ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في إدارة الصناديق Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تفقد صناديق المعاشات العامة في الولايات المتحدة مليارات الدولارات كمكاسب كل عام للمضاربين الذين يديرون تداولهم الدوري إلى محافظ أسهم وسندات إعادة التوازن ، وفقًا لدراسة جديدة.
وجد الأبحاث التي أجراها ثلاثة خبراء ماليين أمريكيين أن بعض التجار يستفيدون من التحركات “التي يمكن التنبؤ بها” للأموال لإعادة تخصيص المخصصات عن طريق إجراء صفقات مماثلة مسبقًا ، مما يزيد من سوء صناديق التقاعد.
ووجدت البحث أن القيمة المفقودة كل عام تصل إلى 16 مليار دولار على الأقل – بنسبة واحد في المائة من مكاسب الاستثمار السنوية أو حوالي 200 دولار لكل متقاعد – وجد البحث. إن صناديق المعاشات التقاعدية تدرك المشكلة ولكنها كانت بطيئة في الحصول على لجان الاستثمار الخاصة بهم لضبط الممارسات إعادة التوازن.
لا يعتبر المدى الأمامي غير قانوني لأن الصفقات لا تعتمد على المعلومات الداخلية.
لقد تمثل الاتجاه الصعودي المفقود من إعادة التوازن تحديًا جديدًا للمعاشات التقاعدية الأمريكية ، والتي تكافح بالفعل مع عائدات فقر الدم وتريليونات من الالتزامات غير الممولة.
وقال كامبل هارفي ، أستاذ في جامعة ديوك وشركاه: “كثير من الناس يخسرون بضعة أسابيع من المساهمة في معاشهم بسبب هذا ، وإذا نظرت على مدى سنوات عديدة ، فأنت تتحدث عن خسارة عام أو عامين من المساهمات”. مؤلف الدراسة. “هذه صفقة كبيرة حقًا.”
تتبع معظم خطط التقاعد العامة قواعد إعادة التوازن المماثلة حيث يشترون أو يبيعون الأوراق المالية في تواريخ معينة. قام المتداولون الذين يتوقعون التحركات والتجارة أمامهم إلى زيادة الأسعار بمقدار ثماني نقاط أساس إضافية لكل تجارة ، وفقًا للدراسة.
قال بول أوبراين ، الوصي في نظام التقاعد الذي يبلغ 11.2 مليار دولار ، إن الأمر يستحق تسليط الضوء على المشكلة لأن الكثير من خطط المعاشات التقاعدية “ربما لم تكن على دراية بهذه القضية”.
ومع ذلك ، قال إن الخسائر كانت ضئيلة وبالتالي قد لا تكون أولوية لصناديق التقاعد. قال أوبراين: “بالنظر إلى جميع الأجزاء المتحركة الأخرى في محفظة مؤسسية ، فليس من الواضح لي أن هذا هو أول مكان أتطلع إلى تحسين العوائد”.
قدم هارفي النتائج التي توصل إليها في اجتماع العام الماضي مع 20 خطة معاشات تقاعدية رئيسية تشرف على أصول 2TN مجتمعة. اقترحت الدراسة جعل تواريخ إعادة التوازن أقل يمكن التنبؤ بها.
قال هارفي: “إذا كنت تقول ، فسوف نعيد التوازن في نهاية الربع ، فأنت فقط تدعو الناس إلى المديرون لك”.
ومع ذلك ، يتم إملاء توقيت عمليات إعادة التوازن بين العديد من المعاشات التقاعدية بالولاية عندما تصبح المخصصات غير متطابقة مع أهدافها ، وغالبًا ما تتطلب تغيير السياسات موافقة لجان الاستثمار.
وقال هارفي: “يجب أن تخلق صناديق المعاشات التقاعدية قيمة للمتقاعدين ، وتشير ورقتنا إلى أنه يمكنهم القيام بعمل أفضل”. ربما لا يمكن أن تختفي المشكلة أبدًا. لكن يمكننا تقليل حجمه ، وهو مرتفع بشكل مثير للصدمة. “