قامت الوحدة الصينية السابقة لشركة سيكويا كابيتال بتسريع وتيرة دفعها نحو الصفقات العالمية، والاستثمار في الشركات الناشئة المدعومة من المشاهير مثل شركة الفودكا سيلتزر التابعة لكايلي جينر، في الوقت الذي تكافح فيه لنشر كومتها النقدية البالغة تسعة مليارات دولار في السوق المحلية الراكدة وتشديد الضوابط الأمريكية.
وكثفت شركة هونغشان، التي انفصلت العام الماضي عن واحدة من أكبر شركات رأس المال الاستثماري في العالم وسط توترات جيوسياسية متزايدة، بحثها عن صفقات في أوروبا وشمال آسيا بعد أن واجهت خيارات متقلصة في الصين.
أبرمت المجموعة الاستثمارية الصينية صفقات مع مجموعات المستهلكين المدعومة من المشاهير مثل Jenner's Sprinter، وهي واحدة من أحدث المشاريع التجارية لنجمة تلفزيون الواقع الأمريكية، بالإضافة إلى العلامة التجارية الفرنسية للأزياء النسائية Destree، التي شاركت في تأسيسها جيرالدين جويوت، زوجة مؤسس LVMH. ابن ألكسندر أرنو، وفقًا للعديد من الأشخاص المطلعين على الأمر.
وتأتي هذه الحملة العالمية في الوقت الذي تواجه فيه هونجشان، بقيادة الملياردير نيل شين، الذي يعتبر على نطاق واسع أكبر مستثمر في مجال التكنولوجيا في الصين، إحباطًا من بعض الشركاء المحدودين بشأن وتيرة إبرام الصفقات لصندوقها الأمريكي البالغ قيمته 9 مليارات دولار، بعد جمع الأموال قبل عامين.
تمتلك هونجشان أموالاً بالدولار والرنمينبي، والتي تدار من قبل فرق متداخلة، لكنها تضطر على نحو متزايد إلى اتباع استراتيجيات منفصلة. المجموعة، التي أغلقت صندوقا جديدا بقيمة 18 مليار رنمينبي في آذار (مارس)، حرة في استخدام هذه الأموال للاستثمار في المجالات الساخنة في التكنولوجيا الصينية مثل الروبوتات والذكاء الاصطناعي التوليدي.
قال أحد الشركاء المحدودين لصحيفة فاينانشيال تايمز: “إنهم ينشرون الصندوق الأمريكي ولكن ببطء شديد”.
استثمرت شركة هونجشان ما بين 10 إلى 20 في المائة فقط من صندوقيها في المرحلة اللاحقة، وكلاهما بحجم 3.6 مليار دولار، وذلك وفقا لشخصين مطلعين على الأمر. وهذا يمنحها أربع إلى خمس سنوات أخرى لاستثمار المبلغ المتبقي.
وأضاف هؤلاء الأشخاص أن المجموعة كانت أسرع في نشر صناديقها في المرحلة المبكرة، وهي الصناديق التأسيسية وصناديق المشاريع، التي تبلغ قيمتها 480 مليون دولار و1.3 مليار دولار، على التوالي – واستثمرت ما بين 20 و35 في المائة.
وقد تفاقم الافتقار إلى خيارات الاستثمار المحلي ذات النمو المرتفع بسبب تحرك واشنطن لتشديد الرقابة على الاستثمار الأمريكي في التكنولوجيا الصينية المتطورة.
وفي أغسطس/آب، وقع الرئيس جو بايدن أمرا تنفيذيا بحظر الاستثمار الأمريكي في التكنولوجيا الصينية ذات التطبيقات العسكرية المحتملة ذات الاستخدام المزدوج، مثل أشباه الموصلات وأجهزة الكمبيوتر الكمومية والذكاء الاصطناعي.
بدأت الصناديق الصينية بالفعل بشكل استباقي في اقتطاع أسهمها المحدودة في الولايات المتحدة من الصفقات التي تنطوي على استثمارات في مجال التكنولوجيا الفائقة، وفقا لما يقوله المطلعون على الصناعة، مما يترك لها عددا أقل من القطاعات الواعدة لدعمها، حيث تضررت الشركات الاستهلاكية الأقل حساسية بشدة من الاقتصاد الضعيف.
بدلاً من ذلك، تستخدم هونغشان أموالها بالدولار الأمريكي لمضاعفة الشركات الصينية الناشئة الراسخة بالفعل، بما في ذلك تعزيز موقعها في بايت دانس، مع شراء الأسهم الحالية في شركة شياو هونغشو الناشئة سريعة النمو الشبيهة بإنستغرام.
