إليك بريدنا الإلكتروني الخاص بـ Club Mailbag investingclubmailbag@cnbc.com — لذا يمكنك إرسال أسئلتك مباشرة إلى جيم كريمر وفريقه من المحللين. لا يمكننا تقديم المشورة الشخصية في مجال الاستثمار. سننظر فقط في الأسئلة الأكثر عمومية حول عملية الاستثمار أو الأسهم في المحفظة أو الصناعات ذات الصلة. سؤال هذا الأسبوع: مرحبًا! هل يمكنك أن تشرح كيف يمكن لشخص ما أن يكون متنوعًا بشكل مفرط في محفظته؟ شكرًا لك، كيمبرلي س. من ماساتشوستس يعد التنويع أمرًا أساسيًا لاستراتيجية الاستثمار الخاصة بالنادي، ولهذا السبب نخبر الأعضاء دائمًا أن أول 10000 دولار يجب أن تذهب إلى صندوق منخفض التكلفة يتتبع مؤشر S & P 500. يعد الاستثمار في أكبر 500 شركة عامة عبر 11 قطاعًا طريقة جيدة للتنويع بسرعة منذ البداية. حيث تتجه محفظتك من هناك — الأسهم الفردية التي تختارها بعناية للاستثمار فيها — هو المكان الذي يمكن أن تدخل فيه قضية التنويع المفرط حيز التنفيذ. كانت هناك حجج مختلفة على مر السنين حول المقدار الأمثل للتنويع. يقول البعض إن 10 إلى 20 سهمًا ستفي بالغرض، مما يمنحك سهمًا أو سهمين لكل قطاع من قطاعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويقول آخرون إن مئات الأسهم مطلوبة لتحقيق التنويع الكامل. في النادي، نحن أكثر ميلًا إلى المعسكر الأول. فنحن نمتلك 31 سهمًا في جميع القطاعات باستثناء قطاعين: العقارات والمرافق. يعتقد جيم كرامر أن المستثمرين الأفراد يجب أن يخطئوا في جانب عدد أقل من الأسهم حتى يتمكنوا من تتبع حيازاتهم ويكونوا سريعين إذا تغيرت الأمور. عدل جيم المثل القديم في وول ستريت “الشراء والاحتفاظ” إلى “الشراء والدراسة”، بمعنى أننا لا نشتري الأسهم ثم ننسى أمرها. ينصح المستثمرين بأن كل حيازة تتطلب ساعة واحدة على الأقل في الأسبوع من الدراسة مثل قراءة تقارير الأرباح ونصوص المكالمات الجماعية. لا تتشبث كثيرًا بعدد معين من الأسهم التي يجب امتلاكها لأن الانتباه إلى كيفية تنويع محفظتك الاستثمارية سيكون المفتاح هنا. إن التنوع يعني امتلاك العديد من الاستثمارات التي ترتبط بشكل ضئيل – بل وحتى عكسي – ببعضها البعض بهدف الحصول دائمًا على شيء يعمل حتى عندما تتعرض أجزاء أخرى من محفظتك للضرب. يمكنك امتلاك 10 أسهم أو 100 سهم، ولكن إذا كانت جميعها مرتبطة بشكل كبير، فأنت لست متنوعًا حقًا – بصرف النظر عن تجنب الانفجار في سهم واحد بسبب مشكلات فريدة تواجه تلك الشركة. أيهما يبدو أكثر تنوعًا؟ امتلاك 11 سهمًا، سهم واحد في كل قطاع من قطاعات السوق، أم امتلاك 60 سهمًا كلها في قطاع التكنولوجيا في السوق؟ أي شخص مر بدوران السوق – عندما يتدفق المال من قطاع إلى آخر – يعرف أن الأول هو الذي يساعدك على تجاوز الاضطرابات دون أن تفقد نومك أو تمزيق شعرك. لقد شهدنا بعض الدورات مؤخرًا، ولم تكن جميلة. لذا، دعونا نضع جانبًا فكرة حساب الأسهم كوسيلة لتحديد التنوع أو التنويع المفرط ونفكر في الأمر بمعنى أكثر شمولاً. إن امتلاك 11 سهماً، سهم واحد في كل قطاع من قطاعات السوق قد يكون فكرة جيدة. ولكن نظراً لأن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يعطي وزناً أكبر لقطاعات معينة على حساب قطاعات أخرى، فإنك قد ترغب في تعديل وزن كل سهم في محفظتك الاستثمارية بما يتناسب مع تحملك للمخاطرة/المكافأة. على سبيل المثال، فإن شركتي آبل وإنفيديا تشكلان أكبر حصة من محفظتنا الاستثمارية في النادي بنسبة وزن تقترب من 6%. ونحن نؤمن بقوة بهاتين الشركتين، ولكننا لسنا صندوق آبل/إنفيديا. كما تلعب حصصنا الاستثمارية الأخرى البالغ عددها 29 حصة دوراً في تنويع استثماراتنا، ولكن ليس بنفس