي هامش فائدة بنسبة 8.8 في المائة في عام 2023، مقارنة بمتوسط قدره 4.8 في المائة للبنوك غير الإسلامية.
وقد وعد ماندفيوالا بإدخال لوائح تنظيمية من شأنها إغلاق ميزة الهامش التي تتمتع بها البنوك الإسلامية و”إبقائها على قدم المساواة” مع البنوك التقليدية.
رفض صديقي انتقادات ماندفيوالا للتربح، مشيرًا إلى أسلوب إدارة شركة ميزان الذي يراعي التكلفة و”العون الإلهي” كأسباب لنجاحها السريع.
وبلغت نسبة التكلفة إلى الدخل في ميزان 29 في المائة في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام، وهي أقل بكثير من نظيراتها، بما في ذلك البنوك الإسلامية الأخرى. كما يتمتع بنسبة قروض متعثرة تبلغ نحو 1 في المائة، وهي الأدنى في الصناعة بأكملها، وفقا لشركة الوساطة توب لاين سيكيوريتيز ومقرها كراتشي، على الرغم من إقراض حصة أكبر من ودائعه للقطاع الخاص مقارنة بمعظم البنوك الكبيرة الأخرى في عام 2018. البلاد.
ويتم اتخاذ القرارات من قبل إدارة الشركة بالتشاور مع هيئة الرقابة الشرعية الداخلية، بقيادة أحد أشهر علماء الدين في باكستان محمد تقي عثماني.
وقال صديقي إنه ليس قلقا بشأن المنافسين. وحافظت حصة البنك في سوق التمويل الإسلامي في البلاد على استقرارها عند حوالي الثلث في العقد الماضي، على الرغم من دخول المزيد من المنافسين إلى هذا القطاع.
وأضاف الرئيس التنفيذي أن من واجبه نشر التمويل المتوافق مع الشريعة الإسلامية: “لقد دخلنا في هذا العمل من أجل الروح، وأعتقد أن هذا هو السبب وراء مباركتنا لهذا الأداء”.