بشكل عام، يحرص الشركاء المحدودون على رؤية النشر المبكر لأنه يمنح الشركات مزيدًا من الوقت لتنمو من حيث القيمة وللصناديق لاسترداد استثماراتها من خلال الاكتتابات العامة الأولية أو عمليات الدمج. لا يزال يتعين على الشركات المحدودة المسؤولية عادةً دفع رسوم الإدارة على رأس المال الذي لم يتم استدعاؤه بعد.
الداعمون الأمريكيون الآخرون لهونجشان أكثر تفاؤلاً بشأن وتيرة إبرام الصفقات. “لقد كنت مستثمرًا مع نيل والفريق منذ البداية. قال أحدهم: “إنها واحدة من أفضل الاستثمارات التي قمنا بها”، مضيفاً أن سعي هونجشان نحو إبرام صفقات عالمية كان “تطوراً طبيعياً” لشركة بحجمها وسجلها الحافل.
وتركز هونغشان أكثر على شمال آسيا وأوروبا بعد أن واجهت صعوبات في صفقات التكنولوجيا الأمريكية. طُلب منها هذا العام تخفيض حصتها بشكل كبير في HeyGen، وهي شركة فيديو رائدة تعمل بالذكاء الاصطناعي والتي نشأت في شنتشن قبل أن تهاجر إلى لوس أنجلوس، بسبب مخاوف تتعلق بالأمن القومي بشأن كون شركات رأس المال الاستثماري الصينية مساهمًا كبيرًا، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز.
في الأشهر الأخيرة، افتتحت هونغشان مكتبا في لندن، ووظفت تارو نيجيمان، المصرفي السابق في بنك جولدمان ساكس، المكلف بالبحث عن الإنترنت والصفقات المتعلقة بالمستهلكين في المملكة المتحدة وأوروبا.
هذه الخطوة تضعها في منافسة مباشرة أكثر مع شريكتها السابقة سيكويا، التي لديها أيضًا مكتب في لندن يركز على استثمارات الشركات الناشئة الأوروبية.
وقال هونغشان: “منذ تأسيسنا في عام 2005، قمنا ببناء محفظة متنوعة تشمل اليابان وكوريا وجنوب شرق آسيا وأستراليا وأوروبا، مما يثبت أن استراتيجيتنا تزدهر عبر الأسواق العالمية بالإضافة إلى محافظنا الاستثمارية في الصين.”
تبحث المجموعة الاستثمارية الصينية عن العلامات التجارية الاستهلاكية في الغرب، والتي يمكن أن تساعد في النمو في آسيا، حيث تتطلع إلى البناء على نجاح استثمارها لعام 2021 في Ami Paris، الذي ساعد العلامة التجارية الفرنسية للمصممين على التوسع في الصين.
شاركت HongShan في جولة لجمع التبرعات بقيمة 430 مليون دولار في وقت سابق من هذا العام في بنك Monzo عبر الإنترنت في المملكة المتحدة، جنبًا إلى جنب مع CapitalG وصندوق Google الاستثماري GV وTencent. كما استثمرت هذا العام في شركة Green Energy Origin ومقرها ألمانيا، وهي شركة ناشئة متخصصة في مواد البطاريات.
كما أنها تمتلك ما يقرب من 9 في المائة من أسهم شركة الأزياء السريعة “شين”، التي تستهدف الإدراج في لندن إذا حصلت على موافقة من الهيئات التنظيمية في بكين، وفقا لشخصين مطلعين على الأمر.
وتخطط هونغشان أيضًا لفتح مكتب في طوكيو، وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر، على الرغم من أن أحدهما حذر من أن الأمر لا يزال في المراحل الأولى. ورفضت شركة HongShan التعليق على خطة مكتبها في طوكيو.
ويأتي دخولها إلى اليابان في أعقاب اندفاع صناديق صينية أخرى لبناء وجود لها هناك، بما في ذلك مجموعة الأسهم الخاصة المنافسة هيل هاوس، ويونفينج المدعومة من جاك ما، اللتين بنتا وجودا في البلاد في الأشهر الأخيرة لصفقات عقارية.
في اليابان، استثمرت شركة هونغشان في شركة ANDPAD الناشئة في مجال برمجيات إدارة الإنشاءات، وشركة LegalForce الناشئة في مجال إدارة عقود الذكاء الاصطناعي، ومشروع بطاريات الليثيوم أيون AESC، وذلك وفقًا لشخص مطلع على الأمر بشكل مباشر.
شارك في التغطية رايان مكمورو في بكين