مستوى التعرض. وهذا يذكرني بشيء علمنا إياه مدرس الاقتصاد 101 في الكلية: عندما تحاول التفكير في مشكلة أو سيناريو معين، فقد يكون من المفيد أن تفكر في التطرف. وإذا طبقنا ذلك على مفهوم التنويع، فسنقول إن لدينا محفظة أسهم تحتوي على سهم واحد ونفكر في فائدة إضافة سهم آخر بأقل قدر ممكن من الارتباط. من ناحية أخرى، قد نتخيل محفظة بها 999 سهمًا ونفكر في فائدة إضافة سهم آخر. من الواضح جدًا أنه مع زيادة عدد الأسهم التي تمتلكها ــ بافتراض أنك تبدأ مع وضع التنويع في الاعتبار ولا تركز على صناعة أو قطاع واحد من السوق ــ سترى عوائد متناقصة على الفوائد المترتبة على جهود التنويع الخاصة بك. الانتقال من سهم واحد إلى سهمين يعني أنه بدلاً من أن يعتمد 100% من حسابي على سهم معين، فإن 50% فقط من حسابي يعتمد على سهم معين، بافتراض تساوي الوزن لتسهيل إثبات الأرقام. الانتقال من 999 إلى 1000 سهم لن يؤدي إلا إلى تغيير جزء بسيط من نقطة مئوية في التعرض. لا يتابع أي شخص فعليًا 1000 شركة. اخترت الرقم فقط للتأكيد على التطرف. وكما أكدنا أعلاه، نحن لا ندير محفظة متساوية الوزن في النادي. في مثال افتراضي من العالم الحقيقي، إذا قلنا إننا سنزيد محفظتنا من 15 اسمًا – وهو الحد الأقصى لما نوصي به لشخص واحد لتتبعه – إلى 20 اسمًا، يتعين علينا أن نسأل أنفسنا ما إذا كان الخطر المتغير يستحق الفائدة. بافتراض أنك تلتزم بقاعدتنا الأساسية للقيام بساعة واحدة من العمل المنزلي، أسبوعيًا، لكل اسم، فإن إضافة خمسة أسهم تعادل خمس ساعات إضافية في الأسبوع تقضيها في البقاء على رأس ممتلكاتك. ولهذا السبب، نقوم بتوزيع رهاناتنا بشكل أكبر والآن، بافتراض تساوي الوزن، سيشكل كل اسم 5٪ من المحفظة، انخفاضًا من 6.67٪ من الوزن الذي سيحصلون عليه في محفظة مكونة من 15 سهمًا بوزن متساوٍ. إنها مقايضة لائقة ولكن مرة أخرى، فإن مقدار الفائدة الحقيقية التي ستحصل عليها ستعتمد إلى حد كبير على شكل تلك الأسماء الجديدة مقارنة بالأسماء الموجودة. إذا كنت تمتلك Nvidia بالفعل على سبيل المثال، وقررت شراء Advanced Micro Devices – نعم، قد ينخفض تعرضك لـ Nvidia إلى 5٪ من 6.67٪، ولكن تعرضك لأشباه الموصلات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي سيزداد من 6.67٪ إلى 10٪ نظرًا لأن Nvidia و AMD مرتبطان ارتباطًا وثيقًا. على سبيل المثال، من المتوقع أن يؤثر تعليق سيئ واحد على الإنفاق على السحابة على كلا الاسمين. خلاصة القول في رأينا، الأمر لا يتعلق بوجود عدد من الأسهم التي تتسبب فجأة في تنويعك المفرط وأكثر من إجراء تحليل التكلفة / الفائدة لإضافة اسم جديد إلى محفظتك والنظر في الارتباط الذي يحمله الاسم الجديد بمراكزك الحالية. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في Jim Cramer's Charitable Trust.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه بالتداول قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على قناة سي إن بي سي التلفزيونية، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أي التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.
إليك بريدنا الإلكتروني الخاص بـ Club Mailbag investingclubmailbag@cnbc.com — لذا يمكنك إرسال أسئلتك مباشرةً إلى جيم كرامر وفريقه من المحللين. لا يمكننا تقديم المشورة الشخصية في مجال الاستثمار. سننظر فقط في الأسئلة الأكثر عمومية حول عملية الاستثمار أو الأسهم في المحفظة أو الصناعات ذات الصلة.
سؤال هذا الأسبوع: مرحبًا! هل يمكنك أن تشرح كيف يمكن لشخص ما أن يبالغ في تنويع محفظته الاستثمارية؟ شكرًا لك، كيمبرلي س. من ماساتشوستس